โชคลาภอัตราภาษีสำหรับเหล็ก? อาจจะไม่.

สต็อคเหล็กมีแนวโน้มที่จะสะสมผลกำไรจากภาษีนำเข้าจากแคนาดาเม็กซิโกและสหภาพยุโรปหรือไม่? หลักฐานทางประวัติศาสตร์ดูเหมือนจะไม่ได้สัญญาว่าผู้ผลิตในประเทศจะเห็นประโยชน์ระยะสั้นจากภาษีนำเข้ามาก

อุตสาหกรรมไม่มีเกาะ

บนพื้นผิวเป็นเรื่องง่ายที่จะสันนิษฐานว่าการนำเข้าภาษีจะขึ้นราคาเหล็กและปรับปรุงแนวโน้มสำหรับผู้ผลิตในประเทศที่สามารถเรียกเก็บเงินจากการผลิตได้มากขึ้น ปัญหาที่เกิดขึ้นกับตรรกะนั้นมีหลายแง่มุม แต่ประเด็นสำคัญสามประการนั้นน่าจะเป็นการลบล้างผลบวกระยะสั้น

ราคาเหล็กที่สูงขึ้นจะกดดัน บริษัท ที่ซื้อเหล็ก ซึ่งรวมถึง บริษัท ที่มีความหลากหลายเช่นผู้ผลิตอุปกรณ์ Caterpillar Inc. (CAT) และ Ford Motor Co. (F) หรือผู้ผลิตซุปกระป๋อง Campbell Campbell Co. (CPB) ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ความต้องการลดลงและทำให้การส่งออกอื่น ๆ ของสหรัฐแข่งขันน้อยลง

ในขณะที่มันเป็นความจริงอย่างแน่นอนว่าสหรัฐเป็นผู้นำเข้าเหล็กสุทธิซึ่งไม่ได้หมายความว่า บริษัท สหรัฐจะไม่ส่งออกเหล็กเช่นกัน ตามที่กระทรวงพาณิชย์ระบุไว้ว่า 12-14% ของการผลิตเหล็กภายในประเทศจะถูกส่งออก การส่งออกเหล็กของสหรัฐเกือบทั้งหมดถูกส่งไปยังแคนาดาและเม็กซิโกซึ่งทั้งคู่ได้ข่มขู่ว่าจะเก็บภาษีเหล็กของสหรัฐและการส่งออกอื่น ๆ ด้วยเงินดอลลาร์ต่อดอลลาร์

ในที่สุดครั้งสุดท้ายที่สหรัฐฯกำหนดอัตราภาษีเหล็กให้กับคู่ค้าที่เป็นพันธมิตรเช่นนี้ (2545-2546) มีช่องโหว่และคำเตือนมากมายที่สร้างขึ้นว่ามันสร้างความไม่แน่นอนในอุตสาหกรรมและทำให้เกิดความไม่แน่นอนใด ๆ อาจจะไม่เกิดขึ้นในครั้งนี้ แต่รัฐบาลไม่รู้จักการบริหารการค้าอย่างมีประสิทธิภาพในระยะสั้น ราคาหุ้นของหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในภาคธุรกิจคือ Nucor Corp. (NUE) ลดลง 14% จากช่วงภาษีปี 2545-2546 เนื่องจากการผลิตเหล็กในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นในนามเท่านั้น

หลักฐานที่ดีที่สุดของความคาดหวังเชิงลบสำหรับผลกระทบของอัตราภาษีต่อหุ้นเหล็กคือราคาหุ้นของหุ้นเหล็กอย่าง Nucor, US Steel (X), AK Steel (AKS) และ Steel Dynamics Inc. (STLD) ซึ่งทั้งหมดลดลงจาก แนวต้านและปิดจุดสูงสุดในวันพฤหัสบดี คำถามที่สำคัญที่สุดไม่ว่าโลกจะมีความยุติธรรมในการค้าหรือไม่ แต่การกำหนดภาษีเช่นนี้เป็นทางออกหรือไม่