ราคาต่อท้าย

ราคาต่อกำไรคืออะไรต่อท้าย?

ราคาต่อกำไรต่อท้าย (P / E) คือการประเมินมูลค่าที่สัมพันธ์กันซึ่งอิงจาก 12 เดือนสุดท้ายของรายได้จริง คำนวณโดยใช้ราคาหุ้นปัจจุบันและหารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ต่อเนื่องในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

อัตราส่วน P / E ต่อท้าย = ราคาหุ้นปัจจุบัน / กำไรต่อเนื่อง 12 เดือน

การทำความเข้าใจกับราคาต่อรายได้ต่อท้าย (P / E)

อัตราส่วนราคาต่อรายได้หรืออัตราส่วน P / E คำนวณโดยการหารราคาหุ้นของ บริษัท ด้วยรายได้จากปีบัญชีล่าสุด รายได้สำหรับปีบัญชีล่าสุดสามารถดูได้ในงบกำไรขาดทุนในรายงานประจำปี ที่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุนคือกำไรต่อหุ้นโดยรวมสำหรับปีงบการเงินทั้งหมดของ บริษัท หารราคาหุ้นปัจจุบันของ บริษัท ด้วยตัวเลขนี้เพื่อให้ได้อัตราส่วน P / E ดั้งเดิม

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มีราคาหุ้น $ 50 และกำไรต่อหุ้น $ 2 มีอัตราส่วน P / E 25x อ่าน 25 ครั้ง ซึ่งหมายความว่าหุ้นของ บริษัท ซื้อขายที่ 25 เท่าของกำไรต่อหุ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อท้ายคือการประเมินมูลค่าที่สัมพันธ์กันโดยอิงจาก 12 เดือนสุดท้ายของรายได้จริงคำนวณโดยการหารราคาหุ้นปัจจุบันด้วยกำไรต่อหุ้นสำหรับปีที่ผ่านมาถือว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบและเปรียบเทียบกำไร ระหว่างช่วงเวลาและ บริษัท

ทำไมนักวิเคราะห์จึงใช้ P / E

นักวิเคราะห์ชอบอัตราส่วน P / E เพราะวางป้ายราคาสัมพัทธ์กับรายได้ ป้ายราคาสัมพัทธ์นี้สามารถใช้เพื่อค้นหาการต่อรองราคาหรือเพื่อกำหนดว่าเมื่อใดที่ราคาหุ้นแพงเกินไป บริษัท บางแห่งสมควรได้รับป้ายราคาที่สูงขึ้นเพราะพวกเขาใช้เวลานานกว่าและมีคูเมืองเศรษฐกิจที่ลึกกว่า แต่บาง บริษัท ก็ราคาเกินราคา ในทำนองเดียวกัน บริษัท บางแห่งสมควรได้รับป้ายราคาที่ต่ำกว่าเนื่องจากมีประวัติที่ไม่ผ่านการพิสูจน์ในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ มีราคาต่ำกว่าซึ่งแสดงถึงการต่อรองราคาที่ดี การติดตาม P / E ช่วยให้นักวิเคราะห์จับคู่ช่วงเวลาเพื่อการวัดค่าที่สัมพันธ์และแม่นยำยิ่งขึ้น

ราคาต่อรายได้ต่อท้าย

ข้อเสียของอัตราส่วน P / E คือราคาหุ้นเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องในขณะที่กำไรยังคงที่ นักวิเคราะห์พยายามจัดการกับปัญหานี้โดยใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่อท้ายซึ่งใช้รายได้จากสี่ไตรมาสล่าสุดแทนที่จะเป็นรายได้จากสิ้นปีบัญชีที่แล้ว

ใช้ตัวอย่างเดียวกันที่แสดงข้างต้นหากราคาหุ้นของ บริษัท ตกลงไปที่ 40 ดอลลาร์ในครึ่งปีที่ผ่านมาอัตราส่วน P / E ใหม่คือ 20x ซึ่งหมายความว่าตอนนี้ราคาหุ้นซื้อขายเพียง 20 เท่าของรายได้ รายได้ไม่เปลี่ยนแปลง แต่ราคาหุ้นปรับตัวลดลง กำไรสำหรับสองไตรมาสล่าสุดอาจลดลงเช่นกัน ในกรณีนี้นักวิเคราะห์สามารถแทนที่การคำนวณสองไตรมาสแรกของปีบัญชีด้วยสองไตรมาสล่าสุดสำหรับอัตราส่วน P / E ต่อท้าย หากรายได้ในช่วงครึ่งปีแรกซึ่งแสดงโดยสองไตรมาสล่าสุดมีแนวโน้มลดลงอัตราส่วน P / E จะสูงกว่า 20 เท่า สิ่งนี้บอกนักวิเคราะห์ว่าราคาหุ้นอาจสูงเกินไปที่ราคาปัจจุบันเนื่องจากระดับกำไรที่ลดลง

อัตราส่วน P / E ต่อท้ายแตกต่างจาก P / E ไปข้างหน้าซึ่งใช้ประมาณการรายได้สำหรับสี่ไตรมาสถัดไปหรือ 12 เดือนถัดไปของประมาณการรายได้ เป็นผลให้ส่งต่อ P / E บางครั้งอาจมีความเกี่ยวข้องกับนักลงทุนเมื่อมีการประเมิน บริษัท

อัตราส่วนทั้งสองมีประโยชน์ในระหว่างการซื้อ อัตราส่วน P / E ต่อท้ายเป็นตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพที่ผ่านมาของ บริษัท ที่ได้มา Forward P / E แสดงถึงแนวทางของ บริษัท ในอนาคต โดยทั่วไปแล้วการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ได้มาจะขึ้นอยู่กับอัตราส่วนหลัง อย่างไรก็ตามผู้ซื้อสามารถใช้ข้อกำหนดการหารายได้เพื่อลดราคาการได้มาพร้อมกับตัวเลือกในการจ่ายเงินเพิ่มเติมหากบรรลุเป้าหมายรายได้