ด้วยการเปิดรับอย่างกว้างขวางผ่านกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นักลงทุนสามารถสร้างพอร์ตการลงทุนที่ประกอบด้วยกองทุนเหล่านี้ทั้งหมดเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ที่หลากหลาย นอกเหนือจากความสามารถรอบตัวของสินทรัพย์ที่หลากหลาย ETF ที่อิงกับดัชนียังเสนอทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหรือวงจรตลาดและผลกระทบที่มีต่อการถือครองหลักทรัพย์ ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงสี่ประการสำหรับ ETF ที่อ้างอิงกับดัชนี
การป้องกันความเสี่ยงด้วย ETF แบบผกผัน
นักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยงระยะสั้นในกองทุนหรือดัชนีหุ้นระยะยาวสามารถรวมอีทีเอฟแบบผกผันที่ชื่นชมเมื่อดัชนีการติดตามของพวกเขาตกอยู่ในค่า ตัวอย่างเช่นตำแหน่งยาวใน Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ) ซึ่งติดตามดัชนี NASDAQ 100 สามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยสถานะออฟเซ็ตใน QQ ProShares Short QQ (NYSEARCA: PSQ) ด้วยการป้องกันความเสี่ยงนี้การขาดทุนใน Invesco Trust QQQ จะถูกทำให้เป็นกลางโดยกำไรใน QQ ProShares Short
นักลงทุนสามารถป้องกันพอร์ตการลงทุนด้วยกองทุนดัชนีผกผันที่มีลักษณะคล้ายกัน ตัวอย่างเช่นพอร์ตหุ้นที่สร้างขึ้นเพื่อติดตามดัชนี 500 & S 500 (S&P 500) สามารถป้องกันได้ด้วย ProShares Short S&P 500 ETF (NYSEARCA: SH) ซึ่งเห็นคุณค่าในอัตราเดียวกับการลดลงของดัชนี
การป้องกันความเสี่ยงด้วยเงินกองทุน
นักลงทุนยังมีตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงด้วยกองทุนผกผันยกระดับ การเพิ่มเลเวอเรจให้กับกองทุนผกผันจะทวีคูณการเปลี่ยนแปลงร้อยละของดัชนีที่ติดตามซึ่งจะทำให้อีทีเอฟเหล่านี้มีความผันผวนมากขึ้น แต่ช่วยให้การจัดสรรเงินทุนน้อยลงเพื่อป้องกันตำแหน่ง ตัวอย่างเช่นเงินทุนที่จำเป็นในการป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนในตราสารหนี้ที่ไม่มีหลักประกันก็เท่ากับจำนวนเงินที่ลงทุนในสถานะ Long
อย่างไรก็ตามด้วยกองทุนผกผันที่มีการยกระดับอย่างไรก็ตามความผันผวนที่แท้จริงส่งผลให้ความต้องการเงินทุนลดลงเพื่อชดเชยการลดลง ด้วยกองทุนที่มีเลเวอเรจสามตัวเช่น ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ) เงินทุนที่จำเป็นในการชดเชยการเปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์ในดัชนีจะอยู่ที่ประมาณ 33% ของสถานะที่ยาวนาน ตัวอย่างเช่นการลดลง 3% ในตำแหน่ง $ 10, 000 ใน Invesco Trust QQQ ส่งผลให้สูญเสีย $ 300 ในกองทุนผกผันที่มีเลเวอเรจแบบสามเท่าอัตราการสูญเสียเปอร์เซ็นต์ในดัชนีจะถูกคูณด้วยสามเพื่อรับ 9% กำไร 9% จากตำแหน่ง $ 3, 300 คือ $ 297 ชดเชย 99% ของการขาดทุน นักลงทุนควรทราบว่าเนื่องจากการตั้งค่าเลเวอเรจใหม่ทุกวันประสิทธิภาพของกองทุนประเภทนี้โดยทั่วไปคาดการณ์ได้มากขึ้นเมื่อใช้เป็นยานพาหนะซื้อขายระยะสั้น
ตัวเลือกการเขียน
นักลงทุนคาดหวังว่าตลาดจะเคลื่อนไหวไปด้านข้างเป็นระยะเวลาหนึ่งสามารถขายออปชั่นกับตำแหน่งเพื่อสร้างรายได้ เรียกว่าการเขียนครอบคลุมการเรียกกลยุทธ์นี้สามารถดำเนินการโดยใช้หลากหลายดัชนี ETFs รวมถึง Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) และ iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR) ในด้านตลาดขาลงนักลงทุนสามารถเขียนการโทรกับ ETF เก็บค่าเบี้ยประกันภัยแล้วเขียนการโทรอีกครั้งหลังจากหมดอายุหากหุ้นไม่ถูกเรียกออกไป ความเสี่ยงหลักในกลยุทธ์นี้คือผู้ขายตัวเลือกสละราคาที่สูงกว่าราคาปิดของหุ้นอ้างอิงโดยได้ตกลงในสัญญาซื้อขายหุ้นในระดับนั้น
ซื้อทำให้ใน ETFs
นักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาดัชนี ETF สามารถเลือกซื้อออปชั่นได้ซึ่งสามารถชดเชยการขาดทุนบางส่วนหรือทั้งหมดในสถานะ Long ขึ้นอยู่กับจำนวนออปชั่นที่ซื้อ ตัวอย่างเช่นเจ้าของ 1, 000 หุ้นของการซื้อขาย ETF ที่ $ 80 อาจซื้อตัวเลือก 10 ตัวเลือกโดยมีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 77.50 ราคาที่ $ 1.00 สำหรับค่าใช้จ่ายทั้งหมด $ 1, 000 เมื่อหมดอายุตัวเลือกหากราคาของอีทีเอฟลดลงถึง $ 70 การสูญเสียในตำแหน่งคือ $ 10, 000 อย่างไรก็ตาม 10 ตัวนั้นมีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ $ 7.50 หรือ $ 7, 500 สำหรับตำแหน่ง การหักค่าใช้จ่าย $ 1, 000 ในการซื้อตัวเลือกการวางกำไรสุทธิคือ $ 6, 500 ซึ่งจะช่วยลดการสูญเสียในตำแหน่งที่รวมกันเป็น $ 3, 500 ในตัวอย่างนี้การซื้อ 16 ตัวเลือกที่ใส่ด้วยมูลค่าที่แท้จริงที่สิ้นสุดที่ $ 6.50 ส่งผลให้กำไรสุทธิ $ 10, 400 ซึ่งครอบคลุมการสูญเสีย ETF อย่างสมบูรณ์
ประเด็นที่สำคัญ
- ความคล่องตัวของ ETFs ช่วยให้นักลงทุนมีทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงที่หลากหลายเพื่อป้องกันความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นและสร้างรายได้ กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงด้วย ETF ให้ประโยชน์เพิ่มเติมจากการอนุญาตให้นักลงทุนรักษาพอร์ตการลงทุนของพวกเขาเหมือนเดิมซึ่งอาจลดผลกระทบทางภาษีและต้นทุนการซื้อขาย แม้จะมีค่าของพวกเขา แต่กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้จะใช้ดีที่สุดสำหรับวัตถุประสงค์ระยะสั้นและยุทธวิธีโดยเฉพาะอย่างยิ่งการใช้ ETF แบบผกผันและใช้ประโยชน์
