เหตุใดมูลค่าหุ้นจึงกลับมาเจ๋งอีกครั้ง

เท่าที่แนวโน้มของตลาดการเงินไปก่อนหน้านี้มูลค่าหุ้นที่ไม่ได้อยู่ในความสนใจได้กลายเป็นแฟชั่นใหม่อย่างรวดเร็ว ความนิยมในการตอบสนองได้มาท่ามกลางการลดลงของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้และความผันผวนที่เพิ่มขึ้นตามสิ่งที่เป็นตลาดวัวมานานเกือบทศวรรษและการปรับฐานมีแนวโน้มที่จะห่างไกลจากกว่า นักยุทธศาสตร์บางคนแนะนำให้ปรับสมดุลพอร์ตการลงทุนให้ห่างจากหุ้นที่มุ่งเน้นการเติบโตไปสู่หุ้นที่เน้นมูลค่าเช่นที่สามารถพบได้ในภาคโทรคมนาคมและภาคการเงิน

แนวโน้มตลาดปัจจุบัน

หลังจากปิดที่ระดับสูงสุดที่ 2872.87 ในวันที่ 26 มกราคมดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงเกือบ 8% ภายในวันที่ 9 กุมภาพันธ์ก่อนที่จะกลับมาสู่ระดับ 2732.22 เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา นั่นคือการลดลงโดยรวมเกือบ 4% ความผันผวนที่วัดโดยดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) นั้นก็สูงขึ้นเช่นกันซึ่งปัจจุบันสูงกว่า 75% นับตั้งแต่ S&P เริ่มกระโดด ดัชนีความวิตกกังวลของนักลงทุน (IAI) ของ Investopedia ซึ่งเป็นตัววัดความวิตกกังวลของนักลงทุนจากการค้นหาคำว่า 'ที่อิงความกลัว' ของผู้อ่าน Investopedia หลายล้านคนทั่วโลกก็เพิ่มขึ้น 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน

การเขย่าครั้งนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอย่างน้อยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากผู้เข้าร่วมการตลาดพยายามค้นหาสิ่งใหม่ Keith Lerner หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ SunTrust Bank บอกกับ CNBC ในการให้สัมภาษณ์เมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า“ เมื่อเราเคยเห็นการลดลงอย่างรวดเร็วในอดีตที่ผ่านมากระบวนการทำให้เกิดจุดสูงสุดนั้นมักเกิดขึ้นในหลายสัปดาห์และหลายเดือน ดังนั้นนักลงทุนจึงควรเตรียมพร้อมสำหรับการกลับมาเป็นจำนวนมาก” (ดู, ความผันผวนของตลาด : แจ้ง Massive Swing ใน VIX Futures )

ใหม่เด็ด

ท่ามกลางความผันผวนของตลาดและความวิตกกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น Savita Subramanian นักยุทธศาสตร์ของแบงก์ออฟอเมริกาเมอร์ริลลินช์กำลังระบุแฟชั่นใหม่ล่าสุดที่เกิดขึ้นใหม่ในการลงทุนในตลาดทุน จากรูปแบบเชิงปริมาณของเขาภาคเทคโนโลยีที่กำลังเติบโตได้รับการปลดอาวุธซึ่งเป็นหนทางไปสู่ภาคที่มุ่งเน้นคุณค่า เทเลคอมซึ่งจะเป็นหนึ่งในผู้รับผลประโยชน์ที่ใหญ่ที่สุดของการปฏิรูปภาษีของ บริษัท ได้กลายเป็นจุดสูงสุดโดยมีข้อมูลทางการเงินตามมา

อย่างไรก็ตาม Subramanian ยังกล่าวถึงอุตสาหกรรมระดับสูงอื่น ๆ เช่นโลหะและเหมืองแร่ บริษัท การค้าการขนส่งทางอากาศและโลจิสติกส์ร้านค้าปลีกหลายสายและร้านค้าพิเศษรวมถึงสื่อต่างๆ อุตสาหกรรมที่ระบุโดยแบบจำลองของเขาในฐานะโอกาสที่เหนือกว่าแสดงผลตอบแทนรายปี 11.5% ย้อนกลับไปยังปี 2005 นั่นเป็นคะแนนสี่เปอร์เซ็นต์ที่ดีกว่าผลตอบแทน 7.5% ในช่วงเวลาเดียวกันของ S&P 500 ที่มีน้ำหนักเท่ากัน

เพื่อให้แน่ใจความนิยมใหม่ของหุ้นที่มีมูลค่านั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับนักลงทุนที่ไม่มีเหตุผลเท่านั้น ไม่มีเหตุผลพื้นฐานที่ดีในการเลือกมูลค่ามากกว่าการเติบโตในช่วงเวลาที่ตลาดมีความไม่แน่นอนโดยรวม หุ้นที่มีมูลค่ามักจะมีขนาดใหญ่ขึ้นและมี บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นจำนวนมากซึ่งทำให้พวกเขามีความเสี่ยงและความผันผวนน้อยกว่า บริษัท ที่มีอายุน้อยกว่าซึ่งยังคงเติบโต ในฐานะ บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นพวกเขามีแนวโน้มที่จะจ่ายเงินปันผลซึ่งหมายถึงแหล่งที่มาของผลตอบแทนที่ค่อนข้างปลอดภัยแม้ในขณะที่ตลาดกำลังตกต่ำ หุ้นที่มีมูลค่ามีแนวโน้มที่จะทำงานได้ดีขึ้นในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำกว่าหุ้นที่เติบโต (ถึงโปรดดู: หุ้นมูลค่าหรือการเติบโต: ไหนดีกว่ากัน )