เจพีมอร์แกนท้าวัวบอกนักลงทุนให้ตัดหุ้นเรา

ในขณะที่หุ้นสหรัฐมีความก้าวหน้าในปี 2018 ดัชนีหุ้นต่างประเทศส่วนใหญ่ได้รับความเดือดร้อนลดลงจุดประกายความรั้นอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับตลาดหุ้นสหรัฐ อย่างไรก็ตาม Marko Kolanovic หัวหน้าฝ่ายวิจัยระดับมหภาคและเชิงปริมาณของแผนก JPMorgan ของ JPMorgan Chase & Co. กำลังให้คำแนะนำแก่นักลงทุนในการลดการถือครองหุ้นสหรัฐและลงทุนในตลาดหุ้นเกิดใหม่ นี่เป็นขั้นตอนที่น่าทึ่งสำหรับธนาคารสหรัฐที่ใหญ่ที่สุดเนื่องจากหุ้นสหรัฐมีมูลค่ามากกว่าสี่เท่านับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินของพวกเขาในเดือนมีนาคม 2552 หุ้นสหรัฐได้พุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2018 โดยฟื้นตัวจากการปรับฐานที่ชัดเจนเมื่อต้นปีนี้ และจนถึงขณะนี้ได้ท้าทายคำเตือนเป็นลางร้ายจากปรมาจารย์ตลาดที่โดดเด่น

"การเพิ่มทางการคลังของสหรัฐที่มีขนาดใหญ่ในปีนี้รวมถึงผลกระทบเชิงบวกที่ล่าช้าของ USD ที่อ่อนแอและอัตราที่ต่ำจากปีที่แล้วสร้าง 'น้ำตาลที่สูง' สำหรับสินทรัพย์ของสหรัฐในปีนี้” Kolanovic และทีมของเขากล่าว อ้างถึงโดย Bloomberg "เราคาดว่าการบรรจบกันของปัจจัยพื้นฐานมหภาคระหว่างตลาดสหรัฐและตลาดต่างประเทศในไตรมาสหน้า ด้วยตลาดตราสารทุนที่มีแนวโน้มที่จะตั้งราคาพื้นฐานไปข้างหน้าประมาณหกถึง 12 เดือนเวลาสำหรับการหมุนอาจเป็นตอนนี้ "พวกเขาเพิ่ม

ดัชนี	กำไร YTD
ดัชนี S&P 500 (SPX)	8.7%
ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA)	6.3%
ดัชนีรวม Nasdaq (IXIC)	15.3%
ดัชนีรัสเซล 2000 (RUT)	11.0%

ผลกระทบสงครามการค้า

นักลงทุนมีความกังวลว่ามีหลายปัจจัยที่อาจกดดันราคาหุ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว JPMorgan เตือนว่าอัตราภาษีทวิภาคีที่ 25% สามารถลดตัวเลขกำไรต่อหุ้นรวมสำหรับ S&P 500 ได้สูงถึง $ 10 ต่อ Bloomberg ซึ่งบันทึกว่าประมาณการฉันทามติสำหรับปี 2018 อยู่ที่ 165 เหรียญต่อหุ้น ในบันทึกล่าสุดของเขาให้กับลูกค้าที่อ้างถึงข้างต้น Kolanovic ยังเขียนว่า "หุ้นสหรัฐและสินทรัพย์ดอลลาร์… ทำหน้าที่เป็นสงครามการค้า 'ปลอดภัย' จนถึง" แต่ "สงครามการค้าและการไหลออกของสินทรัพย์ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ต่างประเทศแล้วสร้าง FX ประโยชน์และการประเมินที่น่าสนใจ"

วิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งต่อไป

Nouriel Roubini ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ที่ New York University (NYU) ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางโดยการเตือนเกี่ยวกับปัจจัยที่ก่อให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ครั้งสุดท้ายในปี 2551 ในวันนี้เขาเห็นสัญญาณอันตรายที่หลากหลายนอกเหนือจากแรงเสียดทานทางการค้า สิ่งเหล่านี้รวมถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวมาตรการกระตุ้นการคลังที่ไม่ตรงเวลาและการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่มากเกินไป (ดูเพิ่มเติมได้ที่: Roubini: สิ่งนี้จะกระตุ้นวิกฤติครั้งต่อไป )

ในขณะเดียวกันรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์ Robert Shiller จากมหาวิทยาลัยเยลผู้พัฒนาอัตราส่วน CAPE เพื่อวิเคราะห์การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นในอดีตเห็น "ช่วงเวลาที่เลวร้ายในตลาดหุ้น" ก้าวไปข้างหน้า ในขณะที่เขาไม่ได้คาดการณ์ความผิดพลาดของตลาดหรือวิกฤตการณ์ทางการเงินเขามั่นใจว่าผลตอบแทนจากหุ้นจะลดลงอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมาเพื่อนำพวกเขากลับมาให้สอดคล้องกับแนวโน้มระยะยาว (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ตลาดหุ้นกำลังจะเปลี่ยนไปอย่างน่าเกลียดสำหรับนักลงทุน: Shiller )

ผู้จัดการกองทุน: รั้นในอเมริกา

เพื่อให้แน่ใจว่า JPMorgan เรียกร้องให้มีการหมุนเวียนหุ้นสหรัฐออกจากการสำรวจใหม่ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายใหญ่ส่วนใหญ่มีความเชื่อมั่นต่อหุ้นสหรัฐ จากผลสำรวจล่าสุดของ Bank of America Merrill Lynch Global Fund Manager ผู้ตอบแบบสอบถามเกือบ 70% ระบุว่าสหรัฐฯเป็นภูมิภาคที่พวกเขาชื่นชอบมากที่สุดซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 17 ปีรายงานของ Barron (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: Jamie Dimon: กลยุทธ์ QE ของเฟดอาจทำให้ตลาดตื่นตระหนก )

มาตรการป้องกัน

ทีมอื่นของ JPMorgan ได้พัฒนาชุดคำแนะนำที่ครอบคลุมเพื่อช่วยให้นักลงทุนปกป้องตนเองในกรณีที่เศรษฐกิจตกต่ำและตลาดหมีที่น่าจะติดตามได้ คำแนะนำของพวกเขาครอบคลุมการลงทุนในหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน ข้อแตกต่างที่สำคัญจากโคลาโนวิชคือพวกเขาแนะนำให้ลดน้ำหนักหุ้นในตลาดเกิดใหม่เมื่อเทียบกับตลาดหุ้นที่พัฒนาแล้ว (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 4 วิธีในการหลีกเลี่ยงการสูญเสียครั้งใหญ่ในการถดถอยครั้งถัดไป: JPMorgan )

เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบาย

บทความที่เกี่ยวข้อง

การวิเคราะห์พื้นฐาน

7 เหตุผลที่หุ้นอาจมีราคาสูงเกินไปอย่างมาก

กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา

เหตุใดความผิดพลาดในตลาดหุ้นปี 1929 จึงเกิดขึ้นในปี 2561

โปรไฟล์ บริษัท

การล่มสลายของ Lehman Brothers: กรณีศึกษา

เศรษฐศาสตร์

ประวัติตลาดหมี

Bitcoin

วิธีที่จีนกำลังระดมทุน Bitcoin 25% ท่ามกลางสงครามการค้า

การซื้อขายหุ้นของ Penny

หุ้น Penny ที่จะซื้อโดยใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคสำหรับเดือนมกราคม 2020

ลิงค์พันธมิตร

คำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง

ETF สกุลเงินคืออะไร? Currency ETFs เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่สร้างขึ้นโดยมีเป้าหมายเพื่อให้ความเสี่ยงในการลงทุนกับสกุลเงินฟอเร็กซ์ มากกว่าใครคือ Michael Bloomberg Michael Bloomberg เป็นนักธุรกิจผู้พิมพ์โฆษณาและผู้ใจบุญมหาเศรษฐีและเป็นอดีตนายกเทศมนตรีเมืองนิวยอร์ก การทำความเข้าใจกับอัตราส่วน CAPE อัตราส่วน CAPE เป็นการวัดที่ปรับผลกำไรของ บริษัท ที่ผ่านมาโดยอัตราเงินเฟ้อเพื่อนำเสนอภาพรวมของความสามารถในการจ่ายหุ้นในตลาด ณ เวลาที่กำหนด อ่านต่อดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ NAB นิยามดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของ NAB เป็นตัวชี้วัดความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่สำคัญของออสเตรเลียเผยแพร่โดยธนาคารแห่งชาติออสเตรเลียทุกเดือนและทุกไตรมาส การทำความเข้าใจกลยุทธ์มหภาคระดับโลกเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกลยุทธ์มาโครระดับโลกซึ่งเป็นกลยุทธ์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ยึดถือหลักการเศรษฐกิจมหภาค more P / E 10 Ratio อัตราส่วน P / E 10 เป็นการวัดมูลค่าซึ่งโดยทั่วไปใช้กับดัชนีหุ้นทั่วไปที่ใช้กำไรต่อหุ้นจริงในระยะเวลา 10 ปี มันเป็นที่รู้จักกันว่าอัตราส่วนรายได้จากการปรับราคา Cyclically มากกว่า