การยื่นเรื่องการป้องกันการล้มละลายในตอนที่ 11 นั้นหมายความว่า บริษัท กำลังจะล้มละลาย แต่เชื่อว่าจะสามารถประสบความสำเร็จได้อีกครั้งหากมีโอกาสได้จัดโครงสร้างสินทรัพย์หนี้สินและกิจการของ บริษัท แม้ว่ากระบวนการปรับโครงสร้างองค์กรบทที่ 11 มีความซับซ้อนและมีราคาแพง แต่ บริษัท ส่วนใหญ่หากได้รับเลือกให้เลือกบทที่ 11 ถึงบทบัญญัติการล้มละลายอื่น ๆ เช่นบทที่ 7 และบทที่ 13 ซึ่งหยุดการดำเนินงานของ บริษัท และนำไปสู่ การยื่นบทที่ 11 จะทำให้ บริษัท เป็นโอกาสสุดท้ายที่จะประสบความสำเร็จ
การทำความเข้าใจบทที่ 11 การล้มละลาย
ในขณะที่บทที่ 11 สามารถสำรอง บริษัท จากการประกาศล้มละลายทั้งหมดผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นของ บริษัท มักจะอยู่ในช่วงที่ลำบาก เมื่อ บริษัท ทำการป้องกันบทที่ 11 มูลค่าหุ้นของ บริษัท จะลดลงอย่างมากเนื่องจากนักลงทุนขายตำแหน่งของตน นอกจากนี้การยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายหมายถึง บริษัท อยู่ในรูปแบบคร่าว ๆ ซึ่งอาจจะถูกยกเลิกการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสำคัญ ๆ เช่น Nasdaq หรือ New York Stock Exchange และอาศัยแผ่นสีชมพูหรือ Over-The-Counter กระดานข่าว (OTCBB)
เมื่อ บริษัท ที่ถูกดำเนินคดีล้มละลายปรากฏอยู่ในแผ่นสีชมพูหรือ OTCBB ตัวอักษร "Q" จะถูกเพิ่มเข้าไปที่ท้ายสัญลักษณ์สัญลักษณ์ของ บริษัท เพื่อแยกความแตกต่างจาก บริษัท อื่น ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ที่มีสัญลักษณ์สัญลักษณ์ ABC วางอยู่บน OTCBB เนื่องจากบทที่ 11 สัญลักษณ์สัญลักษณ์ใหม่ของ บริษัท จะเป็น ABCQ
ภายใต้บทที่ 11 บริษัท ได้รับอนุญาตให้ดำเนินธุรกิจต่อไป แต่ศาลล้มละลายยังคงควบคุมการตัดสินใจทางธุรกิจที่สำคัญ บริษัท อาจทำการค้าพันธบัตรและหุ้นของ บริษัท ต่อไปตลอดกระบวนการล้มละลาย แต่จะต้องรายงานการยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ภายใน 15 วัน เมื่อบทที่ 11 ถูกฟ้องล้มละลายศาลรัฐบาลกลางจะแต่งตั้งคณะกรรมการอย่างน้อยหนึ่งคณะที่มอบหมายและเป็นตัวแทนและทำงานร่วมกับเจ้าหนี้และผู้ถือหุ้นของ บริษัท เพื่อพัฒนาการปฏิรูปองค์กรอย่างเป็นธรรม บริษัท พร้อมกับคณะกรรมการได้จัดทำแผนการปรับโครงสร้างองค์กรซึ่งจะต้องได้รับการยืนยันจากศาลล้มละลายและได้รับความเห็นชอบจากเจ้าหนี้ผู้ถือหุ้นกู้และผู้ถือหุ้นทั้งหมด
บางครั้งหลังจากการปรับโครงสร้างองค์กร บริษัท จะออกหุ้นใหม่ซึ่งถือว่าแตกต่างจากสต็อคที่ปรับโครงสร้างใหม่ล่วงหน้า หากสิ่งนี้เกิดขึ้นนักลงทุนจะต้องรู้ว่า บริษัท ได้เปิดโอกาสให้ผู้ถือหุ้นแลกเปลี่ยนหุ้นเก่าสำหรับหุ้นใหม่หรือไม่เพราะหุ้นเก่ามักจะถูกพิจารณาว่าไร้ประโยชน์เมื่อมีการออกหุ้นใหม่
