ตลาดหุ้นอยู่ใน "หลักสูตรการปะทะกันกับภัยพิบัติ" ตามสกอตต์ Minerd หุ้นส่วนผู้จัดการและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนระดับโลก (CIO) ที่ Guggenheim Partners เขียนถึงลูกค้าที่ CNBC อ้าง “ ในที่สุดเมื่อไก่กลับมาพักที่บ้านและเรามีภาวะถดถอยเราจะเห็นแรงกดดันมากมายในตลาดหุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อค่าเริ่มต้นสูงขึ้นและฉันคิดว่าเมื่อเราถึงจุดสูงสุดเราอาจเห็น 40 เปอร์เซ็นต์ การตอบโต้ในตลาดหุ้น "เขากล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า" ค่าเริ่มต้นจะกระจุกตัวอยู่ในองค์กรอเมริกาซึ่งในช่วงที่ผ่านมาเศรษฐกิจตกต่ำพวกเขามุ่งเน้นไปที่กิจกรรมผู้บริโภคเป็นหลัก"
ดัชนี S&P 500 (SPX) ปิดที่ 2, 662.84 ในวันที่ 5 เม.ย. ลดลง 40% จะเชือด 1, 065 จุดจากบารอมิเตอร์ตลาดตามมาอย่างกว้างขวางส่งต่ำกว่าค่า 1, 600 ระดับนั้นปรากฏขึ้นเกือบห้าปีที่แล้วเมื่อวันที่ 26 มิถุนายน 2013
Minerd แสดงความคิดเห็นของเขาในฐานะประธาน บริษัท JPMorgan Chase ระหว่างประเทศ Jacob Frenkel เตือนว่าสงครามการค้าเป็นภัยคุกคามครั้งใหญ่ที่สุดต่อเศรษฐกิจโลกในปัจจุบัน
ระเบิดหนี้
หนี้องค์กรอยู่ที่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 8.83 ล้านล้านดอลลาร์ CNBC ระบุและ Minerd กล่าวว่าค่าเริ่มต้นของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นพุ่งแตะ 3% เขาตั้งข้อสังเกตว่าปัญหาพื้นฐานคือ "นโยบายการเงินและนโยบายการคลังต่างมุ่งไปในทิศทางที่ขัดแย้งกัน" โดยเฉพาะอย่างยิ่งนโยบายทางการเงินที่กระตุ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งการลดภาษีที่ผ่านมาในเดือนธันวาคมได้มีการประกาศใช้ในช่วงเวลาที่สหรัฐฯ "หมดแรงงาน" เขากล่าวผลหลักคือค่าแรงและราคาที่สูงขึ้น ในขณะเดียวกันธนาคารกลางสหรัฐมีความมุ่งมั่นที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่ผ่านอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น
ในทางตรงกันข้ามนักวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจและที่ปรึกษา Stephanie Pomboy มองว่าหนี้ผู้บริโภคจำนวนมากซึ่งต่างจากหนี้ภาคเอกชนซึ่งเป็นภัยคุกคามหลักต่อเศรษฐกิจและตลาดหุ้นในขณะนี้ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: อะไรจะเป็นตัวทำให้เกิดความผิดพลาดในตลาดหุ้นครั้งต่อไป )
กระแสเงินสดเพิ่ม: 'One Shot Deal'
เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของกระแสเงินสดอิสระขององค์กร (FCF) ที่สร้างขึ้นจากการลดภาษี Minerd กล่าวว่าผลกระทบเชิงบวกจะมีอายุสั้น เขาบอกกับ CNBC ว่าเป็น "นัดเดียว" และการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเป็น 3% จะทำให้ทุกอย่างรวดเร็ว นอกจากนี้เขาระบุว่าจะไม่มี "โชคลาภเงินสด" ในท้ายที่สุดเพราะ บริษัท ไม่ได้ใช้กระแสเงินสดเพิ่มเติมเพื่อชำระหนี้ เขาอ้างถึงการสำรวจล่าสุดระบุว่า บริษัท วางแผนที่จะใช้กระแสเงินสดอิสระที่ดีขึ้นเพื่อซื้อหุ้นคืน (40% ของผู้ตอบแบบสอบถาม) การควบรวมและซื้อกิจการกองทุน (40%) เพิ่มค่าตอบแทนพนักงาน (10%) และเพิ่มเงินปันผล (10%))
