John Bogle ผู้ก่อตั้ง Vanguard Group เป็นผู้สนับสนุนหลักของการลงทุนแบบพาสซีฟผ่านกองทุนดัชนีจากการวิจัยหลายทศวรรษเผยให้เห็นว่าผู้จัดการที่มีความกระตือรือร้นน้อยหรือผู้เลือกหุ้นสามารถเอาชนะค่าเฉลี่ยของตลาดได้อย่างยั่งยืน. ประสบการณ์ของปี 2017 และ 2018 ดูเหมือนจะตรวจสอบมุมมองของเขาในขณะที่ผู้จัดการส่วนใหญ่ที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่ควรจะเป็น แต่ในเดือนมกราคม 2562 เห็นการเปลี่ยนแปลงที่โดดเด่นในความโปรดปรานของตัวเลือกหุ้นดังสรุปในตารางด้านล่าง
วิธีการเลือกหุ้นจะชนะในปี 2019
- ผู้จัดการปริมาณเชิงปริมาณสูงสุดมีค่ามากกว่ามาตรฐานที่ 55 bps
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
เปอร์เซ็นต์ของกองทุนรวมขนาดใหญ่ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งมีผลการดำเนินงานสูงกว่าดัชนี S&P 500 (SPX) ทรุดตัวลงจาก 42% ในปี 2560 เหลือเพียง 35% ในปี 2561 ต่อการวิเคราะห์โดย Bloomberg แม้จะมีดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เพิ่มขึ้น 50% ในช่วงปี 2561 แต่การสร้างสภาพแวดล้อมที่ควรมีความเป็นมิตรกับผู้เลือกหุ้น นั่นคือความผันผวนของราคาหุ้นที่กว้างขึ้นเปิดโอกาสในการต่อรองราคามากขึ้นโดยผู้จัดการที่กระตือรือร้น
ไม่ว่าประสบการณ์ในเดือนมกราคมจะแสดงถึงความผิดปกติในระยะสั้นหรือแนวโน้มที่ยาวนานขึ้นในความโปรดปรานของการจัดการที่ใช้งานยังคงที่จะเห็น "กลยุทธ์การลงทุนทางกล" ค่อนข้างจะประสบความสำเร็จอย่างมากใน "ตลาดวัวตัวยาวที่น่าทึ่งซึ่งได้รับความนิยมหุ้นโมเมนตัม" Barron ตั้งข้อสังเกต เมื่อตลาดกระทิงสิ้นสุดลงนักลงทุนจะต้องเลือกมากขึ้นบทความระบุ
Michael Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐที่ Morgan Stanley เป็นหนึ่งในผู้ที่ให้คำแนะนำแก่นักลงทุนในการคัดเลือกผลกำไรที่ลดลงอย่างมากสำหรับตลาดที่กว้างขึ้น หุ้นที่มีมูลค่าต่ำและเกณฑ์การคัดกรองอื่น ๆ ที่วิลสันใช้ในการตีตลาดในปีนี้ตามรายงานก่อนหน้านี้
มองไปข้างหน้า
หลังจากประวัติอันยาวนานของการทำงานต่ำกว่าหนึ่งเดือนแทบจะไม่เพียงพอที่จะอนุมานการพลิกกลับของแนวโน้มในความโปรดปรานของผู้จัดการที่ใช้งานโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากตลาดได้เพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม ยิ่งไปกว่านั้นการหาผู้จัดการที่กระตือรือร้นซึ่งมีแนวโน้มสูงกว่าในอนาคตนั้นไม่ใช่เรื่องง่าย แม้แต่ผู้ที่มีประวัติของตัวเอกอาจสะดุดไปข้างหน้า "ประสิทธิภาพที่ผ่านมาไม่รับประกันผลในอนาคต" เนื่องจากข้อจำกัดความรับผิดชอบมาตรฐานในหนังสือชี้ชวนกองทุนเตือนนักลงทุน
