ตามที่วัดโดยดัชนี S&P 500 หุ้นสหรัฐได้รับผลกำไรที่น่าประทับใจในปี 2562 เพิ่มขึ้นมากกว่า 22% จนถึงปีนี้ ผลกระทบที่น่าจะเกิดขึ้นคืออีกสองเดือนที่เหลือของปี 2562 จะเห็นการขายขาดทุนทางภาษีที่สำคัญเนื่องจากนักลงทุนที่มีกำไรจากการขายหลักทรัพย์รับรู้สถานะขายขาดทุนของพวกเขาเพื่อลดภาระภาษีกำไรภาษีสำหรับปี ในทางกลับกันการขายในลักษณะนี้อาจสร้างการต่อรองราคาสำหรับนักลงทุนที่มีความชำนาญเนื่องจากราคาของหุ้นที่สูญเสียเหล่านี้ถูกผลักลงมามากขึ้น
ด้วยเหตุนี้มาร์คฮัลเบิร์ตผู้ตรวจสอบตลาดที่มีประสบการณ์ได้คัดเลือกดัชนี S&P 1500 เพื่อค้นหาหุ้นที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญในปี 2562 แต่มีศักยภาพสูง ในบรรดาหุ้นที่อยู่ในรายการของเขาคือ 10 รายการต่อคอลัมของเขาใน Barron พร้อมกับการขาดทุน YTD ของพวกเขาผ่านทางการปิดในวันที่ 31 ตุลาคม: Chesapeake Energy Corp. (CHK), -36%, GameStop Corp. (GME), -57 %, Gap Inc. (GPS), -37%, Macy's Inc. (M), -49%, บริษัท กู๊ดเยียร์ไทร์แอนด์รับเบอร์ จำกัด (GT), -22%, Halliburton Co. (HAL), -28%, L แบรนด์อิงค์ (LB) -34%, เมเรดิ ธ คอร์ป (MDP), -27%, iRobot คอร์ป (IRBT), -43% และ บริษัท โมเสค (MOS) -32%
ประเด็นที่สำคัญ
- การขายลดภาษีมีแนวโน้มที่จะกดดันราคาหุ้นที่ลดลงหุ้นเหล่านี้อาจกลายเป็นสินค้าราคาถูกที่ดีดตัวขึ้นในปีหน้าอย่างไรก็ตามนักลงทุนจะต้องเลือกหุ้นที่ถูกลง
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
Hulbert ใช้ฐานข้อมูลตั้งแต่ปี 1926 เป็นต้นไปซึ่งได้รับการดูแลโดยอาจารย์ Eugene Fama จากมหาวิทยาลัยชิคาโกผู้ชนะรางวัลโนเบลและ Ken French จากวิทยาลัยดาร์ตมั ธ จากฐานข้อมูลนั้นเขาสร้างพอร์ตโฟลิโอสมมุติที่ในแต่ละเดือนถือหุ้น 10% ด้วยผลตอบแทนที่เลวร้ายที่สุดในช่วง 12 เดือนก่อนหน้า
Hulbert พบว่าผลตอบแทนรายเดือนเฉลี่ยของพอร์ทการลงทุนนี้อยู่ที่ 1.3%, 0.3% และ 0.2% ตามลำดับในช่วงสามไตรมาสแรกของแต่ละปี ในไตรมาสสุดท้ายผลตอบแทนรายเดือนเฉลี่ยคือการสูญเสีย 0.5% เขาชี้ให้เห็นถึงผลประกอบการไตรมาส 4 ที่น่าสงสารโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการรวมกันของการขายขาดทุนทางภาษีและการตกแต่งหน้าต่างที่เรียกว่าผู้จัดการกองทุนขายขาดทุนเพื่อให้พวกเขาออกจากรายงานผลงานสิ้นปีของพวกเขา
