SEC แบบฟอร์ม 17-H คืออะไร
แบบฟอร์ม 17-H ของ ก.ล.ต. - รายงานการประเมินความเสี่ยงสำหรับผู้ค้าหลักทรัพย์ - ต้องยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) โดยนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทั้งหมด ฟอร์มหกหน้านี้อ้างถึงกิจกรรมทางธุรกิจของนายหน้าที่เกี่ยวข้องกับความเสี่ยง ก.ล.ต. แบบฟอร์ม 17-H ขอรายการต่าง ๆ เช่นแผนผังองค์กรปัจจุบันของ บริษัท การลงทุนสำเนาของการจัดการความเสี่ยงและนโยบายที่เกี่ยวข้องข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินคดีทางกฎหมายและงบการเงินของ บริษัท
หมดสภาพแบบฟอร์ม SEC 17-H
แบบฟอร์ม 17-H ของ ก.ล.ต. กำหนดให้ตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ (BD) เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับกิจกรรมของหน่วยงานในเครือเช่น บริษัท แม่ บริษัท โฮลดิ้งหรือ บริษัท ในเครือที่อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อสถานะทางการเงินและการดำเนินงานของตัวแทนจำหน่าย ก.ล.ต. แบบฟอร์ม 17-H ถูกผนวกเข้ากับมาตรา 240 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 (SEA) โดยพระราชบัญญัติการปฏิรูปสต็อกเงินของปี 1990 และนำไปใช้อย่างเป็นทางการโดยสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ในปี 1992 ตามที่ยื่นโดย BDs ทั้งหมด กฎการประเมินความเสี่ยง 17 (h) -1T และ 17 (h) -2T ซึ่งยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในวันนี้
แบบฟอร์ม SEC 17-H - ความเป็นมา
ก.ล.ต. ได้นำกฎ / แบบฟอร์ม 17-H มาใช้กับตัวอย่างที่น่าตื่นเต้นที่สุดในการซื้อขายหลักทรัพย์ในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานมานี้ Drexel Burnham Lambert, Inc. (DBL) และ บริษัท โฮลดิ้ง Drexel Burnham และ Lambert Group, Inc. (Drexel) ในปี 2533 เดร็กเซิลมีปัญหาในการซื้อขายพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงที่น่าสงสัยแพร่กระจาย Michael Milken และคนอื่น ๆ ในช่วงปี 1980 เมื่อ DBL โอนเงินทุน BD 220 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ปกครองเป็นเงินกู้ระยะสั้น ทั้ง ก.ล.ต. และตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กไม่ได้ตระหนักถึงการโอนเงินครั้งนี้อย่างมีนัยสำคัญในเวลานั้น ในอีกไม่กี่สัปดาห์เดร็กเซิลและหน่วยงานที่เกี่ยวข้องไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินได้ดังนั้น DBL จึงยื่นฟ้องล้มละลาย
ภารกิจของ SEC ที่ประเมินความเสี่ยง
ภารกิจหลักของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์คือการปกป้องนักลงทุนและสร้างความมั่นใจว่าตลาดสหรัฐดำเนินงานอย่างยุติธรรมและเป็นระเบียบเรียบร้อย ดังนั้นกฎข้อ 17-H จึงเป็นวิธีการสำคัญที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. อาจกลั่นกรององค์กรหลักทรัพย์เพื่อลดหรือป้องกันความเสี่ยงและภัยคุกคามที่อาจเกิดขึ้นเช่นเด็มเซิลเดนิมอ้างถึงข้างต้น ความเสี่ยงรูปแบบหนึ่งที่เจ้าหน้าที่ ก.ล.