สารบัญ
- กองทุน ETF กับกองทุนดัชนี: ภาพรวม
- ETFs
- กองทุนดัชนี
- ความแตกต่างที่สำคัญ
- ข้อควรพิจารณาพิเศษ
กองทุน ETF กับกองทุนดัชนี: ภาพรวม
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นนับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นในปี 1993 แต่ถึงแม้ว่านักลงทุนที่มีความรักกับ ETFs ดูใกล้ชิดแสดงให้เห็นว่ากองทุนดัชนียังคงเป็นตัวเลือกอันดับแรกสำหรับนักลงทุนดัชนีค้าปลีกส่วนใหญ่ ที่นี่เราจะดูเหตุผลว่าทำไม ETF จึงเป็นที่นิยมและวิเคราะห์ว่าเหมาะสมหรือไม่ - จากต้นทุนขนาดและมุมมองระยะเวลา - เป็นทางเลือกสำหรับกองทุนดัชนี
เช่นเดียวกับการตัดสินใจทางการเงินหลาย ๆ อย่างการตัดสินใจว่าจะลงทุนยานพาหนะประเภทใด จากการเปรียบเทียบต้นทุนนักลงทุนรายย่อยเฉลี่ยจะตัดสินใจเลือกกองทุนดัชนี สำหรับนักลงทุนเหล่านี้การทำให้ง่ายเป็นนโยบายที่ดีที่สุด ในทางกลับกันนักลงทุนสถาบันและผู้ค้าที่มีความเคลื่อนไหวในทางกลับกันมีแนวโน้มที่จะถูกอิทธิพลจากปัจจัยเชิงคุณภาพในการตัดสินใจ ให้แน่ใจว่าคุณรู้ว่าคุณยืนอยู่ตรงไหนก่อนที่จะส่ง
ประเด็นที่สำคัญ
- เนื่องจากอีทีเอฟเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นพวกเขาจึงดึงดูดให้นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่นักลงทุนรายย่อยมักเลือกกองทุนดัชนีเพื่อความเรียบง่ายและต้นทุนต่ำในการเป็นเจ้าของโดยปกติแล้วทางเลือกระหว่างกองทุน ETF กับกองทุนดัชนี ต้นทุนการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นภาษีและความแตกต่างเชิงคุณภาพอื่น ๆ
ETFs
เนื่องจากอีทีเอฟเป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุนที่มีความยืดหยุ่นพวกเขาจึงสนใจกลุ่มผู้ลงทุนที่กว้าง นักลงทุนและผู้ค้าที่กระตือรือร้นก็พบว่าอีทีเอฟน่าสนใจ
นักลงทุนสถาบันแบบพาสซีฟชอบอีทีเอฟเพื่อความยืดหยุ่น หลายคนมองว่าเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับอนาคต ตัวอย่างเช่น ETF สามารถซื้อได้ในขนาดที่เล็กกว่า พวกเขายังไม่ต้องการเอกสารพิเศษบัญชีพิเศษต้นทุนแบบโรลโอเวอร์หรือส่วนต่าง นอกจากนี้อีทีเอฟบางตัวยังครอบคลุมเกณฑ์มาตรฐานที่ไม่มีสัญญาซื้อขายล่วงหน้า
ผู้ค้าที่กระตือรือร้นรวมถึงผู้ค้ากองทุนป้องกันความเสี่ยงชอบอีทีเอฟเพื่อความสะดวกเพราะสามารถซื้อขายได้ง่ายเหมือนหุ้น ซึ่งหมายความว่าพวกเขามีมาร์จิ้นและความยืดหยุ่นในการซื้อขายที่ไม่มีใครเทียบได้กับกองทุนดัชนี กระแทกแดกดัน ETFs ได้รับการยกเว้นจากกฎ uptick ขายสั้น ๆ ว่าโรคระบาดหุ้นปกติ (กฎ uptick ขายสั้น ๆ ป้องกันไม่ให้ผู้ขายสั้นจาก shorting หุ้นเว้นแต่การค้าครั้งสุดท้ายทำให้ราคาเพิ่มขึ้น)
กองทุนดัชนี
นักลงทุนรายย่อยที่มีส่วนเกี่ยวข้องจะรักกองทุนดัชนีเพื่อความเรียบง่าย นักลงทุนไม่จำเป็นต้องมีบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์หรือฝากด้วยกองทุนดัชนี พวกเขามักจะสามารถซื้อผ่านธนาคารของนักลงทุน สิ่งนี้ทำให้ง่ายสำหรับนักลงทุนการพิจารณาว่าชุมชนที่ปรึกษาการลงทุนยังคงมองข้าม
กองทุน ETFs Vs Index: การวัดปริมาณความแตกต่าง
ความแตกต่างที่สำคัญ
กองทุน ETF และกองทุนดัชนีแต่ละแห่งมีข้อดีและข้อเสียเฉพาะของตัวเองเมื่อพูดถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการติดตามดัชนี (ความสามารถในการติดตามประสิทธิภาพของดัชนีที่เกี่ยวข้อง) และการซื้อขาย ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องในการติดตามดัชนีแบ่งออกเป็นสามประเภทหลัก การเปรียบเทียบโดยตรงกับวิธีจัดการค่าใช้จ่ายเหล่านี้โดย ETF และกองทุนดัชนีควรช่วยให้คุณตัดสินใจอย่างชาญฉลาดเมื่อเลือกระหว่างยานพาหนะการลงทุนสองแห่ง
