ผลิตภัณฑ์น้ำมันที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนใช้ประโยชน์เพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น กองทุนดังกล่าวเพิ่มขึ้นเกือบ 90% ตั้งแต่ต้นปีทำให้กองทุนการซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ชั้นนำของปี 2562 เป็นผลมาจากการที่ฟิวเจอร์สราคาน้ำมันสหรัฐปรับตัวสูงขึ้นกว่า 28% แต่แม้ในขณะที่ราคาน้ำมันคาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับอุปทานทั่วโลกที่สูงขึ้น
3 ETF ที่มีความเสี่ยง
- ธนบัตรแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยน VelocityShares 3X Long Crude Oil (UWT): + 89% United States กองทุนน้ำมัน 3X (USOU): + 88% ProShares Ultra Bloomberg น้ำมันดิบน้ำมันดิบ ETF (UCO): + 54%
มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน
การลงทุนที่มีเลเวอเรจสามารถขยายผลตอบแทนและในกรณีของกองทุน VelocityShares 3X และ United States 3X โดยมากถึงสามเท่า กองทุน ProShares Ultra มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานรายวันเป็นสองเท่า แต่เลเวอเรจก็หมายความว่าการสูญเสียนั้นได้รับการขยายและหากนักลงทุนไม่เข้าใจความซับซ้อนของยานพาหนะการลงทุนเหล่านี้
ETF ที่ใช้ประโยชน์มักถูกรีเซ็ตเป็นรายวัน ไม่ว่ากำไรจะเกิดขึ้นตลอดทั้งวันกองทุนจะต้องปรับสมดุลเพื่อรักษาอัตราส่วนการก่อหนี้คงที่ไม่ว่าจะเป็น 2 เท่าหรือ 3 เท่าของจำนวนเงินที่ลงทุน การลงทุน $ 100 ใน ETF ที่มีเลเวอเรจพร้อมด้วยเลเวอเรจ 2X จะมีความเสี่ยง $ 200 ต่อดัชนีอ้างอิง หากดัชนีเพิ่มขึ้น 5% การลงทุน $ 100 จะได้รับ $ 10 แต่ตอนนี้การลงทุนมีมูลค่า $ 110 ด้วยการสัมผัสกับดัชนี $ 220 หากวันถัดไปดัชนีลดลง 5% แล้วการสูญเสียในวันนั้นคือ $ 11 ทำให้สูญเสียโดยรวม $ 1 หรือ 1% จากการลงทุนเดิม
การไม่ทราบว่าการปรับสมดุลการทำงานสามารถนำไปสู่ความประหลาดใจอย่างมากสำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้เงินทุนเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์การซื้อและถือ ในขณะที่อีทีเอฟเลเวอเรจมักจะทำได้ดีในสภาพแวดล้อมที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องพร้อมกับความผันผวนน้อยที่สุดการชิงช้าแบบวันต่อวันขนาดใหญ่สามารถมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ ปรับสมดุลในแนวโน้มขาขึ้นกับชิงช้ารายวันจำนวนมากเป็นหลักในการซื้อเสียงสูงและขายต่ำ นั่นไม่ใช่กลยุทธ์ที่ดีซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไม ETF ที่ยกระดับจึงมีแนวโน้มที่จะทำการตลาดในฐานะเครื่องมือการซื้อขายรายวันไม่ใช่เครื่องมือการลงทุนระยะยาว
“ หากคุณมีรูปแบบ whipsaw แม้ว่ามันจะเคลื่อนไหวโดยรวมในทิศทางที่คุณเลือกคุณสามารถพบว่าตัวเองประหลาดใจอย่างไม่ราบรื่นเพราะทุกสิ่งที่คุณซื้อสูงและขายในราคาที่คุณทำไปตลอดทาง” Elisabeth Kashner หัวหน้าฝ่ายวิจัย ETF และ การวิเคราะห์ที่ FactSet บอกวารสาร ปีที่ผ่านมาในขณะที่ราคาน้ำมันลดลงเพียง 7% ผลิตภัณฑ์ทริปเปิลเลเวอเรจได้สูญเสียเกือบ 40% ตามข้อมูลของ FactSet
มองไปข้างหน้า
ปัจจุบันราคาน้ำมันเผชิญแรงกดดันจากการคว่ำบาตรสมาชิกโอเปกอิหร่านและเวเนซุเอลารวมถึงการประท้วงในแอลจีเรีย แต่เมื่อพิจารณาจากการบริหารของทรัมป์ถือว่าราคาน้ำมันที่ลดลงเป็นนโยบายหลักของเศรษฐกิจกลางยังคงมีความไม่แน่นอนว่าราคาจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างไร นอกเหนือจากความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนในแต่ละวันโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ประโยชน์จาก ETFs ผู้ค้าน้ำมันจะต้องวัดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของแนวโน้มราคาน้ำมันที่สูงขึ้นในปัจจุบัน
