อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) เป็นตัวชี้วัดการประเมินที่เป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุนในตลาดหุ้น อัตราส่วนนี้เป็นตัวชี้วัดที่ง่ายของราคาหุ้นของ บริษัท เมื่อเทียบกับกำไรต่อหุ้น (EPS) อัตราส่วน P / E สูงแนะนำว่าหุ้นมีการซื้อขายในราคาที่สูงเมื่อเทียบกับรายได้และอาจมีค่าสูงเกินไป อย่างไรก็ตามการดูอัตราส่วน P / E เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ เราต้องพิจารณาถึงอัตราการเติบโตของกำไรของ บริษัท อัตราส่วน P / E ที่ผ่านมาและอัตราส่วนของภาคโดยรวม แน่นอนว่าเป็นกรณีของหุ้นธนาคารวันนี้
ทำความเข้าใจกับอัตราส่วน P / E
อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) เป็นหนึ่งในมาตรการการประเมินผู้ถือหุ้นที่ใช้กันอย่างแพร่หลายโดยนักลงทุนและนักวิเคราะห์ มันง่ายในการคำนวณเนื่องจากอัตราส่วนคำนวณโดยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วย EPS ผลที่ได้ให้นักลงทุนประเมินผลกำไรของ บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับราคาที่นักลงทุนต้องจ่ายสำหรับหุ้นของ บริษัท ดังนั้นจึงไม่ได้เป็นเพียงการประเมินผลของ บริษัท แต่เป็นการประเมินราคาหุ้นของ บริษัท ในระดับราคาปัจจุบันเช่นกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- AP / E ratio เป็นตัวชี้วัดที่เป็นที่นิยมซึ่งคำนวณได้ง่ายเพราะเป็นเพียงราคาหุ้นของ บริษัท หารด้วยกำไรต่อปี P / E มักจะถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดว่าหุ้นอยู่ในระดับสูงหรือต่ำเกินไปดูที่ P / E อัตราส่วนเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอเพราะปัจจัยอื่น ๆ เช่นอัตราการเติบโตของ บริษัท และภาคธุรกิจต่าง ๆ เข้ามามีบทบาทเช่นกันในภาคการธนาคารชื่อทางการค้าขนาดใหญ่จำนวนมากที่มีหลายรายการต่ำกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารในภูมิภาค การเติบโตอย่างรวดเร็ว
เช่นเดียวกับการวัดมูลค่าหุ้นทั้งหมดอัตราส่วน P / E เป็นตัวเลขแบบสแตนด์อโลนมีประโยชน์ จำกัด สำหรับการวิเคราะห์ ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีอัตราการเติบโตของผลกำไรสูงโดยทั่วไปควรสั่งอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นเนื่องจากองค์ประกอบ EPS ของสมการนั้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่า EPS ของ บริษัท ที่เติบโตช้า นอกจากนี้อัตราส่วน P / E อาจดูสูง แต่อาจเป็นเพราะตัวเลขอ่อนแอหนึ่งหรือสองในสี่ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานของอัตราการเติบโตของกำไรที่สม่ำเสมอ
อัตราส่วน P / E และภาคการธนาคาร
อัตราส่วน P / E ของ บริษัท ก็มีความสำคัญในแง่ของการเปรียบเทียบกับ บริษัท ที่คล้ายกันในอุตสาหกรรมเดียวกัน ตัวอย่างเช่น ณ เดือนสิงหาคม 2561 Wells Fargo (WFC) ซึ่งเป็นหนึ่งในธนาคาร "ใหญ่สี่" ในสหรัฐอเมริกาทำการซื้อขายโดยมีอัตราส่วน P / E เท่ากับ 15 ในขณะที่คู่แข่ง Citigroup (C) มี P / E Ratio ที่ 11 สูงหรือต่ำ?
ภาคธนาคารโดยรวมมีอัตราส่วน P / E อยู่ที่ประมาณ 25.16 และเปรียบเทียบกับค่าเฉลี่ย P / E โดยรวมของตลาดที่ 71.28 อย่างไรก็ตามนี่คือค่าเฉลี่ยเลขคณิตอย่างง่ายของอัตราส่วน P / E ที่เบ้โดยตัวเลขสำหรับ บริษัท จำนวนน้อยมากที่มีอัตราส่วน P / E มากกว่า 100 หรือ 200 ยังคงอัตราส่วนของทั้ง Citi และ Wells Fargo ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย สำหรับอุตสาหกรรมและสำหรับตลาดโดยรวม
ธนาคารในภูมิภาคที่มีผลการดำเนินงานดีที่สุดเนื่องจากมีศักยภาพในการเติบโตอย่างรวดเร็วมีอัตราส่วน P / E สูงกว่าธนาคารใหญ่ซึ่งเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ที่มีรายได้และกำไรเติบโตค่อนข้างคงที่ P / E ของธนาคารรายใหญ่คือ 17.09 เมื่อเทียบกับ 33.24 สำหรับธนาคารในภูมิภาคขนาดเล็ก ค่าเฉลี่ยหรือค่ามัธยฐานจะแสดงอัตราส่วน P / E เฉลี่ยของอุตสาหกรรมธนาคารให้ใกล้เคียงกับผลการดำเนินงานของตลาดโดยทั่วไป
โดยรวมแล้วอัตราส่วน P / E ที่สูงขึ้นนั้นโดยปกติแล้วจะพิจารณาถึงการเติบโตที่สูงขึ้นและโอกาสในการสร้างรายได้ที่เพิ่มขึ้นหรืออย่างน้อยที่สุดนักลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการเติบโตที่สูงขึ้นเนื่องจากพวกเขายินดีจ่ายผลกำไรต่อหุ้นในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามหาก บริษัท มีอัตราส่วน P / E สูงเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวมและการประเมินมูลค่าที่สูงเมื่อเทียบกับ บริษัท ในกลุ่มในขณะที่การเติบโตของกำไรแสดงสัญญาณชะลอตัวระวัง! สต็อกอาจ overvalued