เพื่อเปิดเผยหุ้นที่มีศักยภาพต่อไปในตอนนี้จากการค้นพบเหล่านี้ก่อนอื่น Hulbert ระบุว่าหุ้นที่มีผลการดำเนินงานแย่ที่สุด 10% ในดัชนี S&P 1500 ในวงกว้างสำหรับปีถึงวันที่ 25 ต.ค. ซึ่งเป็นกลุ่ม 150 หุ้น สังเกตว่า "มันเป็นเรื่องสำคัญที่ต้องเลือกและไม่เลือกซื้อหุ้นใด ๆ ที่ได้ดำเนินการอย่างไม่ลดละ" เขาเลือกเฉพาะหุ้นที่ได้รับการแนะนำโดยอย่างน้อยหนึ่งตัวและที่เด่นกว่าของจดหมายข่าวการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดที่เขาตรวจสอบ. ในที่สุดเขาก็มาถึง 17 หุ้นที่มีแนวโน้มซึ่ง 10 รายการจะถูกนำเสนอข้างต้น
ในขณะเดียวกันนักลงทุนที่วางแผนที่จะขายขาดทุนทางภาษีไม่ควรรอจนถึงเดือนธันวาคมโดยระบุคอลัมน์ในหนังสือพิมพ์ The Wall Street Journal การพิจารณาที่สำคัญคือระยะเวลาการถือครองของคุณ หากรอจนถึงเดือนธันวาคมแปลงผลขาดทุนระยะสั้น (สินทรัพย์ที่ถือน้อยกว่าหนึ่งปี) ไปสู่การสูญเสียระยะยาว (สินทรัพย์ที่จัดขึ้นอย่างน้อยหนึ่งปี) ประโยชน์ทางภาษีของรัฐบาลกลางที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลง
สำหรับนักลงทุนที่สนใจที่จะฟังคำแนะนำนี้และขายขาดทุนเร็ว ๆ นี้สิ่งสำคัญที่ไม่ทราบคือการซื้อขายในช่วงปลายปีถึงสิ้นปี หากเพิ่มขึ้นการสูญเสียภาษีจะลดลงหรือหายไป แต่มูลค่าหลังภาษีของพอร์ตอาจสูงขึ้น หากตกหล่นสิ่งที่ตรงกันข้ามน่าจะเป็นจริง
การขายการสูญเสียภาษีหรือที่เรียกว่าการเก็บเกี่ยวการสูญเสียภาษีได้ก่อให้เกิดการเติบโตอย่างรวดเร็วในที่ปรึกษาโบที่ให้คำแนะนำอัตโนมัติเกี่ยวกับการจองการสูญเสียรายงานในวารสาร นักวิจารณ์กล่าวว่าโปรแกรมเหล่านี้มักกล่าวเกินจริงถึงผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นเช่นโดยสมมติว่าลูกค้าอยู่ในวงเล็บภาษีสูงสุดของรัฐบาลกลางและอยู่ในสถานะภาษีสูง ภาวะแทรกซ้อนอีกประการหนึ่งคือบางรัฐภาษีสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งรัฐนิวเจอร์ซีย์ไม่อนุญาตให้มีการสูญเสียภาษีที่จะดำเนินการในอนาคตปีที่ผ่านมาริ้วรอยสำคัญที่โปรแกรมเหล่านี้อาจไม่สนใจ
มองไปข้างหน้า
สำหรับหุ้นที่มีศักยภาพในการต่อรองที่อาจเกิดขึ้นจากการขายลดหย่อนภาษีมันเป็นสิ่งที่ควรค่าแก่การเน้นย้ำกับอุตสาหกรรมหลักทรัพย์เก่าที่ผลการดำเนินงานในอดีตไม่รับประกันผลในอนาคต ด้วยความเคารพต่อการสูญเสียภาษีการขายตัวเองนักลงทุนจำนวนมากเกินไปตัดสินใจในสิ่งที่ไม่ดีตามความต้องการลดภาษี เนื่องจากภาษีจะเอาไปเพียงส่วนหนึ่งของกำไรของคุณและชดเชยการสูญเสียของคุณเพียงบางส่วนโดยทั่วไปแล้วมันก็สมเหตุสมผลที่จะเพิ่มกำไรและลดความสูญเสียให้น้อยที่สุด