การลดลงของมูลค่าอสังหาริมทรัพย์
Minerd คาดว่าภาวะถดถอยจะเริ่มในช่วงปลายปี 2562 หรือในไตรมาสแรกของปี 2563 เนื่องจากการกระตุ้นทางการคลังจากการลดภาษีได้สลายตัวในปี 2562 ผลกระทบครั้งแรกของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเขาบอกกับ CNBC ว่าเป็นคลื่นของการปลดพนักงาน ผลกระทบที่สองในความเห็นของเขาจะลดลงอย่างมากในมูลค่าอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ เขาเห็นว่ามีการสร้าง overbuilding อย่างรุนแรงในหลายพื้นที่ของประเทศโดยเฉพาะในบ้านหลายครอบครัว
ในด้านที่สว่างเขาบอกกับ CNBC ว่าเมื่อเทียบกับทศวรรษที่แล้ว นอกจากนี้เขาพบว่า "บ้านมีราคาถูกกว่าเมื่อ 20 ปีก่อน" อย่างไรก็ตามอดีตหัวหน้า FDIC Sheila Bair คิดว่าการผ่อนคลายความต้องการเงินทุนของธนาคารนั้นเป็นสิ่งที่ไม่ควรทำและหนี้ดังกล่าวอยู่ในระดับที่ค่อนข้างอันตรายในครัวเรือนครัวเรือนธุรกิจและรัฐบาลต่างๆ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: 4 สัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าจากวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งต่อไป )
ผลกระทบทางจิตวิทยาจากการตกของตลาด
Daniel Pinto ประธานร่วมและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ของ JPMorgan Chase & Co. (JPM) ได้ออกคำเตือนของเขาเองเกี่ยวกับตลาดหุ้น 40% เมื่อเดือนที่แล้ว ความทรุดโทรมที่มีขนาดใกล้เคียงกันเป็นเรื่องปกติในประวัติศาสตร์ที่ยาวนานสำหรับตลาดหมี อย่างไรก็ตามผลกระทบทางจิตวิทยาในวันนี้อาจมากกว่าในอดีตเนื่องจากนักลงทุนรายใหม่จำนวนมากที่ได้รับผลกำไรอย่างต่อเนื่องเท่านั้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: นักลงทุนหุ้นควรรั้งสำหรับการพุ่งลง 40%: JPMorgan )
'อันตรายที่ยิ่งใหญ่ที่สุด'
ความเห็นเกี่ยวกับความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐกับจีนที่เพิ่มมากขึ้น Jacob Frenkel ประธานของ JPMorgan Chase International กล่าวกับ CNBC ว่า: "ฉันคิดว่ามันอันตรายที่สุดในเศรษฐกิจโลกในวันนี้" เมื่อมองย้อนกลับไปในประวัติศาสตร์เศรษฐกิจ Frankel ได้พาดพิงถึงพระราชบัญญัติ Smoot-Hawley Tariff ที่มีบทบาทในการทำให้แย่ลงหากไม่ก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในทศวรรษ 1930: "ฉันคิดว่าเราทุกคนควรระลึกถึงภัยพิบัติในปี 1931 เพื่อปกป้องงานในอเมริกาและผลที่ตามมาก็คือตัวเร่งปฏิกิริยาของ Great Depression เราควรหลีกเลี่ยงค่าใช้จ่ายทั้งหมด"
เขากล่าวเสริมว่า: "โลกที่พึ่งพาอาศัยซึ่งกันและกันดังนั้นไม่สามารถที่จะยิงซึ่งกันและกันโลกที่กฎของเกมเป็นตาต่อตาคือโลกที่มีคนตาบอดจำนวนมาก" Robert Shiller นักเศรษฐศาสตร์ผู้ได้รับรางวัลโนเบลยกข้อกังวลคล้ายกันเตือนว่าสงครามการค้าจะสร้าง "ความโกลาหล" ทางเศรษฐกิจที่กระทบกระบวนการทางธุรกิจและการวางแผนบนพื้นฐานของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกท่ามกลางผลกระทบด้านลบอื่น ๆ (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: ทำไมสงครามการค้าเสี่ยง 'Chaos': Shiller )
