สต็อกแม่ม่ายและเด็กกำพร้าคืออะไร?
หุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้าหมายถึงการลงทุนในตราสารทุนที่มักจะจ่ายเงินปันผลสูงและโดยทั่วไปถือว่ามีความเสี่ยงต่ำ โดยทั่วไปแล้วหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้ามักพบในภาคที่ไม่หมุนเวียนเช่นสาธารณูปโภคและลวดเย็บกระดาษของผู้บริโภคซึ่งมีแนวโน้มฟื้นตัวได้ดีในช่วงเศรษฐกิจขาลง
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนจำนวนมากได้พิจารณา AT&T ก่อนที่รัฐบาลจะเลิกหุ้นในปี 1984 หุ้นของหญิงม่ายและเด็กกำพร้าซึ่งหมายความว่าพวกเขาพบว่ามันมีความเสี่ยงต่ำและเหมาะสำหรับสมาชิกที่อ่อนแอที่สุดของสังคม
ประเด็นที่สำคัญ
- หุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้ามีความผันผวนต่ำ แต่มีการจ่ายเงินปันผลสูงหุ้นเหล่านี้มักจะจัดขึ้นในฐานะ บริษัท บลูชิปในอุตสาหกรรมที่ไม่หมุนเวียนเช่นผู้บริโภคหลักในขณะที่คำนี้ไม่ได้ใช้กันทั่วไปในวันนี้ นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะเลือกหุ้นที่สามารถจัดเป็นม่ายและเด็กกำพร้าได้
ทำความเข้าใจกับแม่ม่ายและเด็กกำพร้า
โดยทั่วไปแล้วหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้าให้ผลตอบแทนต่ำ แต่มั่นคงโดยส่วนหนึ่งมาจากการจ่ายเงินปันผลหรือตำแหน่งที่มีลักษณะผูกขาด ในการเปรียบเทียบหุ้นที่มีการเติบโตที่มีทวีคูณของราคา - กำไรสูงที่ไม่จ่ายเงินปันผลเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับหุ้นของแม่ม่ายและเด็กกำพร้า
ในอดีตการจ่ายเงินปันผลได้รับการพิจารณาว่าดีที่สุดสำหรับหญิงม่ายและเด็กกำพร้า - นั่นคือผู้ที่ไม่มีความรู้หรือกล้าที่จะรับความเสี่ยงครั้งใหญ่และสร้างแรงกระตุ้น
นักลงทุนส่วนใหญ่คิดว่าระบบสาธารณูปโภคที่มีการควบคุมเป็นหุ้นของแม่ม่ายและเด็กกำพร้าเนื่องจากการลงทุนเหล่านี้จำนวนมากมีแนวโน้มที่จะซื้อขายในช่วงค่าเฉลี่ยที่ค่อนข้างเป็นธรรมและยังมีความผันผวนต่ำสุดในรอบการตลาดเต็มเมื่อเทียบกับหุ้นเฉลี่ย ยิ่งไปกว่านั้นพวกเขาส่วนใหญ่มักจะจ่ายเงินปันผลที่มั่นคงโดยกระแสเงินสดที่มีความหมาย เป็นผลให้บางคนมีอัตราส่วนความคุ้มครองที่ค่อนข้างสูง ส่วนหนึ่งเป็นเพราะรายได้ที่มั่นคงของพวกเขาได้แรงหนุนจากความต้องการของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงเล็กน้อยแม้ในขณะที่เศรษฐกิจอ่อนแอ
ข้อเสียคือระบบสาธารณูปโภคที่ควบคุมไม่สามารถเรียกเก็บเบี้ยประกันจากลูกค้าในช่วงเวลาที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงเนื่องจากรัฐบาลควบคุมราคาที่พวกเขาเรียกเก็บ การเพิ่มอัตราทั้งหมดต้องได้รับการอนุมัติ ส่วนหนึ่งเป็นผลให้ผลประกอบการมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไป แต่ไม่เร็วเท่า บริษัท ที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงในอุตสาหกรรมวัฏจักรที่ไม่ได้ควบคุม ด้วยเหตุนี้นักลงทุนอายุน้อยและผู้ที่แสวงหาผลตอบแทนที่สูงกว่ามีแนวโน้มที่จะห่างไกลจากหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้าแม้ว่าพวกเขาจะดึงดูดนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่มั่นคง
ข้อดีข้อเสียของหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้า
นักลงทุนไม่กี่คนที่ใช้คำว่าหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้าในวันนี้และมีแนวโน้มที่จะเรียกหุ้นจำนวนมากในการลงทุนที่มีความผันผวนต่ำประเภทนี้ เพื่อให้มีคุณสมบัติหุ้นเหล่านี้โดยทั่วไปจะต้องมีความหมายเบต้าด้านล่าง 1 ผู้จัดการการลงทุนบางคนมีความเชี่ยวชาญในหุ้นประเภทนี้และสร้างประวัติของการตีดัชนีตลาดผันผวนต่ำโดยเลือกหุ้นที่มีศักยภาพสำหรับอัตราการเติบโตเงินปันผลที่สูงขึ้น เช่นเดียวกับการแข็งค่าของราคา
บางครั้งมีกรอบเวลาค่อนข้างสั้นที่หุ้นที่ค่อนข้างปลอดภัยในภาคที่ปลอดภัยดูเหมือนจะเพิ่มความผันผวนของตลาดมากกว่าผลตอบแทนในช่วงเย็น เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นหุ้นแม่หม้ายและเด็กกำพร้าอาจมีประสิทธิภาพต่ำกว่าหุ้นที่เป็นวัฏจักร
นอกจากนี้ทราบว่าหุ้นแม่ม่ายและเด็กกำพร้าไม่สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจงเช่น บริษัท ผู้บริโภคลวดเย็บกระดาษเผชิญคดีที่สำคัญหรือ บริษัท ยูทิลิตี้เผชิญไฟไหม้โรงงานกว่าเคาะออกกำลังการผลิตเป็นระยะเวลานาน
ยิ่งไปกว่านั้นเป็นการยากที่จะบอกว่าผู้บริหารระดับองค์กรใช้การบัญชีเชิงสร้างสรรค์ในการทำหนังสือหรือไม่ทีมงานด้านเทคนิคบางครั้งใช้เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการฉ้อโกง บริษัท ทำข่าวสำหรับทำหนังสือบ่อยกว่าในปลายปี 1990 แต่ประเด็นคือการหลอกลวงมักจะถูกเปิดเผยเมื่อเวลาผ่านไปเท่านั้นและไม่มีภาคใดที่มีภูมิคุ้มกัน
