คำสั่ง Sweep-To-Fill คืออะไร
คำสั่งแบบกวาดเพื่อกรอกข้อมูลเป็นประเภทของคำสั่งทางการตลาดที่นายหน้าแยกคำสั่งออกเป็นหลายส่วนเพื่อใช้ประโยชน์จากขนาดคำสั่งซื้อในราคาที่ดีที่สุดที่มีให้ในตลาดในปัจจุบัน คำสั่งแบบกวาดไปกรอกจะดำเนินการทันทีตามราคาที่ดีที่สุดและอนุญาตให้นักลงทุนเข้าสู่การค้าโดยเร็วที่สุด คำสั่งแบบกวาดไปเติมสามารถมีข้อ จำกัด (คำสั่ง จำกัด) ติดกับคำสั่งเหล่านั้นซึ่งควบคุมราคาสูงสุดที่จ่ายเพื่อซื้อหรือราคาต่ำสุดที่ขายที่
ประเด็นที่สำคัญ
- คำสั่ง sweep-to-fill เป็นประเภทของคำสั่งซื้อในตลาดที่เติมเต็มโดยรับสภาพคล่องทั้งหมดในราคาที่ดีที่สุดจากนั้นสภาพคล่องทั้งหมดในราคาที่ดีที่สุดถัดไปและต่อไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะมีการเติมคำสั่งซื้อ ขึ้นอยู่กับหลาย ๆ ชิ้นสำหรับราคาและปริมาณแต่ละอันเนื่องจากการแลกเปลี่ยนและ ECN ในสหรัฐอเมริกานั้นเชื่อมโยงกันและใช้เพื่อสร้างการเสนอราคาที่ดีที่สุดและข้อเสนอที่มีอยู่ในหนังสือคำสั่งโดยทั่วไปคำสั่ง จำกัด แบบดั้งเดิมนั้นมีประสิทธิภาพ ในนามของผู้ค้าปลีก
ทำความเข้าใจกับคำสั่ง Sweep-To-Fill
คำสั่งซื้อจะดูที่ราคาก่อนและจากนั้นจะมีสภาพคล่องในแต่ละราคา หากผู้ค้าต้องการขาย 10, 000 หุ้นที่มีคำสั่งแบบกวาดเพื่อเติมเต็มคำสั่งซื้อจะมองหาราคาสูงสุดและจำนวนหุ้นที่มีอยู่ในระดับนั้นแล้วมันจะดูราคาสูงสุดถัดไปและหุ้นที่มีอยู่ มันจะทำเช่นนี้จนกว่าจะมีการกรอกคำสั่งซื้อทั้งหมดแล้วส่งคำสั่งซื้อแต่ละรายการสำหรับราคาและจำนวนหุ้น
แม้ว่าสิ่งนี้จะคล้ายกับคำสั่งซื้อในตลาดซึ่งคำสั่งนั้นพยายามที่จะใช้สภาพคล่องทั้งหมดจนกว่าจะมีคำสั่งซื้อเต็มคำสั่งแบบกวาดเพื่อเติมอาจมีข้อ จำกัด ติดอยู่กับมันเพื่อควบคุมว่าคำสั่งนั้นจะค้นหาสภาพคล่องแค่ไหน ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้ามีตำแหน่งขนาดใหญ่ที่พวกเขาต้องการซื้อพวกเขาอาจต้องการซื้อมากที่สุดเท่าที่จะทำได้ แต่ขึ้นอยู่กับราคาที่แน่นอน พวกเขาสามารถใช้คำสั่งแบบกวาดเพื่อเติมเพื่อทำสิ่งนี้
การประมวลผลคำสั่งแบบกวาดไปเติมมักจะเกิดขึ้นกับคำสั่งซื้อจำนวนมาก นักลงทุนรายย่อยจำเป็นต้องระบุการใช้คำสั่งแบบกวาดเพื่อเติมหากพวกเขาต้องการทำธุรกรรมด้วยวิธีนี้ไม่ใช่นายหน้าทุกรายที่เสนอประเภทคำสั่งนี้
การประมวลผลคำสั่งแบบกวาดไปกรอก
