คำจำกัดความของสัญญาการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์คืออะไร?

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เป็นสัญญาระหว่างกลุ่มของวาณิชธนกิจที่จัดตั้งกลุ่มการจัดจำหน่ายหรือการจัดจำหน่ายและ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ของปัญหาหลักทรัพย์ใหม่

วัตถุประสงค์ของข้อตกลงการจัดจำหน่ายคือเพื่อให้แน่ใจว่าผู้เล่นทุกคนเข้าใจความรับผิดชอบของพวกเขาในกระบวนการจึงลดความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้น ข้อตกลงการจัดจำหน่ายจะเรียกว่าสัญญาการจัดจำหน่าย

ประเด็นที่สำคัญ

• ข้อตกลงการจัดจำหน่ายจะเกิดขึ้นระหว่างกลุ่มของวาณิชธนกิจที่จัดตั้งกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ของปัญหาหลักทรัพย์ใหม่ข้อตกลงเพื่อให้แน่ใจว่าทุกคนที่เกี่ยวข้องเข้าใจถึงความรับผิดชอบของพวกเขาในกระบวนการ ปัญหาราคาที่ตกลงร่วมกันราคาขายเริ่มต้นและวันที่ชำระราคา

ทำความเข้าใจกับข้อตกลงการจัดจำหน่าย

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายอาจได้รับการพิจารณาสัญญาระหว่าง บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ใหม่และกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ตกลงที่จะซื้อและขายต่อปัญหาเพื่อผลกำไร

ดังกล่าวข้างต้นสัญญาโดยทั่วไประหว่าง บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ใหม่และนายธนาคารเพื่อการลงทุนที่จัดตั้งองค์กร การรวมเป็นกลุ่มผู้เชี่ยวชาญทางการเงินชั่วคราวที่จัดตั้งขึ้นเพื่อจัดการธุรกรรมทางการเงินขนาดใหญ่ซึ่งยากต่อการจัดการเป็นรายบุคคล

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายมีรายละเอียดของการทำธุรกรรมรวมถึงความมุ่งมั่นของกลุ่มการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่จะซื้อหลักทรัพย์ใหม่ราคาที่ตกลงกันไว้ราคาขายครั้งแรกและวันที่ชำระราคา

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายมีหลายประเภท: ข้อตกลงความมุ่งมั่นของ บริษัท, ข้อตกลงความพยายามที่ดีที่สุด, ข้อตกลง mini-maxi, ข้อตกลงทั้งหมดหรือไม่มีเลย, และข้อตกลงสแตนด์บาย

ประเภทของข้อตกลงการจัดจำหน่าย

ในการรับประกันการจัดจำหน่าย บริษัท จะรับประกันการจัดซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดที่เสนอขายโดยผู้ออกหลักทรัพย์ไม่ว่าพวกเขาจะสามารถขายให้นักลงทุนได้หรือไม่ เป็นข้อตกลงที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดเพราะรับประกันเงินทั้งหมดของผู้ออกตราสารทันที ยิ่งมีความต้องการในการนำเสนอมากเท่าใดก็ยิ่งมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่จะทำตามข้อผูกพัน ในความมุ่งมั่นของ บริษัท ผู้จัดจำหน่ายรับประกันความเสี่ยงของตัวเองถ้ามันไม่สามารถขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุน

การจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่เสนอขายบนพื้นฐานความมุ่งมั่นของ บริษัท ทำให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์มีความเสี่ยงสูง ดังนั้นผู้จัดการการจัดจำหน่ายมักจะยืนยันในการรวมข้อตลาดออกในข้อตกลงการจัดจำหน่าย ข้อนี้ทำให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์พ้นจากภาระผูกพันในการซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดในกรณีที่มีการพัฒนาที่ทำให้คุณภาพของหลักทรัพย์ด้อยคุณภาพลง แม้ว่าสภาวะตลาดที่แย่นั้นไม่ใช่เงื่อนไขที่มีคุณสมบัติ ตัวอย่างหนึ่งของการที่ตลาดสามารถส่งคำสั่งได้เมื่อผู้ออกหลักทรัพย์เป็น บริษัท เทคโนโลยีชีวภาพและองค์การอาหารและยาเพิ่งปฏิเสธการอนุมัติยาใหม่ของ บริษัท

ในข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์พยายามอย่างเต็มที่ในการขายหลักทรัพย์ทั้งหมดที่เสนอโดยผู้ออกหลักทรัพย์ แต่ผู้จัดการการจัดจำหน่ายไม่จำเป็นต้องซื้อหลักทรัพย์สำหรับบัญชีของตนเอง ยิ่งอุปสงค์มีปัญหาน้อยลงเท่าใดโอกาสที่จะเกิดขึ้นก็จะยิ่งมากขึ้นตามความพยายามที่ดีที่สุด หุ้นหรือพันธบัตรใด ๆ ในความพยายามอย่างดีที่สุดในการรับประกันการจัดจำหน่ายที่ไม่ได้ขายจะถูกส่งคืนไปยังผู้ออก

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดส่วนใหญ่จะใช้ในการขายหลักทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

ข้อตกลง mini-maxi เป็นประเภทของการรับประกันการจัดจำหน่ายที่ดีที่สุดซึ่งจะไม่มีผลจนกว่าจะมีการขายหลักทรัพย์ขั้นต่ำ เมื่อพบขั้นต่ำผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะสามารถขายหลักทรัพย์ได้ตามจำนวนเงินสูงสุดที่ระบุไว้ภายใต้เงื่อนไขของการเสนอขาย เงินทั้งหมดที่รวบรวมจากนักลงทุนจะถูกเก็บไว้ในสัญญาจนกว่าการจัดจำหน่ายจะเสร็จสมบูรณ์ หากจำนวนหลักทรัพย์ขั้นต่ำที่ระบุโดยการเสนอขายไม่สามารถเข้าถึงได้การเสนอขายจะถูกยกเลิกและเงินทุนของนักลงทุนจะถูกส่งคืนให้กับพวกเขา

ด้วยการรับประกันการจัดจำหน่ายทั้งหมดหรือไม่ผู้ออกหลักทรัพย์กำหนดว่าจะต้องได้รับเงินจากการขายหลักทรัพย์ทั้งหมด กองทุนของนักลงทุนจะถูกเก็บไว้ในสัญญาจนกว่าจะมีการขายหลักทรัพย์ทั้งหมด หากมีการขายหลักทรัพย์ทั้งหมดเงินจะถูกส่งไปยังผู้ออก หากไม่ได้ขายหลักทรัพย์ทั้งหมดปัญหาจะถูกยกเลิกและเงินทุนของนักลงทุนจะถูกส่งคืนให้กับพวกเขา

ข้อตกลงการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์แสตนด์บายถูกนำมาใช้ร่วมกับการเสนอขายสิทธิในการครอบครอง การรับประกันการจัดจำหน่ายทั้งหมดดำเนินการบนพื้นฐานความมุ่งมั่นของ บริษัท ผู้จัดการการจัดจำหน่ายสแตนด์บายตกลงที่จะซื้อหุ้นใด ๆ ที่ผู้ถือหุ้นปัจจุบันไม่ซื้อ ผู้จัดการการจัดจำหน่ายสแตนด์บายจะขายหลักทรัพย์ต่อประชาชน