การซื้อขายที่ถูกระงับคืออะไร?
การซื้อขายที่ถูกระงับเกิดขึ้นเมื่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) เข้าแทรกแซงตลาดเพื่อหยุดการซื้อขายเนื่องจากความกังวลอย่างจริงจังเกี่ยวกับสินทรัพย์ของ บริษัท การดำเนินงานหรือข้อมูลทางการเงินอื่น ๆ เมื่อการรักษาความปลอดภัยถูกระงับการใช้ร่วมกันไม่สามารถแลกเปลี่ยนจนกว่าการระงับถูกยกขึ้นหรือหมด เวลาในการระงับถูกกำหนดเป็นกรณี ๆ ไป
ทำความเข้าใจกับการซื้อขายที่ถูกระงับ
ก.ล.ต. มีอำนาจในการระงับการซื้อขายหลักทรัพย์เป็นเวลาสูงสุดสิบวันทำการเพื่อปกป้องนักลงทุนภายใต้มาตรา 12 (k) ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปีพ. ศ. 2477 ก.ล.ต. จะทำการตัดสินใจโดยอาศัยการสอบสวนและ จากนั้นออกแถลงข่าวโดยมีรายละเอียดเหตุผลของการระงับ ในช่วงระยะเวลาสิบวัน ก.ล.ต. จะไม่แสดงความคิดเห็นต่อสาธารณะเกี่ยวกับสถานะของการสอบสวน
ทำไมการซื้อขายที่ถูกระงับจึงเกิดขึ้น
การซื้อขายที่ถูกระงับนั้นเกิดขึ้นได้จากหลายสาเหตุ ได้แก่:
- การขาดข้อมูลที่เป็นปัจจุบันถูกต้องหรือเพียงพอเกี่ยวกับ บริษัท เช่นเมื่อมันไม่เป็นปัจจุบันในการยื่นรายงานเป็นระยะคำถามเกี่ยวกับความถูกต้องของข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณชนรวมถึงเนื้อหาของข่าวประชาสัมพันธ์ล่าสุดความกังวลเกี่ยวกับการซื้อขายหุ้น เช่นการค้าภายในหรือการจัดการตลาด
สาเหตุที่พบบ่อยที่สุดสำหรับการระงับคือการขาดข้อมูลทางการเงินในปัจจุบันหรือถูกต้อง ในหลายกรณี บริษัท สามารถแก้ไขปัญหาได้โดยการส่งงบการเงินที่จำเป็นเพื่อกลับไปปฏิบัติตาม กรณีทั่วไปที่น้อยกว่าอาจเกี่ยวข้องกับกรณีของการฉ้อโกงซึ่ง บริษัท อาจได้รับผลกระทบระยะยาวจากการระงับการซื้อขาย
ก.ล.ต. ไม่สามารถเตือนผู้ลงทุนเกี่ยวกับการระงับที่จะเกิดขึ้นเพื่อปกป้องความสมบูรณ์ของการสอบสวน หากการระงับไม่ได้เกิดขึ้นการประกาศก่อนกำหนดจะมีผลกระทบเชิงลบต่อนักลงทุนปัจจุบัน
ประเด็นที่สำคัญ
- การซื้อขายที่ถูกระงับเป็นการระงับการซื้อขายหลักทรัพย์โดย ก.ล.ต. เพื่อตอบสนองต่อความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยหรือการขาดข้อมูลทางการเงินที่ถูกต้องที่เกี่ยวข้องกับมัน ก.ล.ต. ไม่สามารถเตือนนักลงทุนเกี่ยวกับการระงับที่จะเกิดขึ้น
จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อการซื้อขายดำเนินต่อไป?
การซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหุ้นระดับชาติเช่น NYSE หรือ NASDAQ สามารถกลับมาซื้อขายได้ทันทีเมื่อมีการระงับการซื้อขาย
เมื่อพูดถึงหลักทรัพย์ over-the-counter ตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์จะไม่สามารถชักชวนนักลงทุนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ที่ถูกระงับก่อนหน้านี้จนกว่าจะมีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดบางประการ แต่อนุญาตให้ทำการซื้อขายที่ไม่พึงประสงค์ได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ค้าหลักทรัพย์จะต้องกรอกแบบฟอร์ม 211 ด้วย FINRA ซึ่งแสดงให้เห็นว่าพวกเขามีคุณสมบัติตรงตามข้อกำหนดทั้งหมดของกฎข้อ 15c2-11 และ FINRA กฎ 6432 กฎเหล่านี้ตรวจสอบให้แน่ใจว่าตัวแทนจำหน่ายนายหน้ามีเหตุผลที่เชื่อได้ว่างบการเงินและเอกสารอื่น ๆ มีความถูกต้อง
บ่อยครั้งที่ราคาหลักทรัพย์เคลื่อนไหวลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากถูกระงับเนื่องจากอาจขาดความเชื่อมั่นในการบริหารจัดการ ราคาอาจฟื้นตัวได้อย่างรวดเร็วอย่างไรก็ตามหากปัญหาได้รับการแก้ไขแล้ว
ตัวอย่างการซื้อขายที่ถูกระงับ
มีหลายกรณีของการระงับการซื้อขายหุ้นในประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา
หลังจากเหตุการณ์อื้อฉาวของ Enron เกิดขึ้นในปี 2544 ราคาหุ้นของ บริษัท ก็ตกและทำการซื้อขายเป็นเงินในอีกไม่กี่วัน ต่อมา Enron ได้ยื่นฟ้องล้มละลายในปีนั้นและ NYSE ระงับการซื้อขายหุ้นในปีถัดไปโดยอ้างว่าราคาหุ้นต่ำกว่า $ 1 เนื่องจากละเมิดมาตรฐานของคณะกรรมการใหญ่เนื่องจากเหตุผลในการระงับการซื้อขายหุ้น
ตลาดหลักทรัพย์เดียวกันยังระงับการซื้อขายในตลาดหุ้น NASDAQ เป็นเวลาน้อยกว่าหนึ่งวันหลังจากความผิดพลาดทางเทคนิคส่งผลให้ผู้ค้าที่ได้รับรายงานการดำเนินการค้าในลักษณะที่ผิดปกติ
