ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดหลายคนแนะนำให้ถือหุ้นในระยะยาว ดัชนี Standard & Poor's (S&P) 500 ดัชนีมีการขาดทุนเพียง 10 ใน 40 ปีจากปี 1975 ถึง 2558 ทำให้ตลาดหุ้นกลับมาค่อนข้างผันผวนในกรอบเวลาที่สั้นลง อย่างไรก็ตามนักลงทุนมีประสบการณ์ในอดีตอัตราความสำเร็จสูงกว่ามากในระยะยาว
ในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำนักลงทุนอาจถูกชักชวนให้ลงทุนในหุ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนระยะสั้น แต่มันก็สมเหตุสมผลกว่าและจ่ายผลตอบแทนโดยรวมที่สูงขึ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- เหตุผลหลักในการซื้อและถือหุ้นระยะยาวคือการลงทุนระยะยาวมักจะดีกว่าตลาดเมื่อนักลงทุนลองและเวลาการลงทุนการซื้อขายทางอารมณ์มีแนวโน้มที่จะได้รับผลตอบแทนจากนักลงทุนในระยะเวลา 20 ปี S&P 500 มี โพสต์ผลตอบแทนที่เป็นบวกเสมอไม่ว่าคุณจะลงทุนเมื่อไหร่การออกไปลงทุนในตลาดหุ้นชั่วคราวเป็นหนึ่งในสัญญาณของนักลงทุนที่ดี
ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีขึ้น
การตรวจสอบผลตอบแทนสินทรัพย์ในอดีตหลายทศวรรษแสดงให้เห็นว่าหุ้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่นเกือบทั้งหมด เมื่อใช้ช่วงเวลา 87 ปีตั้งแต่ปี 1928 ถึงปี 2558 S&P 500 ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ 9.5% ต่อปี เมื่อเทียบกับผลตอบแทน 3.5% ของตั๋วเงินคลังสามเดือนและผลตอบแทน 5% ของตั๋วเงินคลังระยะเวลา 10 ปี
ตลาดเกิดใหม่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนสูงสุดในตลาดทุน แต่ก็มีความเสี่ยงในระดับสูงสุด ความผันผวนระยะสั้นอาจมีความสำคัญ แต่คลาสนี้ได้รับผลตอบแทนเฉลี่ย 12 ถึง 13% ต่อปี
แคปขนาดเล็กยังให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย ในทางกลับกันหุ้นขนาดใหญ่ได้รับผลตอบแทนต่ำสุดเฉลี่ยประมาณ 9% ต่อปี
โอกาสในการขับสูงและต่ำ
หุ้นถือเป็นการลงทุนระยะยาว นี่เป็นบางส่วนเนื่องจากไม่ใช่เรื่องผิดปกติที่หุ้นจะมีมูลค่าลดลง 10 ถึง 20% หรือมากกว่าในช่วงเวลาที่สั้นกว่า ในช่วงเวลาหลายปีหรือแม้กระทั่งทศวรรษที่ผ่านมานักลงทุนมีโอกาสที่จะขับไล่เสียงสูงและต่ำเหล่านี้เพื่อสร้างผลตอบแทนระยะยาวที่ดีขึ้น
คลาสที่มีความเสี่ยงได้ส่งมอบผลตอบแทนที่สูงกว่าในอดีต
มองย้อนกลับไปที่ผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นตั้งแต่ทศวรรษ 1920 บุคคลไม่เคยสูญเสียเงินลงทุนใน S&P 500 เป็นระยะเวลา 20 ปี แม้จะพิจารณาความพ่ายแพ้เช่น Great Depression, Black Monday, ฟองสบู่ด้านเทคโนโลยีและวิกฤตการณ์ทางการเงินนักลงทุนก็จะได้รับผลกำไรหากพวกเขาทำการลงทุนใน S&P 500 และถือมันต่อเนื่องเป็นเวลา 20 ปี แม้ว่าผลลัพธ์ที่ผ่านมาจะไม่รับประกันผลตอบแทนในอนาคต แต่แนะนำว่าการลงทุนระยะยาวในหุ้นโดยทั่วไปจะให้ผลลัพธ์ที่เป็นบวกหากให้เวลาเพียงพอ
นักลงทุนเป็นผู้จับเวลาในตลาดที่ไม่ดี
หนึ่งในข้อบกพร่องโดยธรรมชาติของพฤติกรรมการลงทุนคือแนวโน้มที่จะเป็นอารมณ์ บุคคลหลายคนอ้างว่าเป็นนักลงทุนระยะยาวจนกระทั่งตลาดหุ้นเริ่มร่วงหล่นซึ่งก็คือเมื่อพวกเขามักจะถอนเงินเพราะกลัวว่าจะขาดทุนเพิ่มขึ้น นักลงทุนรายเดียวกันจำนวนมากเหล่านี้ไม่สามารถลงทุนในหุ้นเมื่อเกิดการรีบาวด์และกระโดดกลับเฉพาะเมื่อได้รับผลกำไรส่วนใหญ่แล้ว พฤติกรรม "ซื้อสูงขายต่ำ" ประเภทนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ผลตอบแทนของนักลงทุนทรุดโทรม
จากการวิเคราะห์เชิงปริมาณของการวิเคราะห์พฤติกรรมนักลงทุนของ Dalbar ในปี 2558 S&P 500 มีผลตอบแทนเฉลี่ยปีละประมาณ 10% ในช่วงระยะเวลา 20 ปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2014 ในช่วงเวลาเดียวกันนักลงทุนโดยเฉลี่ยได้รับผลตอบแทนประจำปีโดยเฉลี่ย เพียง 2.5% นักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนในตลาดหุ้นมากเกินไปมักจะเป็นอุปสรรคต่อโอกาสในการประสบความสำเร็จโดยการพยายามทำตลาดบ่อยครั้ง กลยุทธ์การซื้อและถือระยะยาวอย่างง่ายจะให้ผลลัพธ์ที่ดีกว่า
ทุนลดอัตราภาษี
นักลงทุนที่ขายหลักทรัพย์ภายในหนึ่งปีปฏิทินของการซื้อจะได้รับผลกำไรทางภาษีเป็นรายได้ปกติ ขึ้นอยู่กับรายได้รวมที่ได้รับการปรับของแต่ละบุคคลอัตราภาษีนี้อาจสูงถึง 39% หรือมากกว่า หลักทรัพย์ที่ขายที่จัดขึ้นนานกว่าหนึ่งปีจะเห็นกำไรใด ๆ ที่ต้องเสียภาษีในอัตราสูงสุดเพียง 20% นักลงทุนในวงเล็บภาษีที่ต่ำกว่าอาจมีสิทธิ์ได้รับอัตราภาษีกำไรระยะยาว 0%
