สารบัญ
- ETF ของพันธบัตรคืออะไร
- ทำความเข้าใจกับอีทีเอฟบอนด์
- ETFs ของพันธบัตรทำงานอย่างไร
- ข้อเสียของพันธบัตรอีทีเอฟ
- ETF ของพันธบัตรเทียบกับกองทุนรวมพันธบัตร
- ETFs ของพันธบัตรเทียบกับบันไดบอนด์
ETF ของพันธบัตรคืออะไร
ETF ของตราสารหนี้เป็นประเภทของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ที่ลงทุนเฉพาะในพันธบัตร สิ่งเหล่านี้คล้ายกับกองทุนรวมพันธบัตรเพราะเป็นตราสารหนี้ที่มีกลยุทธ์ที่แตกต่างกันโดยเฉพาะจากคลังสหรัฐไปจนถึงผลตอบแทนสูงและระยะเวลาการถือครองระหว่างระยะยาวและระยะสั้น
ETF ของบอนด์ได้รับการจัดการอย่างอดทนและค้าขายเช่นเดียวกับ ETF ของหุ้นในตลาดหุ้นหลัก ๆ สิ่งนี้จะช่วยส่งเสริมเสถียรภาพของตลาดโดยการเพิ่มสภาพคล่องและความโปร่งใสในช่วงเวลาที่เกิดความเครียด
ประเด็นที่สำคัญ
- ETFs พันธบัตรเป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ลงทุนในตราสารหนี้ต่าง ๆ เช่นหุ้นกู้หรือตั๋วเงิน ETFs ช่วยให้นักลงทุนทั่วไปได้รับการสัมผัสกับดัชนีพันธบัตรมาตรฐานในทางที่ไม่แพงนักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงในการลงทุน ETFs รวมถึงผลกระทบ การเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย
คำแนะนำเกี่ยวกับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF)
ทำความเข้าใจกับอีทีเอฟบอนด์
ETF ของตราสารหนี้ซื้อขายตลอดทั้งวันจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรบุคคลที่ขายผ่านเคาน์เตอร์โดยนายหน้าซื้อขายตราสารหนี้ โครงสร้างของพันธบัตรแบบดั้งเดิมทำให้นักลงทุนหาพันธบัตรที่มีราคาน่าสนใจได้ยาก ETF ของพันธบัตรหลีกเลี่ยงปัญหานี้โดยการซื้อขายในดัชนีที่สำคัญเช่นตลาดหุ้นนิวยอร์ก
ดังนั้นพวกเขาสามารถให้นักลงทุนมีโอกาสที่จะได้รับสัมผัสกับตลาดตราสารหนี้ได้อย่างง่ายดายและโปร่งใสของการซื้อขายหุ้น นอกจากนี้ยังหมายถึงพันธบัตรอีทีเอฟที่มีสภาพคล่องมากกว่าพันธบัตรบุคคลและกองทุนรวมซึ่งซื้อขายในราคาเดียวต่อวันหลังจากปิดตลาด ในช่วงเวลาของความทุกข์นักลงทุนสามารถค้าตราสารหนี้แม้ว่าตลาดตราสารหนี้จะทำงานได้ไม่ดีนัก
ETF ของพันธบัตรจ่ายดอกเบี้ยผ่านเงินปันผลรายเดือนในขณะที่กำไรใด ๆ จะถูกจ่ายออกไปผ่านเงินปันผลประจำปี เพื่อวัตถุประสงค์ทางภาษีเงินปันผลเหล่านี้ถือเป็นรายได้หรือกำไรส่วนเพิ่ม อย่างไรก็ตามประสิทธิภาพทางภาษีของอีทีเอฟพันธบัตรไม่ได้เป็นปัจจัยใหญ่เพราะกำไรจากการลงทุนไม่ได้มีส่วนสำคัญในการคืนพันธบัตรเหมือนที่พวกเขาทำในผลตอบแทนสต็อก ในที่สุดพันธบัตร ETF จะพร้อมใช้งานบนพื้นฐานสากล
