ผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุนคืออะไร - CROCI
ผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุน (CROCI) เป็นวิธีการประเมินที่เปรียบเทียบการคืนเงินสดของ บริษัท กับส่วนของ บริษัท CROCI พัฒนาขึ้นโดยกลุ่มการประเมินมูลค่าทั่วโลกของธนาคารดอยซ์แบงก์ให้บริการนักวิเคราะห์ด้วยตัวชี้วัดกระแสเงินสดสำหรับการประเมินผลกำไรของ บริษัท หรือที่รู้จักในชื่อ "ผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุน"
ผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุนเป็นรูปแบบของรูปแบบกำไรทางเศรษฐกิจ ในสาระสำคัญ CROCI วัดกำไรเงินสดของ บริษัท เป็นสัดส่วนของเงินทุนที่จำเป็นในการสร้างพวกเขา รับทราบส่วนของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ (รวมถึงหนี้ระยะยาวที่ได้รับทุน) เป็นแหล่งเงินทุน
สูตรสำหรับ CROCI คือ
CROCI = มูลค่าส่วนทุนรวม EBITDA โดยที่: EBITDA = รายได้ก่อนดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
การคืนทุนจากการลงทุนบอกอะไรคุณ?
การประเมินมูลค่าที่แสดงโดยผลตอบแทนเงินสดจากการลงทุนจะช่วยลดผลกระทบของค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดทำให้นักลงทุนให้ความสนใจกับกระแสเงินสดของ บริษัท นอกจากนี้ยังสามารถกำจัดการรับรู้รายได้บางอย่างที่อาจพบในการวัดประเภทอื่น ๆ ที่สามารถได้รับอิทธิพลจากวิธีปฏิบัติทางบัญชีที่ บริษัท นำมาใช้
CROCI อาจถูกใช้เป็นเครื่องวัดประสิทธิภาพและประสิทธิผลของการจัดการของ บริษัท เนื่องจากมันชัดเจนว่าผลลัพธ์ของกลยุทธ์การลงทุนที่ใช้ ผลลัพธ์ของสูตรนี้สามารถใช้ได้หลายวิธี ในขณะที่อัตราส่วนเงินคืนที่สูงขึ้นนั้นเป็นที่ต้องการตามธรรมชาติการวางสูตรให้ทำงานในรอบระยะเวลาทางการเงินหลายแห่งสามารถสร้างภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้น
ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจมี CROCI ที่แสดงให้เห็นว่ามีการจัดการที่ดีในขณะนี้ แต่การพิจารณาว่าการดำเนินงานนั้นอาจต้องใช้การวัดค่าเหล่านี้เพื่อแสดงการเติบโตหรือการลดลง
บริษัท ที่ยังคงประเมินมูลค่าเป็นบวกตามที่แสดงโดยตัวชี้วัดนี้อาจยังคงลดลงซึ่งสามารถบ่งบอกถึงการสูญเสียประสิทธิภาพหรือตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ที่น่าสงสัยอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัท ลงทุนเป็นประจำในการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่แคมเปญการตลาดหรือกลยุทธ์การพัฒนา
ผลลัพธ์ของการลงทุนเหล่านั้นจะปรากฏให้เห็นผ่านสูตรนี้เนื่องจากมันจำกัดความสนใจของกระแสเงินสดที่เป็นผลลัพธ์แทนที่จะได้รับวิธีการทางบัญชีที่อาจบดบังหรือลดข้อเสียของแผนเหล่านั้น ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าปลีกใช้เงินทุนในการเปิดสาขาใหม่ แต่รายได้จากการขายไม่เพิ่มขึ้นสูตรนี้สามารถใช้เพื่อแสดงความไร้ประสิทธิภาพในกลยุทธ์นั้น
ในทำนองเดียวกันผู้ค้าปลีกอาจเห็น CROCI ที่แข็งแกร่งขึ้นโดยใช้วิธีการอื่นที่ให้ผลตอบแทนการขายที่สูงขึ้นหรือเรียกร้องให้ลงทุนน้อยกว่า
ความแตกต่างระหว่าง CROCI และ ROIC
ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ใช้เพื่อคำนวณประสิทธิภาพของ บริษัท ในการจัดสรรเงินทุนภายใต้การควบคุมเพื่อสร้างผลกำไรการลงทุน การคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนจะประเมินมูลค่าของเงินทุนทั้งหมดซึ่งเป็นผลรวมของหนี้และส่วนของ บริษัท ในขณะเดียวกัน CROCI นั้นเกี่ยวข้องกับกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นเท่านั้น
