การกลับรายการความเสี่ยงคืออะไร
การพลิกกลับความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงที่ป้องกันตำแหน่งยาวหรือสั้นโดยใช้ตัวเลือกการโทรและโทร กลยุทธ์นี้ป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เอื้ออำนวยในตำแหน่งพื้นฐาน แต่ จำกัด ผลกำไรที่สามารถทำได้ในตำแหน่งนั้น หากนักลงทุนมีสต็อคนานพวกเขาสามารถสร้างความเสี่ยงระยะสั้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยการซื้อตัวเลือกการขายและการขายตัวเลือกการโทร
ในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (FX) การพลิกกลับความเสี่ยงคือความแตกต่างของความผันผวนโดยนัยระหว่างการโทรที่คล้ายกันและตัวเลือกการวางซึ่งจะสื่อข้อมูลการตลาดที่ใช้ในการตัดสินใจซื้อขาย
อธิบายการกลับรายการความเสี่ยง
การพลิกกลับความเสี่ยงหรือที่เรียกว่าปลอกคอป้องกันมีวัตถุประสงค์เพื่อปกป้องหรือป้องกันความเสี่ยงโดยใช้ตัวเลือก ซื้อตัวเลือกหนึ่งและอีกตัวเขียนไว้ ตัวเลือกที่ซื้อต้องใช้ผู้ค้าที่จะจ่ายพรีเมี่ยมในขณะที่ตัวเลือกเป็นลายลักษณ์อักษรสร้างรายได้พรีเมี่ยมสำหรับผู้ประกอบการค้า รายได้นี้ช่วยลดต้นทุนการค้าหรือแม้แต่สร้างเครดิต ในขณะที่ตัวเลือกที่เป็นลายลักษณ์อักษรจะลดต้นทุนของการค้าขาย (หรือสร้างเครดิต) แต่ก็ยัง จำกัด ผลกำไรที่สามารถทำได้ในตำแหน่งที่อยู่ภายใต้
กลศาสตร์การพลิกกลับความเสี่ยง
หากนักลงทุนเป็นสินทรัพย์อ้างอิงสั้นนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงของตำแหน่งที่มีความเสี่ยงกลับรายการโดยการซื้อตัวเลือกการโทรและการเขียนตัวเลือกการซื้อขายบนตราสารอ้างอิง หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้นตัวเลือกการโทรจะมีค่ามากขึ้นชดเชยการสูญเสียตำแหน่งสั้น หากราคาลดลงผู้ค้าจะทำกำไรจากตำแหน่งสั้น ๆ ของพวกเขาในพื้นฐาน แต่เพียงลงไปถึงราคาที่ใช้สิทธิของการวางเดิมพันเป็นลายลักษณ์อักษร
หากนักลงทุนเป็นตราสารอ้างอิงที่มีความยาวนักลงทุนจะมีความเสี่ยงในการกลับรายการเพื่อป้องกันความเสี่ยงโดยการเขียนการโทรและการซื้อออปชั่นที่วางอยู่บนตราสารอ้างอิง หากราคาของหยดพื้นฐานตัวเลือกการพัตจะเพิ่มมูลค่าชดเชยการขาดทุนในราคาอ้างอิง หากราคาของต้นแบบเพิ่มขึ้นตำแหน่งพื้นฐานจะเพิ่มมูลค่า แต่ขึ้นอยู่กับราคาการนัดหยุดงานของการโทรเป็นลายลักษณ์อักษรเท่านั้น
ตัวเลือกการกลับรายการความเสี่ยงและการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ
การกลับรายการความเสี่ยงในการซื้อขายฟอเร็กซ์หมายถึงความแตกต่างระหว่างความผันผวนโดยนัยของการโทรออกจากเงิน (OTM) และ OTM ความต้องการสัญญาออปชันที่มากขึ้นความผันผวนและราคาที่มากขึ้น การพลิกกลับความเสี่ยงในเชิงบวกหมายถึงความผันผวนของการโทรนั้นมากกว่าความผันผวนของการเดิมพันที่คล้ายคลึงกันซึ่งหมายถึงผู้เข้าร่วมการตลาดจำนวนมากกำลังเดิมพันกับการเพิ่มขึ้นของสกุลเงินมากกว่าการลดลงและในทางกลับกันหากการพลิกกลับเสี่ยง ดังนั้นการพลิกกลับความเสี่ยงสามารถใช้เพื่อวัดสถานะในตลาด FX และนำเสนอข้อมูลเพื่อการตัดสินใจซื้อขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- การพลิกกลับความเสี่ยงป้องกันความเสี่ยงของสถานะที่ยาวหรือสั้นด้วยการใช้ตัวเลือกการโทรและการพลิกกลับความเสี่ยงป้องกันการเคลื่อนไหวของราคาที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ จำกัด ผลกำไรผู้ถือตำแหน่งยาวจะเป็นการพลิกกลับความเสี่ยงโดยการเขียนตัวเลือกการโทร ตำแหน่งสั้นไปนานการพลิกกลับความเสี่ยงโดยการซื้อตัวเลือกการโทรและการเขียนตัวเลือกการซื้อขายผู้ค้า FX หมายถึงการกลับรายการความเสี่ยงเป็นความแตกต่างของความผันผวนโดยนัยระหว่างการโทรที่คล้ายกันและตัวเลือกการวาง
ตัวอย่างโลกแห่งความจริงของการกลับรายการความเสี่ยง
สมมติว่าฌอนเป็น บริษัท เจเนอรัลอิเล็กทริก (GE) ที่มีความยาวถึง 11 ดอลลาร์และต้องการที่จะป้องกันตำแหน่งของเขา สมมติว่าหุ้นซื้อขายอยู่ใกล้กับ $ 11 ฌอนสามารถซื้อตัวเลือกการวาง $ 10 และขายตัวเลือกการโทร $ 12.50
เนื่องจากตัวเลือกการโทรเป็น OTM พรีเมี่ยมที่ได้รับจะน้อยกว่าพรีเมี่ยมที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการย้าย ดังนั้นการค้าขายจะส่งผลให้เกิดการตัดบัญชี ภายใต้สถานการณ์นี้ฌอนได้รับการคุ้มครองจากการเคลื่อนไหวของราคาใด ๆ ที่ต่ำกว่า $ 10 เพราะต่ำกว่านี้ตัวเลือกการวางจะชดเชยการสูญเสียเพิ่มเติมในพื้นฐาน หากราคาหุ้นสูงขึ้นฌอนจะทำกำไรได้เฉพาะตำแหน่งหุ้นที่สูงถึง $ 12.50 เท่านั้น ณ จุดนี้การโทรเป็นลายลักษณ์อักษรจะหักกลบกับกำไรที่เพิ่มขึ้นในราคาหุ้นของ บริษัท General Electric