ตลาดตราสาร ETF ยังอยู่ในช่วงเริ่มแรก ณ เดือนมิถุนายน 2558 ตราสารหนี้กองทุน ETF ถือครองสินทรัพย์ภายใต้การบริหารประมาณ 318 ล้านดอลลาร์หรือน้อยกว่า 1% ของตลาดทั้งหมด ดังนั้นหากอีทีเอฟพันธบัตรลดลงตลาดตราสารหนี้ทั้งหมดจะไม่ได้รับผลกระทบ
ETFs ของพันธบัตรทำงานอย่างไร
ETF ของตราสารหนี้มีคุณสมบัติหลายอย่างที่เหมือนกันของแต่ละพันธบัตรรวมถึงการชำระคูปองปกติ หนึ่งในผลประโยชน์ที่สำคัญที่สุดของการเป็นเจ้าของพันธบัตรคือโอกาสที่จะได้รับการชำระเงินคงที่ตามกำหนดเวลาปกติ การชำระเงินเหล่านี้มักเกิดขึ้นทุก ๆ หกเดือน ในทางตรงกันข้าม ETF ของตราสารหนี้ถือสินทรัพย์ที่มีวันครบกำหนดที่แตกต่างกันดังนั้น ณ เวลาใดก็ตามตราสารหนี้บางส่วนในพอร์ตอาจครบกำหนดชำระคูปอง ด้วยเหตุนี้พันธบัตร ETF จึงจ่ายดอกเบี้ยในแต่ละเดือนด้วยมูลค่าของคูปองที่แตกต่างกันไปในแต่ละเดือน
สินทรัพย์ในกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องและไม่เป็นผู้ใหญ่ แต่จะซื้อและขายพันธบัตรเนื่องจากหมดอายุหรือออกจากช่วงอายุเป้าหมายของกองทุน ความท้าทายสำหรับสถาปนิกของอีทีเอฟพันธบัตรคือการทำให้มั่นใจว่าจะติดตามดัชนีของตนอย่างใกล้ชิดในลักษณะที่ประหยัดต้นทุนแม้จะขาดสภาพคล่องในตลาดตราสารหนี้ พันธบัตรส่วนใหญ่จะถูกเก็บไว้จนกว่าจะครบกำหนดดังนั้นโดยทั่วไปตลาดรองที่มีอยู่จึงไม่สามารถขายได้ สิ่งนี้ทำให้เป็นการยากที่จะตรวจสอบให้แน่ใจว่าอีทีเอฟของพันธบัตรครอบคลุมพันธบัตรของเหลวเพียงพอที่จะติดตามดัชนี ความท้าทายนี้ยิ่งใหญ่กว่าหุ้นกู้ของ บริษัท มากกว่าสำหรับพันธบัตรรัฐบาล
ซัพพลายเออร์ของพันธบัตรอีทีเอฟได้รับการแก้ไขปัญหาสภาพคล่องโดยใช้การสุ่มตัวอย่างตัวแทนซึ่งก็หมายถึงการติดตามเพียงจำนวนที่เพียงพอของพันธบัตรที่จะเป็นตัวแทนของดัชนี พันธบัตรที่ใช้ในตัวอย่างที่เป็นตัวแทนมักจะเป็นดัชนีที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องมากที่สุดในดัชนี เนื่องจากสภาพคล่องของพันธบัตรรัฐบาลการติดตามข้อผิดพลาดจะมีปัญหาน้อยกว่ากับอีทีเอฟที่เป็นตัวแทนของดัชนีพันธบัตรรัฐบาล
ข้อเสียของพันธบัตรอีทีเอฟ
