ตัวอย่างของการกู้ยืมเงินที่ผ่านการดำเนินการสำเร็จเป็นอย่างไร

ในด้านการเงินการกู้ยืมเงินหมายถึงการซื้อหุ้นการลงคะแนนของ บริษัท ที่ฝ่ายที่ได้รับจะสามารถควบคุม บริษัท เป้าหมายได้ การกู้ยืมเงินสามารถได้รับทุนจากการรวมกันของเงินสดหรือหนี้ การซื้อที่ได้รับการสนับสนุนโดยมีสัดส่วนกับหนี้นั้นมักเรียกกันว่าการซื้อโดยใช้เลเวอเรจ (LBOs) ในฐานะส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) บริษัท มักจะใช้การซื้อเพื่อเข้าสู่ตลาดใหม่หรือรับคู่แข่ง บริษัท เงินทุนเอกชนมักใช้ LBOs เพื่อซื้อและขาย บริษัท ในภายหลังด้วยกำไร ตัวอย่างที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดของ LBOs ได้แก่ บัตรอวยพรกิบสัน, โรงแรมฮิลตันและ Safeway

กิบสันการ์ดอวยพร

ในปีพ. ศ. 2525 Wesray Capital ได้รับการ์ดอวยพรกิบสันในราคาซื้อ 80 ล้านดอลลาร์ ข้อตกลงนี้ได้รับการสนับสนุนทางการเงินด้วยเงินสด $ 1 ล้านในขณะที่ส่วนที่เหลือถูกยืมโดยการออกพันธบัตรขยะ หนึ่งปีครึ่งต่อมาเวสเรย์ขายการ์ดอวยพรของกิบสันในราคา 220 ล้านดอลลาร์โดยนักลงทุนมีรายได้ 200 เท่าของเงินลงทุนเริ่มแรก

โรงแรมฮิลตัน

ในปี 2550 แบล็กสโตนกรุ๊ปได้ซื้อโรงแรมในเครือฮิลตันมูลค่า 26 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในรูปแบบ LBO โดยได้รับเงินสด 5.5 พันล้านดอลลาร์และหนี้ 20.5 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2552 ฮิลตันมีปัญหาสำคัญกับกระแสเงินสดและรายได้ที่ลดลง อย่างไรก็ตามหลังจากนั้นฮิลตันก็สามารถรีไฟแนนซ์ตัวเองในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าการดำเนินงานที่ดีขึ้นและแบล็กสโตนขายฮิลตันด้วยกำไรเกือบ 10 พันล้านดอลลาร์

เซฟเวย์

ในปี 1986 Kohlberg Kravis Roberts เสร็จ LBO ที่เป็นมิตรของ Safeway ด้วยราคารวม 5.5 พันล้านดอลลาร์ คณะกรรมการบริหารของ Safeway ให้ความยินยอมในการซื้อกิจการเพื่อหลีกเลี่ยงการเข้ายึดครองที่ไม่เป็นมิตรจากเฮอร์เบิร์ตและโรเบิร์ตฮาฟท์เรื่อง Dart Drug ข้อตกลงส่วนใหญ่เป็นหนี้หนี้และเซฟเวย์ต้องขายทรัพย์สินและปิดร้านค้าที่ไม่ทำกำไร ในปี 1990 เซฟเวย์ได้รับการเปิดเผยต่อสาธารณชนอีกครั้งพร้อมการปรับปรุงตัวชี้วัดด้านรายได้และผลกำไร KKR มีรายรับเกือบ 7.2 พันล้านดอลลาร์จากการลงทุนครั้งแรกที่ 129 ล้านดอลลาร์ (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "การซื้อโดยใช้ประโยชน์มากที่สุด 10 อันดับ")