ตลอดระยะเวลาของการปรับโครงสร้างผู้ถือหุ้นกู้จะหยุดรับคูปองและ / หรือชำระคืนเงินต้น นอกจากนี้พันธบัตรของ บริษัท จะถูกลดระดับเป็นพันธบัตรเก็งกำไรเกรดหรือที่เรียกว่าพันธบัตรขยะ เนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ระมัดระวังในการซื้อพันธบัตรขยะนักลงทุนที่ต้องการขายพันธบัตรของพวกเขาจะต้องทำในราคาลดมาก
หลังจากกระบวนการปรับโครงสร้างองค์กรและขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่กำหนดโดยแผนปรับโครงสร้างหนี้ บริษัท อาจกำหนดให้นักลงทุนแลกเปลี่ยนพันธบัตรเก่าของพวกเขาสำหรับหุ้นและ / หรือพันธบัตรใหม่ ปัญหาใหม่ของหุ้นและพันธบัตรเป็นความพยายามของ บริษัท ในการสร้างระดับหนี้ที่จัดการได้มากขึ้น
หากแผนสำหรับการปรับโครงสร้างองค์กรล้มเหลวและหนี้สินของ บริษัท เริ่มเกินสินทรัพย์แล้วการล้มละลายจะถูกเปลี่ยนเป็นบทที่ 7 การล้มละลาย
การแบ่งทรัพย์สินแตกต่างกันอย่างไรภายใต้บทที่ 7 ล้มละลาย
ภายใต้บทที่ 7 การล้มละลายสินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกขายเป็นเงินสด เงินสดนั้นจะถูกใช้เพื่อชำระค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการบริหารที่เกิดขึ้นในระหว่างกระบวนการล้มละลาย หลังจากนั้นเงินสดจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือตราสารหนี้อาวุโสก่อนและจากนั้นผู้ชำระเงินที่ไม่มีหลักประกันรวมถึงเจ้าของพันธบัตร ในเหตุการณ์ที่หายากอย่างยิ่งที่ยังมีเงินสดเหลืออยู่จะแบ่งผู้ถือหุ้นที่เหลือ
ในทางกลับกันหากแผนการปรับโครงสร้างองค์กรประสบความสำเร็จและ บริษัท กลับสู่สถานะของผลกำไรอาจมีหลายสิ่งหลายอย่างที่อาจเกิดขึ้นกับพันธบัตรหรือหุ้นที่มีการปรับโครงสร้างองค์กรล่วงหน้าของนักลงทุน ในกรณีของพันธบัตรนักลงทุนอาจมีภาระผูกพันในการแลกเปลี่ยนพันธบัตรเก่าของพวกเขาสำหรับการรวมกันของพันธบัตรใหม่หรือหุ้นขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่กำหนดไว้ในแผนปรับโครงสร้างหนี้ นอกจากนี้คูปองและการชำระคืนเงินต้นสำหรับตราสารหนี้ใหม่จะกลับมาดำเนินการต่อ
อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นมีแนวโน้มที่จะไม่โชคดีมาก หลังจากการปรับโครงสร้าง บริษัท มักจะออกสต็อคใหม่ทำให้สต็อคที่ปรับโครงสร้างล่วงหน้านั้นไม่มีค่า ในบางกรณีผู้ถือหุ้นเก่าได้รับอนุญาตให้แลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ของพวกเขาเป็นจำนวนส่วนลดของหุ้นใหม่ซึ่งกำหนดโดยแผนการปรับโครงสร้างองค์กร