ต. พยายามค้นหาคือการจัดการตลาด (หรือการประพฤติมิชอบ) ความเสี่ยงประเภทนี้มักไม่เกี่ยวข้องกับข้อดีของโครงการที่สนับสนุนการลงทุน แต่สถานการณ์เหล่านี้มักเกิดจากความขัดแย้งทางผลประโยชน์และมักเกิดขึ้นเมื่อมีข้อมูลไม่สมมาตรระหว่างผู้มีส่วนร่วมในตลาด - ตัวอย่างเช่นเมื่อผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์บริหารสินทรัพย์ที่ทำให้เข้าใจผิดเพื่อขยายหรือทำให้ผลตอบแทนของพวกเขาราบรื่น หรือเมื่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ทำกำไรผิด; หรืออินสแตนซ์ของโบรกเกอร์ที่ชอบนักลงทุนบางคนมากกว่าคนอื่น ๆ โดยการเลือก (หรือจัดสรร) การซื้อขายเชอร์รี่กับพวกเขาที่อาจไม่สนใจข้อมูลวัสดุหรือตัวชี้วัดตลาดในวงกว้าง
การประเมินความเสี่ยงอีกประเภทหนึ่งนั้นเกี่ยวข้องกับความเข้าใจและการระบุความเสี่ยงทั้งระบบหรือตลาดซึ่งอาจเกิดจากกิจกรรมที่สัมพันธ์กันของผู้เข้าร่วมการตลาดจำนวนมาก ความเสี่ยงเหล่านี้สามารถแพร่กระจายผ่านตลาดทั้งหมดหรือส่วนของมันส่งผลกระทบต่อหลาย ๆ หน่วยงานรวมถึงสิ่งที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในกิจกรรมที่ก่อให้เกิดความเสี่ยงทั้งตลาด ตัวอย่างของความเสี่ยงประเภทนี้อาจเกิดขึ้นได้โดยการใช้ตราสารอนุพันธ์เช่นสัญญาแลกเปลี่ยนแบบ over-the-counter (OTC) ซึ่งการมีกำไรที่ไม่เพียงพออาจทำให้ลูกค้ามีความเสี่ยงจากคู่สัญญา
โดยการขัดขวางกิจกรรมการตลาดที่นักลงทุนไว้วางใจความเสี่ยงดังกล่าวคุกคามการเข้าถึงและต้นทุนของเงินทุนที่จำเป็นสำหรับการลงทุนทางการเงินในโอกาสการลงทุนที่คุ้มค่าในระบบเศรษฐกิจ ในฐานะส่วนหนึ่งของโปรแกรมการประเมินความเสี่ยงสำนักงาน ก.ล.ต. ได้คัดเลือก บริษัท 50 แห่งต่อปีโดยเลือกจาก บริษัท ผู้จัดเก็บไฟล์ 17-H ประมาณ 325 บริษัท สำหรับการตรวจคัดกรองด้วยตนเอง ก.ล.ต. กำลังพัฒนากระบวนการทบทวนสภาพคล่องที่ขยายตัวซึ่งอาจนำไปสู่การพิจารณาที่เพิ่มขึ้นของ บริษัท 17-H ในระยะต่อไป การมุ่งเน้นที่สภาพคล่องเป็นหนึ่งในบทเรียนสำคัญที่ได้เรียนรู้ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551
การประเมินความเสี่ยงที่ FINRA
เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) - เดิมสมาคมแห่งชาติของผู้ค้าหลักทรัพย์ (NASD) - อยู่ในแนวหน้าของการออกใบอนุญาตและการควบคุม BDs และบังคับใช้กฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ก็มีบทบาทสำคัญในการช่วยปกป้องนักลงทุนและการเงิน ตลาดจากความเสี่ยง หนึ่งในบริการประเมินความเสี่ยงที่รู้จักกันดีของ FINRA คือ BrokerCheck ซึ่งเป็นฐานข้อมูลที่ค้นหาได้ของโบรกเกอร์ที่ปรึกษาการลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงินซึ่งรวมถึงการรับรองการศึกษาและการบังคับใช้ ในการประชุมประจำปี 2018 ของ FINRA รายงานว่าสิ่งสำคัญที่สุดสำหรับองค์กรนั้นคือการระบุ บริษัท ที่มีความเสี่ยงสูงและโบรกเกอร์รายบุคคลอย่างต่อเนื่องเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับนักลงทุน โดยเฉพาะ FINRA จะเพิ่มการตรวจสอบการว่าจ้าง บริษัท หลักทรัพย์และการกำกับดูแลรวมถึงการจัดการการควบคุมระยะไกล กิจกรรม ณ จุดขาย (POS) รวมถึงความรับผิดชอบของนายหน้าแต่ละราย และโปรแกรมตรวจสอบสาขา
