ตลาด

ระบบการกำกับดูแลกิจการที่ดีในตลาดคืออะไร?

ระบบการกำกับดูแลกิจการที่มีฐานการตลาดอยู่บนพื้นฐานของนักลงทุนที่มีอิทธิพลต่อการบริหารจัดการของ บริษัท มันกำหนดความรับผิดชอบของผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกันใน บริษัท รวมถึงผู้ถือหุ้นคณะกรรมการผู้บริหารพนักงานซัพพลายเออร์และลูกค้า

ประเด็นที่สำคัญ

• ระบบการกำกับดูแลกิจการที่มีฐานการตลาดอยู่ที่นักลงทุนต้องใช้อิทธิพลต่อการบริหารจัดการของ บริษัท ระบบนี้อาศัยตลาดทุนที่มีอิทธิพลต่อการจัดการองค์กร ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงตามตลาดคือความสามารถในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก ปัญหาเกี่ยวกับระบบการกำกับดูแลด้านการตลาดประกอบด้วยระยะสั้นและศักยภาพของกองทุนดัชนีเพื่อบ่อนทำลายความรับผิดชอบ

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงตลาด

ระบบการกำกับดูแลกิจการที่มีฐานการตลาดมาจากกฎหมายของแองโกล - อเมริกัน มันเป็นหนึ่งในหลายระบบการกำกับดูแลกิจการที่ได้รับการพัฒนาทั่วโลก เนื่องจากตลาดเป็นแหล่งเงินทุนหลักนักลงทุนจึงมีอำนาจสูงสุดในการกำหนดนโยบายขององค์กร ดังนั้นระบบจึงอาศัยตลาดทุนที่มีอิทธิพลต่อการจัดการองค์กร

การกำกับดูแลกิจการครอบคลุมถึงวิธีการที่ บริษัท มหาชนจัดการและโต้ตอบกับผู้ถือหุ้น เป้าหมายสำคัญของการกำกับดูแลกิจการตามที่องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) คือการสร้างสภาพแวดล้อมของตลาดและความเชื่อมั่นทางธุรกิจในแต่ละ บริษัท ที่เพิ่มความสามารถในการใช้เงินทุนสำหรับการลงทุนระยะยาวที่มีประสิทธิผล

บรรษัทภิบาลกล่าวถึงประเด็นต่าง ๆ ตั้งแต่การเป็นเจ้าของที่เข้มข้นและค่าตอบแทนผู้บริหารไปจนถึงความหลากหลายในที่ทำงานและความเป็นอิสระของคณะกรรมการ บริษัท หนึ่งในหลักการพื้นฐานของการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิภาพคือความโปร่งใสในการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้นและสาธารณะการลงทุน

การกำกับดูแลกิจการที่มีฐานการตลาดเป็นหนึ่งในวิธีการหลายวิธีเพื่อสร้างความมั่นใจในการปกป้องผู้ถือหุ้นและการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มีอยู่ สหรัฐอเมริกาและอินเดียเป็นตัวอย่างของระบบการกำกับดูแลกิจการที่มีฐานการตลาดซึ่งไม่มีนโยบายการกำกับดูแลระดับชาติที่ บริษัท ต่างๆต้องปฏิบัติตาม พวกเขาใช้กฎหมายและข้อบังคับด้านหลักทรัพย์แทน แนวโน้มระดับโลกด้านการกำกับดูแลนั้นเป็นไปตามระบบ“ ปฏิบัติตามหรืออธิบาย” ซึ่ง บริษัท ต่างๆจะต้องปฏิบัติตามรหัสการกำกับดูแลกิจการที่รัฐพัฒนาหรือแลกเปลี่ยนตลาด

ประโยชน์ของระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงตลาด

ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดของระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงตามตลาดคือความสามารถในการตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิก ในระยะสั้นความเป็นผู้นำขององค์กรตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในราคาตลาดของหุ้นของ บริษัท หากมีปัญหาเกิดขึ้นกับผลิตภัณฑ์ของ บริษัท ราคาหุ้นจะลดลงนักลงทุนจะรู้สึกไม่พอใจและผู้บริหารมักจะพยายามแก้ไขปัญหา ในตลาดที่มีการแข่งขัน บริษัท คู่แข่งจะได้รับส่วนแบ่งตลาดถ้า บริษัท ไม่ประสบความสำเร็จในการแก้ไขปัญหา ซึ่งตรงกันข้ามกับประเด็นทางการเมืองซึ่งส่วนใหญ่ใช้เวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษในการแก้ไข

