เคล็ดลับการแพร่กระจาย

คำจำกัดความของเคล็ดลับการแพร่กระจาย

TIPS Spread เปรียบเทียบผลตอบแทนของหลักทรัพย์ป้องกันอัตราเงินเฟ้อ (TIPS) และผลตอบแทนของหลักทรัพย์ธนชาติปกติที่มีวันครบกำหนดเหมือนกัน ความแตกต่างระหว่างทั้งสองก็คือการจ่าย TIPS จะปรับตามอัตราเงินเฟ้อในขณะที่การชำระเงินของสหรัฐฯไม่ได้

กระจายเคล็ดลับการแพร่กระจาย

ตราสารหนี้ของสหรัฐฯปกติไม่ได้คำนึงถึงเงินเฟ้อเป็นหลักดังนั้นอัตราผลตอบแทนจะต้องชดเชยกับนักลงทุนสำหรับอัตราเงินเฟ้อในอนาคตนอกเหนือจากอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามคูปองและอัตราหลักของหลักทรัพย์ TIPS นั้นเปลี่ยนแปลงไปตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งจัดทำสถิติที่ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับทิศทางที่เป็นไปได้ของอัตราเงินเฟ้อ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อได้รับการพิจารณาแล้วผลตอบแทนของหลักทรัพย์ TIPS จะรวมเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไว้ ซึ่งหมายความว่าความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนทั้งสองนี้หรือส่วนต่างราคา TIPS สะท้อนถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้

เนื่องจากหลักทรัพย์ TIPS เป็นปัจจัยในการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลจึงถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ

ทำไมต้องใส่ใจกับเคล็ดลับการแพร่กระจาย?

เคล็ดลับการแพร่กระจายเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มตลาดสำหรับอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นการแพร่กระจาย TIPS มีอิทธิพลสูงต่อความคาดหวังและความคิดเห็นของนักลงทุนเกี่ยวกับเศรษฐกิจตลาด หากการแพร่กระจายเคล็ดลับกว้างหมายความว่านักลงทุนมีความหวังสูงสำหรับความปลอดภัยและคาดว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ในทำนองเดียวกันถ้าสเปรดแคบนักลงทุนไม่มีความคาดหวังสูงและเงินเฟ้อคาดว่าจะค่อนข้างนิ่ง

ตัวอย่างเช่นหากความปลอดภัยของกระทรวงการคลังสหรัฐที่ครบกำหนดในสิบปีมีอัตราผลตอบแทน 5% และการรักษาความปลอดภัย TIPS ที่มีวันครบกำหนดเดียวกันมีอัตราผลตอบแทน 3% ความแตกต่างของอัตราผลตอบแทน 2% คือการแพร่กระจาย TIPS ซึ่งหมายความว่าอัตราเงินเฟ้อคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 2% ต่อปีในช่วงสิบปีถัดไป โดยทั่วไปแล้ว Federal Reserve พยายามที่จะรักษาความคาดหวังของเงินเฟ้อไว้ที่ประมาณ 2 ถึง 2.5%; อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ว่าจะสูงหรือต่ำเกินไปสะท้อนให้เห็นถึงเศรษฐกิจที่ไม่ดีและทำให้ยากที่จะเกิดจากภาวะถดถอย