ขั้นแรกการปรับสมดุลคงที่ที่เกิดขึ้นกับกองทุนดัชนีเนื่องจากการไถ่ถอนสุทธิรายวันส่งผลให้เกิดค่าใช้จ่ายอย่างชัดเจนในรูปแบบของค่าคอมมิชชั่นและค่าใช้จ่ายโดยนัยในรูปแบบของการเสนอราคา - ถามกระจายในการซื้อขายกองทุนอ้างอิง อีทีเอฟมีกระบวนการเฉพาะที่เรียกว่าการสร้าง / ไถ่ถอนในรูปแบบ (หมายถึงหุ้นของอีทีเอฟสามารถสร้างและแลกกับตะกร้าหลักทรัพย์เหมือน) ที่จะหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมเหล่านี้
ประการที่สองดูการลากเงินสดซึ่งสามารถกำหนดให้กองทุนดัชนีเป็นต้นทุนการถือเงินสดเพื่อจัดการกับการไถ่ถอนสุทธิรายวันที่อาจเกิดขึ้นได้ซึ่งจะช่วยให้กองทุนอีทีเอฟได้รับความนิยมอีกครั้ง อีทีเอฟไม่ต้องใช้เงินสดในระดับนี้เนื่องจากกระบวนการสร้าง / การไถ่ถอนดังกล่าวข้างต้น
ประการที่สามนโยบายการจ่ายเงินปันผลเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่กองทุนดัชนีมีความได้เปรียบเหนือ ETF อย่างชัดเจน กองทุนดัชนีจะลงทุนเงินปันผลของพวกเขาทันทีในขณะที่ลักษณะความน่าเชื่อถือของ ETFs ต้องการให้พวกเขาสะสมเงินสดนี้ในช่วงไตรมาสจนกว่าจะมีการแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ณ สิ้นไตรมาส หากเราต้องกลับสู่สภาพแวดล้อมของการจ่ายเงินปันผลอย่างที่เห็นในทศวรรษที่ 1960 และ 1970 ค่าใช้จ่ายนี้จะกลายเป็นปัญหาที่ใหญ่กว่าอย่างแน่นอน
ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้ติดตามสามารถแบ่งออกเป็นสามประเภท: ค่าธรรมเนียมการจัดการต้นทุนการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นและการเก็บภาษี ประการแรกค่าธรรมเนียมการจัดการโดยทั่วไปจะต่ำกว่าสำหรับ ETFs เพราะกองทุนจะไม่รับผิดชอบต่อการบัญชีกองทุน (บริษัท นายหน้าจะต้องเสียค่าใช้จ่ายเหล่านี้สำหรับผู้ถือ ETF) นี่ไม่ใช่กรณีที่มีกองทุนดัชนี
ประการที่สองค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นมักจะเป็นศูนย์สำหรับกองทุนดัชนี แต่นี่ไม่ใช่กรณีของ ETF ในความเป็นจริงค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการพิจารณาว่าอีทีเอฟเหมาะสำหรับนักลงทุนหรือไม่ ด้วย ETFs ต้นทุนการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นสามารถแบ่งออกเป็นค่าคอมมิชชั่นและสเปรดถาม - ตอบ สภาพคล่องของอีทีเอฟซึ่งในบางกรณีอาจมีสาระสำคัญจะกำหนดสเปรดถาม - ตอบการประมูล
ในที่สุดการเก็บภาษีของยานพาหนะเพื่อการลงทุนทั้งสองนี้ก็ชอบ ETF
ในเกือบทุกกรณีการสร้าง / ไถ่ถอนคุณสมบัติแบบ ETFs ไม่จำเป็นต้องขายหลักทรัพย์ ด้วยกองทุนรวมดัชนีมันเป็นสิ่งที่จำเป็นต้องขายหลักทรัพย์ที่ก่อให้เกิดเหตุการณ์ภาษี
อีทีเอฟสามารถกำจัดกำไรจากการลงทุนในกองทุนโดยการโอนหลักทรัพย์ที่มีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการไถ่ถอน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกระหว่าง ETFs และกองทุนดัชนีจะลดลงในประเด็นที่สำคัญที่สุด: ค่าธรรมเนียมการจัดการต้นทุนการทำธุรกรรมของผู้ถือหุ้นภาษีและความแตกต่างเชิงคุณภาพอื่น ๆ จากการวิเคราะห์ของ Kostovetsky การเปรียบเทียบค่าใช้จ่ายเหล่านี้ทำให้กองทุนดัชนีเป็นทางเลือกสำหรับนักลงทุนรายย่อย การวิเคราะห์ของ Kostovetsky ไม่มีค่าใช้จ่ายในการติดตามและดัชนียอดนิยม
ตัวอย่างเช่นหากคุณกำลังดูระยะเวลาการถือครองหนึ่งปีคุณจะต้องถือ ETF มากกว่า $ 60, 000 สำหรับค่าธรรมเนียมการจัดการและการประหยัดภาษีเพื่อชดเชยต้นทุนการทำธุรกรรม ด้วยระยะเวลานานกว่า 10 ปีจุดคุ้มทุนจะลดลงถึง $ 13, 000 อย่างไรก็ตามข้อ จำกัด ทั้งสองนี้มักอยู่นอกขอบเขตสำหรับนักลงทุนรายย่อยโดยเฉลี่ย