คำสั่งแบบกวาดไปเติมจะอำนวยความสะดวกโดยตัวแทนจำหน่ายนายหน้าด้วยเทคโนโลยีสำหรับการเข้าถึงการแลกเปลี่ยนที่หลากหลายและสถานที่ซื้อขายที่เรียกว่าเครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) ในคำสั่งแบบกวาดไปกรอกคำสั่งตัวแทนจำหน่ายจะกรอกคำสั่งในราคาในตลาดต่างๆให้นักลงทุนที่มีราคาซื้อเฉลี่ย
ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ส่วนใหญ่มีระบบเทคโนโลยีที่เชื่อมโยงกับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญทั้งหมดเครือข่ายการสื่อสารทางอิเล็กทรอนิกส์ (ECNs) และบางแห่งอาจเข้าถึงแอ่งมืดเช่นกัน เมื่อวางคำสั่งซื้อมันจะถูกส่งไปยังการแลกเปลี่ยนทั้งหมดในเครือข่ายของโบรกเกอร์เพื่อรับสภาพคล่องที่มีอยู่ทั้งหมดเริ่มต้นที่ราคาที่ดีที่สุดและรับสภาพคล่องในราคาที่แย่ลงเรื่อย ๆ จนกว่าคำสั่งจะเต็ม อีกทางหนึ่งการสั่งซื้อจะทำดังกล่าวข้างต้นจนกว่าจะถึงราคาสูงสุดที่กำหนดไว้ในการสั่งซื้อ
ไม่มีคำสั่งซื้อที่จำเป็นอีกต่อไป
ประเภทคำสั่งนี้ไม่ได้ใช้โดยผู้ค้าปลีกมากนัก การแลกเปลี่ยนนั้นเชื่อมโยงกันและการแลกเปลี่ยนใด ๆ หรือ ECN ในสหรัฐอเมริกาที่โพสต์คำสั่งซื้อที่มองเห็นได้จะปรากฏในสมุดคำสั่งซื้อสำหรับหุ้นนั้น ไม่สามารถเติมเต็มคำสั่งซื้อที่ราคานอกเหนือจากการเสนอราคาหรือข้อเสนอที่ดีที่สุด ในขณะที่การเสนอราคาหรือข้อเสนอสามารถเปลี่ยนแปลงได้อีกรายการหนึ่งจะปรากฏขึ้นและจากนั้นการทำธุรกรรมจะไม่เกิดขึ้นนอกระดับเหล่านั้นจนกว่าหุ้นทั้งหมดจะหายไปจากนั้นจะมีการเสนอราคา / ถามราคาใหม่
ด้วยวิธีนี้ขีด จำกัด หรือคำสั่งซื้อของตลาดจะกวาดหนังสือเพราะจะใช้เวลาหุ้นทั้งหมดในราคาที่ดีที่สุดแล้วย้ายไปรับหุ้นทั้งหมดในราคาที่ดีที่สุดต่อไปจนกว่าจะมีคำสั่งซื้อเต็ม
ที่กล่าวว่าโบรกเกอร์บางรายยังเสนอประเภทคำสั่งนี้ ในขณะที่นักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่จะได้รับผลประโยชน์เพียงเล็กน้อยจากการใช้วงเงินแบบดั้งเดิมหรือคำสั่งซื้อของตลาดนักลงทุนสถาบันบางรายอาจพบว่าราคาของพวกเขาดีขึ้น แต่ก็ไม่ได้รับประกัน โดยทั่วไปแล้วนักลงทุนสถาบันจะทดสอบประเภทคำสั่งซื้อเพื่อดูว่ามีอัตราการดำเนินการที่ดีกว่าการซื้อขายจำนวนมากและจากนั้นจะเข้าสู่ประเภทที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