ในระยะยาวพลวัตของระบบการกำกับดูแลด้านการตลาดทำให้ง่ายต่อการจัดตั้งธุรกิจใหม่ ตัวอย่างเช่นนักลงทุนบางคนเชื่อว่า บริษัท ควรมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มเงินปันผลให้กับนักลงทุน วอร์เรนบัฟเฟทซีอีโอของ Berkshire Hathaway ได้กลายเป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุดตลอดกาลโดยการทำตามวิธีการเติบโตของเงินปันผล อย่างไรก็ตามคนอื่น ๆ เชื่อว่าการเพิ่มทุนของนักลงทุนควรเป็นไปตามวัตถุประสงค์ Jeff Bezos CEO ของ Amazon กลายเป็นบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในโลกโดยมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มทุนในขณะที่ละเลยเป้าหมายดั้งเดิมเช่นผลกำไรและเงินปันผล วิธีการและตัวชี้วัดหลายอย่างได้รับอนุญาตให้แข่งขันในระบบการกำกับดูแลด้านการตลาด

การกำกับดูแลที่อิงกับตลาดช่วยให้สามารถนำทฤษฎีใหม่ไปใช้ได้อย่างรวดเร็ว

เมื่อใดก็ตามที่มีการกำหนดมาตรฐานเดียวจากภายนอกจะทำให้เกิดข้อ จำกัด ในการแข่งขันและนวัตกรรม หากกฎหมายบังคับให้มีการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นสำหรับทุก บริษัท บริษัท เช่น Amazon จะเป็นไปไม่ได้ เทคโนโลยีใหม่อาจล่าช้าไปหลายปี ในทางตรงกันข้ามการกำจัดเงินปันผลจะเป็นการกีดกันนักลงทุนที่มีรายได้ที่มั่นคง หากไม่มีเงินปันผลก็จะเป็นการยากที่จะประเมินผลการดำเนินงานของ บริษัท ที่มีชื่อเสียงและลงทุนอย่างเหมาะสม พลวัตของระบบการกำกับดูแลด้านการตลาดช่วยให้วิธีการที่ดีที่สุดที่จะชนะในระยะยาว

บทวิจารณ์ของระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงกับตลาด

หนึ่งในประเด็นที่สำคัญที่สุดในระบบการกำกับดูแลกิจการที่อิงตามตลาดคือแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้น บริษัท มหาชนได้รับการจัดการเพื่อให้บรรลุเป้าหมายรายรับรายไตรมาสที่กำหนดโดยนักวิเคราะห์ฝั่งขายใน Wall Street บริษัท ต่าง ๆ มีแผนการจัดการทางบัญชีที่พวกเขาสามารถใช้เพื่อตอบสนองหรือเอาชนะการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทอย่างสม่ำเสมอซึ่งจะช่วยเพิ่มราคาหุ้นของพวกเขา อย่างไรก็ตามผลประกอบการไตรมาสที่พลาดอาจทำให้ราคาหุ้นลดลงอย่างรวดเร็วและส่งการจัดการของ บริษัท เพื่อการแก้ปัญหาระยะสั้น ผู้เชี่ยวชาญด้านการกำกับดูแลแนะนำให้กำจัดแนวทางรายได้เพื่อส่งเสริมมุมมองระยะยาวของเป้าหมายของ บริษัท และให้เวลากับ บริษัท มากขึ้นในการบรรลุเป้าหมาย

การวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับการกำกับดูแลด้านการตลาดก็คือว่ามันถูกทำลายโดยกองทุนดัชนี ในขณะที่กองทุนดัชนีประหยัดค่าธรรมเนียมสำหรับนักลงทุนวิธีการของพวกเขาคือแฝงด้วยการออกแบบ กองทุนดัชนีเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หลายแห่งและเกือบทุกครั้งที่พวกเขาลงคะแนนกับผู้บริหาร การยอมรับแผนการจัดการอย่างต่อเนื่องจะทำลายความรับผิดชอบในระบบการกำกับดูแลด้านการตลาด