ข้อมูลสำคัญเกี่ยวกับหุ้นและการไหล
การเข้าใจความแตกต่างระหว่างหุ้นและตัวแปรการไหลเป็นสิ่งสำคัญในการทำความเข้าใจและวิเคราะห์ข้อมูลทางการเงินและเศรษฐกิจ การพูดทางคณิตศาสตร์ตัวแปรการไหลเป็นเวกเตอร์การวัดสองมิติ หนึ่งในมิติเหล่านี้คือเวลา อีกรายการหนึ่งคือปริมาณของตัวแปรที่เป็นปัญหาซึ่งถูกจัดตารางในช่วงเวลาที่ระบุ ในทางตรงกันข้ามตัวแปรหุ้นเป็นตัววัดหนึ่งมิติ เป็นการวัดทันทีที่ดำเนินการในช่วงเวลาที่แม่นยำ เป็นผลให้ตัวแปรสต็อกมักจะเรียกว่าค่าภาพรวม
งบกำไรขาดทุนเป็นชุดของตัวแปรการไหล งบดุลมีตัวแปรหุ้น
องค์ประกอบเวลา
เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วงบการเงินที่ตรวจสอบจะถูกสร้างขึ้นทั้งรายไตรมาสและรายปีนี่เป็นมิติเวลาที่พบได้บ่อยที่สุดในการจัดการกับตัวแปรการไหลในการเงิน เพื่อวัตถุประสงค์ในการรายงานการจัดการภายใน อย่างไรก็ตามรายงานทางการเงินมักจัดทำเป็นรายเดือนรายสัปดาห์และรายวัน แท้จริงแล้วในอุตสาหกรรมบริการทางการเงินส่วนใหญ่โดยเฉพาะใน บริษัท หลักทรัพย์การปิดบัญชีรายวันเป็นเรื่องปกติเนื่องจากส่วนใหญ่เป็นข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ
การสังเกตมิติเวลาที่เกี่ยวข้องกับตัวแปรการไหลที่กำหนดนั้นมีความสำคัญต่อการตีความที่ถูกต้องรวมถึงการใช้ข้อมูลประวัติเพื่อพัฒนาการคาดการณ์ทางการเงินและการคาดการณ์สำหรับช่วงเวลาในอนาคต
เนื่องจากตัวแปรหุ้นเป็นจุดสังเกตเวลาค่าของพวกเขาอาจไม่ได้แสดงถึงสถานะทางการเงินปกติของ บริษัท ในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นเช่นในช่วงไตรมาสบัญชีทั้งหมดหรือปีบัญชี นี่อาจเป็นเพราะเหตุการณ์สุ่มหรือเพื่อการจัดการโดยเจตนาของผลลัพธ์ทางการเงินโดย บริษัท; กระบวนการที่เรียกว่าการแต่งหน้าต่าง ซึ่งอาจรวมถึงการลบหนี้หรือเงินกู้ยืมบางส่วนออกจากงบดุลของ บริษัท ณ วันที่รายงานซึ่งจะช่วยเพิ่มความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท การใช้จุดเวลาตัวแปรหุ้นในงบดุลจึงมีข้อ จำกัด ที่ร้ายแรงที่อาจเป็นตัวบ่งชี้สถานะทางการเงิน
ตัวอย่างของ Apple Inc.
Apple Inc. (AAPL) รายงานรายรับสุทธิ 233.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในงบกำไรขาดทุนสำหรับปีงบการเงิน 2558 ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 26 กันยายน 2558 (ต่อ 39 หน้าของ Form Form 10-K ปี 2558 ตามที่ 39 ของนักลงทุนของ Apple หน้าความสัมพันธ์) ตามที่ควรเป็นกรณีที่มีตัวแปร flow ในงบกำไรขาดทุนตัวเลขนี้เท่ากับผลรวมของตัวเลขรายได้จากการขายสุทธิในงบการเงินรายไตรมาสสี่สำหรับปีบัญชีเดียวกัน:
74.6 + 58.0 + 49.6 + 51.5 = $ 233.7 พันล้าน
อย่างไรก็ตามโปรดทราบว่าตัวเลขที่ตรวจสอบแล้วในรายงานประจำปีของ บริษัท อาจไม่เท่ากับผลรวมของข้อมูลรายไตรมาสที่ไม่ได้ตรวจสอบก่อนหน้านี้สำหรับปีงบการเงินเดียวกัน การปรับเปลี่ยนที่ทำโดยผู้สอบบัญชีสามารถสร้างความแตกต่าง ในกรณีของการรายงานของ Apple ในปี 2015 ผู้สอบบัญชีดูเหมือนจะไม่ได้ทำการปรับเปลี่ยนวัสดุใด ๆ อย่างน้อยก็ไม่ใช่ตัวเลขที่ปัดเศษเป็นล้านดอลลาร์ที่ใกล้เคียงที่สุด ตัวเลขงบกำไรขาดทุนในรายงานรายไตรมาสที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบจะเพิ่มในรายงานประจำปีที่ตรวจสอบแล้ว
เปลี่ยนเป็นตัวแปรหุ้นในงบดุลของ Apple ใช้หนี้ระยะยาวเป็นตัวอย่าง รูปที่ 53.463 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็นภาพรวมที่ถ่ายเมื่อวันที่ 26 กันยายน 2558 ตัวเลขเดียวกันนี้ถูกรายงานในรายงาน 10-K และ 10-Q ของ Apple สำหรับช่วงเวลาดังกล่าว มูลค่าปิดสำหรับปีงบการเงิน 2557 มีมูลค่า 28.987 พันล้านดอลลาร์ การรับค่าเฉลี่ยของหนี้ระยะยาวสำหรับปีบัญชี 2558 สามารถทำได้สองวิธี
วิธีการอย่างรวดเร็วคือค่าเฉลี่ยปิดสองจุดของปีบัญชี 2557 และ 2558:
(28.987 + 53.463) / 2 = $ 41.225 พันล้าน
