มาตรการความเสี่ยงคือมาตรการทางสถิติที่ใช้พยากรณ์ความเสี่ยงและความผันผวนของการลงทุนในอดีตและเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ (MPT) MPT เป็นวิธีการทางการเงินและวิชาการที่เป็นมาตรฐานสำหรับการประเมินประสิทธิภาพของหุ้นหรือกองทุนหุ้นเมื่อเทียบกับดัชนีอ้างอิง
หมดสภาพมาตรการเสี่ยง
มีห้ามาตรการความเสี่ยงหลักและแต่ละมาตรการมีวิธีที่ไม่ซ้ำกันในการประเมินความเสี่ยงในการลงทุนที่อยู่ภายใต้การพิจารณา มาตรการห้าประการ ได้แก่ อัลฟ่า, เบต้า, R-squared, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานและอัตราส่วนชาร์ป สามารถใช้มาตรการความเสี่ยงเป็นรายบุคคลหรือร่วมกันในการประเมินความเสี่ยง เมื่อเปรียบเทียบการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นสองครั้งการเปรียบเทียบอย่างเช่นการพิจารณาว่าเป็นการลงทุนแบบใดที่มีความเสี่ยงมากที่สุด
แอลฟา
อัลฟ่าวัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดหรือดัชนีอ้างอิงที่เลือก ตัวอย่างเช่นหาก S&P 500 ได้รับการพิจารณาว่าเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกองทุนใดกิจกรรมหนึ่งของกองทุนจะถูกนำไปเปรียบเทียบกับประสบการณ์ที่ได้รับจากดัชนีที่เลือก หากกองทุนมีประสิทธิภาพดีกว่าเกณฑ์มาตรฐานจะถือว่ามีอัลฟาเป็นบวก หากกองทุนต่ำกว่าผลการดำเนินงานของเกณฑ์มาตรฐานก็จะถือว่ามีค่าติดลบ
เบต้า
เบต้าจะวัดความผันผวนหรือความเสี่ยงเชิงระบบของกองทุนเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหรือดัชนีอ้างอิงที่เลือก เบต้าหนึ่งบ่งชี้ว่ากองทุนคาดว่าจะย้ายร่วมกับมาตรฐาน เบตาต่ำกว่าหนึ่งถือว่ามีความผันผวนน้อยกว่ามาตรฐานในขณะที่มากกว่าหนึ่งถือว่ามีความผันผวนมากกว่ามาตรฐาน
R-Squared
R-Squared วัดเปอร์เซ็นต์ของการเคลื่อนไหวของการลงทุนที่เกิดจากการเคลื่อนไหวในดัชนีอ้างอิง ค่า R-squared หมายถึงความสัมพันธ์ระหว่างการลงทุนที่ตรวจสอบและมาตรฐานที่เกี่ยวข้อง ตัวอย่างเช่นค่า R-squared ของ 95 จะถือว่ามีความสัมพันธ์สูงในขณะที่ค่า R-squared ที่ 50 อาจถือว่าต่ำ ตั๋วเงินคลังสหรัฐทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตราสารหนี้ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ทำหน้าที่เป็นดัชนีอ้างอิงสำหรับตราสารทุน
ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นวิธีการวัดการกระจายข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับค่าเฉลี่ยของชุดข้อมูลและให้การวัดเกี่ยวกับความผันผวนของการลงทุน เนื่องจากเกี่ยวข้องกับการลงทุนค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานจะวัดว่าผลตอบแทนจากการลงทุนแตกต่างจากผลตอบแทนปกติหรือค่าเฉลี่ยที่คาดหวังมากเพียงใด
อัตราส่วนชาร์ป
อัตราส่วนชาร์ปวัดประสิทธิภาพตามที่ปรับโดยความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ทำได้โดยลบอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงเช่นพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯออกจากอัตราผลตอบแทนที่มีประสบการณ์ ซึ่งจะถูกหารด้วยค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการลงทุนที่เกี่ยวข้องและทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ว่าผลตอบแทนของการลงทุนนั้นเกิดจากการลงทุนอย่างชาญฉลาดหรือเนื่องจากข้อสันนิษฐานว่ามีความเสี่ยงสูงเกินไป
ตัวอย่างของมาตรการความเสี่ยง
กองทุนรวมส่วนใหญ่จะคำนวณมาตรการความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน กองทุนอนุรักษ์นิยมกองทุน T. Rowe Price Appreciation กองทุนเปิดให้นักลงทุนเบต้า 0.62 ณ วันที่ 31 มีนาคม 2561 ซึ่งหมายความว่ามีความผันผวนน้อยกว่าดัชนี S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ ค่า R-squared คือ 0.90 ซึ่งบ่งชี้ความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับเกณฑ์มาตรฐาน กองทุนแสดงค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 6.60 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถคาดหวังผลตอบแทนของกองทุนที่จะเปลี่ยนแปลง 6.6% จากผลตอบแทนเฉลี่ย 11.29%
เปรียบเทียบกองทุนขนาดใหญ่นี้กับกองทุนขนาดเล็กที่มีความเสี่ยงสูงคือกองทุนหุ้น HSBC Small-Cap มาตรการความเสี่ยงระบุว่ามีความผันผวนสูงโดยมีค่าเบต้า 1.17, R-squared 85.56, อัตราส่วน Sharpe 0.65 และค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 19.88%