ETF ของตราสารหนี้เป็นตัวเลือกที่ยอดเยี่ยมในการรับความเสี่ยงจากตลาดตราสารหนี้ แต่มีข้อ จำกัด บางอย่างที่ชัดเจน ประการแรกการลงทุนเริ่มแรกของนักลงทุนนั้นมีความเสี่ยงสูงกว่าในอีทีเอฟมากกว่าตราสารหนี้รายบุคคล เนื่องจากอีทีเอฟพันธบัตรไม่ครบกำหนดดังนั้นจึงไม่มีการรับประกันว่าเงินต้นจะได้รับการชำระคืนเต็มจำนวน นอกจากนี้เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะเป็นอันตรายต่อราคาของอีทีเอฟเช่นเดียวกับพันธบัตรแต่ละรายการ อย่างไรก็ตามอีทีเอฟยังไม่โตเต็มที่จึงยากที่จะลดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย
ETF ของพันธบัตรเทียบกับกองทุนรวมพันธบัตร
การตัดสินใจว่าจะซื้อกองทุนพันธบัตรหรือกองทุน ETF นั้นขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์การลงทุนของผู้ลงทุน หากคุณต้องการการจัดการที่คล่องแคล่วกองทุนรวมพันธบัตรเสนอทางเลือกมากขึ้น หากคุณวางแผนที่จะซื้อและขายบ่อยครั้งพันธบัตร ETF เป็นตัวเลือกที่ดี สำหรับนักลงทุนระยะยาวซื้อและถือพันธบัตรกองทุนรวมและอีทีเอฟพันธบัตรสามารถตอบสนองความต้องการของคุณได้ แต่สิ่งที่ดีที่สุดคือการทำวิจัยของคุณเกี่ยวกับการถือครองในแต่ละกองทุน
หากความโปร่งใสเป็นสิ่งสำคัญ ETF พันธบัตรช่วยให้คุณเห็นการถือครองภายในกองทุนในช่วงเวลาใดก็ตาม แต่ถ้าคุณกำลังกังวลเกี่ยวกับการไม่สามารถที่จะขายเงินลงทุนอีทีเอฟของคุณเนื่องจากการขาดของผู้ซื้อในตลาดกองทุนตราสารหนี้อาจจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าเนื่องจากคุณจะสามารถที่จะขายโฮลดิ้งของคุณกลับไปผู้ออกกองทุน
เช่นเดียวกับการตัดสินใจลงทุนส่วนใหญ่สิ่งสำคัญคือการทำวิจัยพูดคุยกับนายหน้าหรือที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ
ETFs ของพันธบัตรเทียบกับบันไดบอนด์
สภาพคล่องและความโปร่งใสของอีทีเอฟให้ข้อได้เปรียบเหนือขั้นตอนของตราสารหนี้ ETF ของตราสารหนี้เสนอการกระจายความเสี่ยงทันทีและช่วงเวลาที่คงที่ซึ่งหมายความว่านักลงทุนต้องทำการซื้อขายเพียงครั้งเดียวเพื่อให้ได้พอร์ตโฟลิโอที่มีรายได้คงที่และทำงาน บันไดพันธบัตรซึ่งต้องซื้อพันธบัตรบุคคลไม่ได้ให้ความหรูหรานี้
ข้อเสียอย่างหนึ่งของพันธบัตรอีทีเอฟคือการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สเปรดที่ต่ำกว่าของ ETFs พันธบัตรการซื้อขายช่วยชดเชยสิ่งนี้ได้บ้างปัญหาจะยังคงเหนือกว่าด้วยกลยุทธ์การซื้อและถือในระยะยาว ข้อได้เปรียบการซื้อขายเริ่มต้นของ ETFs พันธบัตรถูกกัดเซาะเมื่อเวลาผ่านไปโดยค่าธรรมเนียมการจัดการประจำปี
ข้อเสียที่สองคือไม่มีความยืดหยุ่นในการสร้างสิ่งที่ไม่ซ้ำกันสำหรับผลงาน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนกำลังมองหารายได้สูงหรือไม่มีรายได้ทันทีพันธบัตร ETF อาจไม่ใช่ผลิตภัณฑ์สำหรับเขาหรือเธอ