วิธีที่มีรายละเอียดมากขึ้นคือค่าเฉลี่ยห้าจุดเช่นกันโดยคำนึงถึงค่าปิดสำหรับไตรมาสที่สามที่มีการแทรกแซงด้วย:
(28.987 + 32.504 + 40.072 + 47.419 + 53.463) / 5 = $ 40.489 พันล้าน
แม้แต่วิธีหลังนี้ซึ่งใช้จุดข้อมูลเพิ่มเติมสามจุดก็เป็นการประมาณที่ดีที่สุด เช่นเดียวกับค่าเฉลี่ยสองจุดค่าเฉลี่ยห้าจุดสันนิษฐานว่ามูลค่าตามบัญชีของหนี้ระยะยาวของ Apple เพิ่มขึ้นอย่างราบรื่นระหว่างการสังเกตซึ่งอาจจะใช่หรือไม่ใช่กรณีจริงก็ได้ อย่างไรก็ตามในกรณีที่ไม่มีข้อมูลสาธารณะแสดงการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงในแต่ละวันสิ่งเหล่านี้เป็นวิธีการประมาณที่ดีที่สุดที่นักวิเคราะห์สามารถทำได้
ข้อมูลเศรษฐกิจ
ช่วงเวลาของปีและไตรมาสปฏิทินเป็นเรื่องปกติสำหรับตัวแปรโฟลว์ส่วนใหญ่ ซึ่งแตกต่างจากตัวแปรทางการเงินทางการเงินเมื่อรายงานตัวแปรทางเศรษฐกิจเป็นระยะเวลาน้อยกว่าหนึ่งปีปฏิทินตัวเลขมักจะถูกปรับให้เป็นรายปีและปรับตามฤดูกาล
ตัวอย่างเช่นรายงานโดยสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจ (BEA) ของกระทรวงพาณิชย์สหรัฐอเมริกาผลิตภัณฑ์มวลรวมประชาชาติ (จีดีพี) สำหรับปีปฏิทิน 2014 มีมูลค่าถึง 17.348 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลขจีดีพีรายไตรมาสสำหรับปี 2557 นั้นอยู่ที่ $ 16.984, $ 17.270, $ 17.522 และ $ 17.616 ตามลำดับ ตัวเลขจีดีพีประจำปี 2557 จึงเป็นค่าเฉลี่ยมากกว่าผลรวมของตัวเลขรายไตรมาสสี่ตัว:
(16.984 + 17.270 + 17.522 + 17.616) / 4 = $ 17.348 ล้านล้าน
การปรับตามฤดูกาลจะช่วยลดผลกระทบของรูปแบบที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ ในกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ปรากฏตัวในเวลาเดียวกันในแต่ละปี กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่สุดในสหรัฐอเมริกานั้นอ่อนแอที่สุดในช่วงไตรมาสแรกของปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งยอดค้าปลีกประสบการลดลงอย่างมากหลังจากฤดูช้อปปิ้งคริสต์มาสและกิจกรรมการก่อสร้างได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศหนาวในหลาย ๆ ประเทศ ตามที่ได้อธิบายไว้ในจดหมายเศรษฐกิจของธนาคารกลางซานฟรานซิสโกเรื่อง“ ปริศนาการเติบโตของ GDP ไตรมาสแรกที่อ่อนแอ” ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา GDP ที่ไม่ได้ปรับตัวมีแนวโน้มลดลงประมาณ 10% ในไตรมาสแรกและเพิ่มขึ้นประมาณ 20% ย่าน การขจัดความผันผวนตามฤดูกาลที่ทำซ้ำทุกปีได้รับการออกแบบ“ เพื่อเผยให้เห็นพื้นฐานการเคลื่อนไหวของวัฏจักรและแนวโน้มทางเศรษฐกิจ”
ฤดูกาลที่ Apple
เมื่อกลับไปที่การวิเคราะห์ของ Apple Inc. ข้างต้นคุณจะเห็นรูปแบบที่ชัดเจนของฤดูกาลในรายรับจากการขายสุทธิ ไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2558 ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 27 ธันวาคม 2557 ผลิตรายได้จากยอดขายในปีงบประมาณ 32% (74.6 ล้านเหรียญสหรัฐจาก 233.7 ล้านเหรียญสหรัฐ) ซึ่งบ่งบอกถึงความสำคัญของเทศกาลช้อปปิ้งคริสต์มาสสำหรับ บริษัท สินค้าอุปโภคบริโภคนี้ ในความเป็นจริงการวิเคราะห์รายรับยอดขายสุทธิประจำไตรมาสสำหรับปีงบประมาณ 2013 ถึงปี 2015 เผยให้เห็นรูปแบบการขายตามฤดูกาลที่มีเสถียรภาพ
32% ของยอดรวมประจำปีในไตรมาสแรกของทุกปี
25% ในไตรมาสที่สองของทุกปี
20% ถึง 21% ในไตรมาสที่สาม
22% ถึง 23% ในไตรมาสที่สี่
บรรทัดล่าง
ในการทำงานกับข้อมูลทางการเงินหรือเศรษฐกิจสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการวัดที่เป็นปัญหานั้นเป็นตัวแปรหุ้นหรือการไหลรวมทั้งจุดเวลาหรือช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับการวัด นอกจากนี้ยังมีการรายงานตัวแปรการไหลของเศรษฐกิจบ่อยครั้งด้วยการปรับอัตราประจำปีตามฤดูกาลซึ่งมีนัยสำคัญสำหรับการตีความดังกล่าว