ตัวอย่างของคำสั่ง Sweep-to-Fill
สมมติว่าผู้ซื้อขายสนใจที่จะซื้อ Ali Baba Inc. (BABA) และต้องการเข้าสู่การค้าทันที พวกเขาต้องการซื้อ 10, 000 หุ้น ราคาสั่นประมาณ $ 160.60 แต่มีเพียง 500 หุ้นเท่านั้นที่มักจะแสดงในหนังสือสั่งซื้อในแต่ละระดับราคา สภาพคล่องที่ใหญ่ขึ้นหรือเล็กลงอาจปรากฏขึ้นในราคาที่ต่างกัน คำสั่งแบบกวาดไปกรอกจะดูสภาพคล่องที่มีอยู่ทั้งหมดแล้วส่งคำสั่งซื้อเพื่อดึงสภาพคล่องที่มีอยู่ทั้งหมดในระดับราคาที่แตกต่างกันจนกว่าคำสั่งจะเต็ม
สมมติว่าผู้ซื้อขายเพิ่มในข้อกำหนดเพิ่มเติมที่พวกเขาต้องการ จำกัด การซื้อของพวกเขาเป็น $ 160.70
มี 500 หุ้นโพสต์ที่ $ 160.61, 1, 200 หุ้นที่ $ 160.62, 900 ที่ $ 160.63, 200 ที่ $ 160.64, 5, 000 ที่ $ 160.65, 500 ที่ $ 160.66, 1, 000 ที่ $ 160.67, และ 2, 000 ที่ $ 161.68
คำสั่งแบบกวาดเพื่อเติมดูราคาและปริมาณทั้งหมดเหล่านี้แล้วส่งคำสั่งซื้อสำหรับราคาและปริมาณแต่ละรายการ มันจะนำหุ้นทั้งหมดไปใช้ในราคาทั้งหมดจนกว่าจะเต็มดังนั้นจึงจะใช้เวลาเพียง 700 ที่ $ 161.68 แทนที่จะเต็ม 2, 000 ที่มีอยู่ นี่เป็นเพราะถ้ามันได้รับหุ้นอื่น ๆ ทั้งหมดก่อนหน้านี้มันจะถึง 10, 000 หุ้นที่ต้องการโดยมีเพียง 700 ที่ $ 161.68
อีกตัวอย่างง่ายๆแสดงให้เห็นว่าทำไมประเภทคำสั่งนี้ไม่ได้ใช้บ่อยในตลาดสมัยใหม่ การกวาดเพื่อเติมเป็นการทำลายคำสั่งซื้อ แต่ไม่สามารถเติมคำสั่งซื้อนอกการเสนอราคา / ข้อเสนอที่ดีที่สุด สมมติว่ามีใครบางคนกำลังแสดงให้เห็นว่าพวกเขาเสนอขายหุ้น 500 หุ้นในราคา $ 161.61 แต่ที่จริงแล้วพวกเขาใช้ใบสั่งภูเขาน้ำแข็งและมี 50, 000 หุ้นเสนอ
การกวาดล้างเพื่อเติมเต็มสิ่งกีดขวางบนถนนทำให้คำสั่งซื้อเหล่านั้นทั้งหมดในราคาที่ต่างกันนั้นไร้ประโยชน์จนกว่าราคาของคำสั่งเหล่านั้นจะมาถึง ดังนั้นซอฟต์แวร์นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ส่วนใหญ่จะรับรู้ว่ามีสภาพคล่องอยู่ที่ $ 160.61 และดำเนินการต่อเพื่อเติมเต็มคำสั่งซื้อในราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่ (ปัจจุบัน $ 160.61) จนกว่าจะเต็ม นี่คือวิธีการสั่งซื้อที่ จำกัด ผู้ประกอบการค้าสามารถกำหนดวงเงินซื้อได้ถึง $ 160.70 และคำสั่งจะใช้สภาพคล่องทั้งหมดในราคาที่ดีที่สุดที่มีอยู่จนกว่าจะครบ 10, 000 หุ้น
