SandRidge Mississippian Trust I เป็นความน่าเชื่อถือตามกฎหมายที่เก็บผลประโยชน์ทางภาษีในคุณสมบัติน้ำมันและก๊าซ SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT) ได้รับค่าลิขสิทธิ์จากคุณสมบัติในการพัฒนา Mississippian ในเมือง Alfalfa, Garfield, Grant และ Woods ในโอคลาโฮมา นอกจากนี้ยังมี SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR) ที่ได้รับค่าลิขสิทธิ์จากคุณสมบัติในเขตเดียวกันเช่นเดียวกับ Kay County ในโอคลาโฮมาและ Barber, Comanche, Harbour และ Sumner มณฑลทางตอนใต้ของแคนซัส เชื่อใจทั้งสองมีการกระจายสูงมากซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุน อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินของดิสทริบิวชันเหล่านี้มีอะไรบ้าง แต่แน่นอน
SandRidge Trusts ทำงานอย่างไร
ในความเชื่อมั่นของน้ำมันและก๊าซนักลงทุนซื้อสิทธิ์ในกำไรสุทธิในอนาคตจากชุดของบ่อน้ำมันและก๊าซ SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) สร้าง SandRidge Mississippian Trust I เป็นวิธีหนึ่งในการเป็นเจ้าของผลประโยชน์ด้านสิทธิในการผลิต 37 รายการและ 123 หลุมพัฒนาแนวนอนในขบวน Mississippian ในโอคลาโฮมา โดยพื้นฐานแล้วมูลค่าของความไว้วางใจคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสการกระจายของผลกำไรจากหลุม ความน่าเชื่อถือได้รับผลกำไรที่เหลือหลังจากฝ่ายอื่น ๆ ที่มีผลประโยชน์ในหลุมรวมถึงเจ้าของที่ดีและผู้ดูแลความน่าเชื่อถือได้รับส่วนแบ่งของผลกำไร
ข้อดีสำหรับนักลงทุน
นักลงทุนใน SandRidge Mississippian Trust ฉันเป็นเจ้าของการลงทุนที่ให้ผลตอบแทนสูง แต่ผันแปร นอกจากนี้การลงทุนให้สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่สำคัญ เนื่องจากความเชื่อถือส่งผ่านผลกำไรโดยตรงไปยังผู้ถือจึงคล้ายกับห้างหุ้นส่วนจำกัดหลัก (MLP) และได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้นิติบุคคล อย่างไรก็ตามไม่เหมือนกับ MLP การกระจายจาก SandRidge Mississippian Trust I คือกำไรจากการลงทุนไม่ใช่เงินปันผลและดังนั้นนักลงทุนจึงจ่ายภาษีที่ต่ำกว่า นอกจากนี้ในฐานะเจ้าของส่วนหนึ่งของหลุมผู้ถือทรัสต์สามารถคิดค่าเสื่อมราคาสินทรัพย์และลดต้นทุนพื้นฐานในการลงทุน
ปัญหาด้วยความไว้วางใจ
SandRidge Mississippian Trust I และ Trust II มีการจ่ายเงินที่ผันผวนอย่างมากในแต่ละไตรมาส เหตุผลของความผันผวนคือปริมาณน้ำมันและก๊าซที่ผลิตได้ดีมีความผันผวนเนื่องจากราคาน้ำมันและก๊าซเพิ่มขึ้นและลดลง อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญที่สุดคือสินทรัพย์ในสองทรัสต์ไม่สามารถเติบโตได้ พวกเขาถูก จำกัด ให้หลุมซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่คิดค่าเสื่อมราคา ในที่สุดหลุมจะแห้งและสิ้นสุดการชำระเงิน
กระแสการจ่ายเงินปันผลไม่สอดคล้องกัน
การลดลงของราคาน้ำมันและก๊าซมีผลกระทบอย่างสำคัญต่อกระแสการกระจายของความเชื่อมั่น SandRidge Mississippian Trust ฉันจ่ายมากกว่า 30 เซ็นต์ในการแจกแจงในแต่ละสี่ไตรมาสของปี 2015 อย่างไรก็ตามในปี 2559 ความเชื่อถือจ่าย 31.1 เซนต์ในวันที่ 10 ก.พ. 2016 13.84 เซนต์ในวันที่ 11 พฤษภาคม 2016 และเพียง 4.12 เซนต์ใน 10 สิงหาคม 2559 ผลรวมของการแจกแจงสี่ไตรมาสสุดท้ายรวม 79.52 เซนต์ซึ่งเท่ากับผลตอบแทน 51.3% จากราคาปิดของ $ 1.55 สำหรับความไว้วางใจเมื่อวันที่ 22 สิงหาคม 2016 อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ยังคง จ่าย 4.12 เซนต์สำหรับแต่ละสามไตรมาสถัดไปผลผลิตประจำปีจะเป็น 10.6% นอกจากนี้การแจกแจงที่ต่ำกว่าก็เกิดขึ้นเมื่อค่าของความไว้วางใจนั้นลดลง ความไว้วางใจซื้อขายในราคา 2.70 ดอลลาร์ในวันที่ 25 สิงหาคม 2558 ซึ่งสูงกว่าราคาปิดของวันที่ 22 สิงหาคม 2559 เกือบ 75% กล่าวอีกนัยหนึ่งการลดลงของการแจกแจงนั้นเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของหลุมลดลง
บรรทัดล่าง
น้ำมันและก๊าซเชื่อเช่น SandRidge Mississippian Trusts ทั้งสองเป็นการลงทุนที่ผันผวนและการสลายตัวของสินทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจาก บริษัท น้ำมันที่สามารถได้รับคุณสมบัติมากขึ้นและดูการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเชื่อว่ามีแนวโน้มที่จะชื่นชมเฉพาะในกรณีที่ราคาน้ำมันและก๊าซเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญและการผลิตเพิ่มขึ้น นอกจากนี้เงินปันผลของ บริษัท ส่วนใหญ่มีความเสถียรมากกว่าการกระจายความน่าเชื่อถือของน้ำมันและก๊าซ ในที่สุดการกระจายขนาดใหญ่เกิดขึ้นเมื่อราคาน้ำมันสูงในขณะที่การกระจายขนาดเล็กเกิดขึ้นเมื่อราคาน้ำมันต่ำ กล่าวอีกนัยหนึ่งเมื่อราคาน้ำมันสูงผู้ผลิตน้ำมันเพิ่มการผลิต ในที่สุดก็จัดหาเกินความต้องการและราคาตก ดังนั้นความเชื่อมั่นของน้ำมันและก๊าซเช่น SandRidge Mississippian Trusts จึงขึ้นอยู่กับความผันผวนและวัฏจักรของการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์
