สัญญาณเตือนที่เพิ่มขึ้นสำหรับหุ้นบลูชิพจำนวนไม่กี่คู่จากการศึกษาของ Julian Emanuel นักยุทธศาสตร์ของ BTIG ในขณะที่ประมาณการกำไรสำหรับปี 2019 ได้ลดลงอย่างรวดเร็วสำหรับหุ้นเหล่านี้ แต่พวกเขาล้มเหลวในการตอบสนองโดยวางตำแหน่งให้ต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้นในปีที่จะมาถึงต่อผู้ดูแลตลาด บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงในการโพสต์ผลตอบแทนต่ำกว่าเฉลี่ย ได้แก่ The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), ฟิลลิปส์ 66 (PSX), คอลเกต - ปาล์มโอลีฟ จำกัด (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) และ Sherwin Williams Co. (SHW) ตามรายงานล่าสุดของ Emanuel ตามที่ Barron's ระบุไว้
สัญญาณเตือนสำหรับ 12 Blue Chips
- การปรับปรุงผลประกอบการที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เดือนกันยายนการประเมินมูลค่าสูงเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโตของพวกเขาดอกเบี้ยระยะสั้นต่ำเป็นสัญญาณว่าตลาดมองข้ามข้อเสียรายการความเสี่ยงสูง ได้แก่ Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint
Pace of Decline สำหรับการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นลดลง
ในขณะที่ระยะเวลา 2019 ของความมั่นคงในตลาดได้รับความช่วยเหลือจากสัญญาณของการผ่อนคลายความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯและจีนและ Federal Reserve ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่นักลงทุนจำนวนมากได้รับผลกระทบจากการเติบโตของกำไรของ บริษัท ที่แข็งแกร่ง ในขณะเดียวกันความคาดหวังของการเติบโตของกำไรต่อหุ้นของ S&P 500 2019 ได้กลายเป็นหมีมากขึ้นตอนนี้อยู่ที่ $ 168.71 ลดลง 5.4% จากเมื่อดัชนีพุ่งสูงสุดในเดือนกันยายนตามยุทธศาสตร์ของ BTIG ผู้เฝ้าดูตลาดบางรายเตือนว่าการคาดการณ์อาจต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ส่งผลให้การเติบโตของกำไร S&P 500 ทรงตัวในปีนี้
“ ในขณะที่มันเป็นธรรมเนียมปฏิบัติสำหรับการคาดการณ์รายได้ที่จะลดลงทั้งปีข้างหน้าในไตรมาส 4 แต่การลดลงของปี 2562 นั้นโดดเด่น” เอ็มมานูเอลกล่าวในบันทึกย่อที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์
นักยุทธศาสตร์ของ BTIG ได้สร้างแบบจำลองเชิงปริมาณซึ่งคัดเลือกหุ้นที่มีการปรับประมาณการกำไรต่ำกว่ามาตรฐานตั้งแต่เดือนกันยายนและสูงกว่าการประเมินค่าเฉลี่ยเมื่อเทียบกับการเติบโตของพวกเขา Emanuel เขียนว่าชุดค่าผสมนี้บ่งชี้ว่าหุ้นเหล่านี้มีราคาแพงเกินไปในระดับปัจจุบัน นอกจากนี้เขายังคัดกรองหุ้นที่มีดอกเบี้ยค่อนข้างสั้นในระยะสั้นซึ่งชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังไม่ได้รับปัจจัยลบ จำนวน 16 หุ้นใน S&P 500 เป็นไปตามเกณฑ์นี้ ในบรรดาพวกเขารวมถึงผู้นำในอุตสาหกรรมอย่างดิสนีย์ฮันนี่เวลล์และเชฟรอนซึ่งทั้งหมดนี้สามารถนำเสนอกับดักสำหรับนักลงทุนที่กำลังมองหา“ ซื้อในตลาด” ตาม Emanuel
ยักษ์สินค้าอุปโภคบริโภคทรงตัวเพื่อเกลือกกลิ้ง
ผู้ผลิตสินค้าอุปโภคบริโภคคอลเกตซึ่งได้เห็นการเพิ่มขึ้นของหุ้น 9.5% YTD เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 10.5% ของ S&P 500 ที่กว้างขึ้นอาจถูกเตรียมไว้สำหรับความผิดพลาดครั้งใหญ่ตามที่ Market Realist ระบุไว้ ในขณะที่นักลงทุนปรบมือให้ยอดขายออร์แกนิกที่ปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสล่าสุดเนื่องจากการตั้งราคาที่สูงขึ้น แต่ความอ่อนแอของตัวเลขทั้งบรรทัดบนและล่างอาจทำให้หุ้นออกมา ข้อเสียของผลประกอบการส่วนใหญ่อาจเกิดจากความผันผวนของค่าเงินความท้าทายในประเทศจีนการแข่งขันในอุตสาหกรรมที่สูงขึ้นและความผันผวนของต้นทุน นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรของ บริษัท ในนิวยอร์กจะลดลงสองหลักในไตรมาสแรก
ด้านการประเมินมูลค่าหุ้นคอลเกตทำการซื้อขายที่ 23.3 เท่าของการคาดการณ์กำไรต่อหุ้น 2019 ซึ่งอยู่เหนือคู่แข่งเช่น Procter & Gamble (PG) และ Kimberly-Clark (KMB) ที่ 21.5 เท่าและ 17.7 เท่าตามลำดับ ในขณะเดียวกันคอลเกตคาดว่ากำไรต่อหุ้นจะลดลง 4.5% และการเติบโตของยอดขายที่อ่อนแอ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังน่าดึงดูดน้อยกว่าคู่แข่งที่อยู่ที่ 2.5% เทียบกับอัตราผลตอบแทน 2.9% ของ P&G และอัตราผลตอบแทน 3.5% ของ KMB
มองไปข้างหน้า
เมื่อพิจารณาจากการชุมนุมที่ผ่านมานับตั้งแต่ต้นปีและ บริษัท S&P 500 ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งได้ลดการคาดการณ์กำไรในปี 2019 ก็น่าจะเป็นมากกว่าหุ้นอื่น ๆ กว่า 12 ตัวที่กล่าวถึงข้างต้นมีแนวโน้มที่จะอ่อนตัวลง
