เงินปันผลพิเศษคืออะไร
การจ่ายเงินปันผลพิเศษ - บางครั้งเรียกว่าการจ่ายเงินปันผลพิเศษหรือไม่สม่ำเสมอ - เป็นการจ่ายเงินปันผลครั้งเดียวให้แก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท แตกต่างจากเงินปันผลส่วนใหญ่ที่จ่ายตามช่วงเวลาปกติและในจำนวนที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเงินปันผลพิเศษมักจะประกาศโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า มักจะเป็นจำนวนมากอย่างมีนัยสำคัญ; จะไม่เกิดขึ้นอีก; และจ่ายเป็นเงินสด บริษัท คิดอย่างรอบคอบก่อนที่พวกเขาจะประกาศการจ่ายเงินปันผลพิเศษไม่เพียงเพราะการจ่ายเงินสด แต่ยังเพราะการทำเช่นนั้นอาจมีผลประโยชน์อื่น ๆ สำหรับ บริษัท
เงินปันผลคืออะไร?
ทำลายเงินปันผลพิเศษ
การจ่ายเงินปันผลพิเศษเป็นวิธีการที่ บริษัท จะแบ่งปันผลกำไรที่พิเศษกับผู้ถือหุ้นโดยตรง การจ่ายเงินปันผลพิเศษจะมีผลเช่นเดียวกับการจ่ายเงินปันผลปกติในราคาหุ้นซึ่งเป็นวันที่อดีตเงินปันผลราคาหุ้นจะลดลงตามจำนวนเงินปันผลที่ประกาศ อย่างไรก็ตามเนื่องจากราคาหุ้นโดยทั่วไปสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาดทั้งหมดราคาอาจจะมากหรือน้อยกว่าจำนวนเงินนั้น
โดยปกติแล้วเงินปันผลพิเศษเป็นผลมาจากเงินสดพิเศษ
คุณสามารถนึกถึงเงินปันผลพิเศษเป็น "ของขวัญ" ครั้งเดียวจาก บริษัท ต่อผู้ถือหุ้นเพราะตัวอย่างเช่น บริษัท อาจมีรายได้ที่แข็งแกร่ง แต่เงินสดสามารถรวมในงบดุลด้วยเหตุผลอื่นเช่น บริษัท ที่กำลังหมุน บริษัท ย่อยแผนกหรือสินทรัพย์บางส่วน หรือเนื่องจาก บริษัท อาจชนะคดีความ บางครั้ง บริษัท สามารถจ่ายเงินปันผลพิเศษได้หากตัดสินใจเปลี่ยนโครงสร้างเงินทุนนั่นคือร้อยละของหนี้สินเมื่อเทียบกับอัตราร้อยละของส่วนของผู้ถือหุ้นที่ใช้ในการจัดหาเงินทุนแก่ บริษัท โดยการลดสินทรัพย์ (เนื่องจากจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด) อัตราส่วนหนี้สินของ บริษัท จะเพิ่มขึ้น
ทำไม บริษัท ต้องจ่ายเงินปันผลพิเศษ?
บริษัท อาจใช้เงินปันผลพิเศษอย่างมีกลยุทธ์ - เพื่อแสดงให้ผู้ถือหุ้นเห็นว่ามีความมั่นใจในโอกาสในระยะยาว ด้วยการประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษ บริษัท ยังสามารถส่งสัญญาณไปยังส่วนที่เหลือของตลาดว่าฐานรากของมันคือเสียง; อาจจะได้รับนักลงทุนมากขึ้นหรือด้วยเหตุผลอื่น แต่ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตามผลกระทบของเงินปันผลพิเศษโดยทั่วไปจะช่วยสร้างความภักดีของผู้ถือหุ้นที่มีต่อ บริษัท ดังนั้นการจ่ายเงินปันผลพิเศษอาจเป็นผลมาจากกลยุทธ์การจัดการหรือเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ได้ เงินปันผลพิเศษอาจเป็นประโยชน์สำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรมวัฏจักร เนื่องจาก บริษัท เหล่านี้ได้รับผลกระทบอย่างมากจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจรายได้ของพวกเขาจึงไม่แน่นอน พวกเขาอาจโพสต์กำไรในบางช่วงเวลาและรับผลขาดทุนในช่วงเวลาอื่น ดังนั้น บริษัท วัฏจักรสามารถใช้เงินปันผลพิเศษเพื่อสร้างนโยบายการจ่ายเงินไฮบริด ตัวอย่างเช่นพวกเขาสามารถติดตามรอบการจ่ายเงินปันผลปกติ แต่เมื่อใดก็ตามที่กำไรดีในช่วงเวลาหนึ่งพวกเขาสามารถกระจายส่วนของพวกเขาผ่านเงินปันผลพิเศษ
ทำไมมันถึงสำคัญสำหรับนักลงทุน
นักลงทุนหลายคนตั้งใจหาหุ้นที่จ่ายเงินปันผลเพราะพวกเขาให้ผลประโยชน์เพิ่มเติมจากกระแสรายได้ปกติ ไม่ว่านักลงทุนจะสนใจสร้างรายได้หรือไม่เงินปันผลมีบทบาทสำคัญในการดำเนินงานโดยรวมของพอร์ตการลงทุนใด ๆ และเมื่อนักลงทุนกำลังมองหาหุ้นที่จะถือในระยะยาวความตั้งใจของ บริษัท ในการจ่ายเงินปันผลพิเศษมักส่งสัญญาณว่าพวกเขามุ่งเน้นไปที่ความมั่นคงการเติบโตและการจัดการที่มั่นคง
เงินปันผลพิเศษจากการดำเนินการ - Microsoft Corporation
เรื่องราวที่รู้จักกันดีเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผลพิเศษคือเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม 2547 ไมโครซอฟท์จ่ายเงินปันผลพิเศษ 3.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น (รวม 32 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งมีมูลค่า 38 เท่ามากกว่าปกติ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น - หุ้นปันผล ในวันนั้นสตีฟบอลเมอร์ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของไมโครซอฟท์ได้รับเช็คเงินปันผลจำนวน 1.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ และ Bill Gates ซึ่งเป็นผู้ร่วมก่อตั้งและประธานของ Microsoft นั้นก็ได้รับเงินปันผลเกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ผู้บริหารสองคนนี้สร้างรายได้มหาศาลในชั่วข้ามคืนเพราะพวกเขาเป็นนักลงทุนใน บริษัท ของพวกเขาเอง
ในฐานะนักลงทุนในสถานการณ์สมมติให้จินตนาการการซื้อ 1, 000 หุ้นใน บริษัท และได้รับเงิน $ 0.08 ต่อหุ้นทุกไตรมาสซึ่งค่อนข้างธรรมดา หลังจากไตรมาสคุณจะได้ $ 80 และหลังจากหนึ่งปีคุณจะได้รับ $ 320 ซึ่งค่อนข้างดี ตอนนี้ลองจินตนาการว่าหนึ่งในการชำระเงินรายไตรมาสเหล่านั้นไม่ใช่ $ 0.08 แต่คุณกลับได้รับ $ 3.00 ต่อหุ้นอย่างไม่น่าเชื่อ การชำระเงินเพียงครั้งเดียวเพียงอย่างเดียวจะมีมูลค่า $ 3, 000 ซึ่ง เปรียบเสมือนการได้รับเงินปันผลเก้าปีจาก Microsoft ในหนึ่งวัน! และในขณะที่ Gates และ Ballmer ได้รับเงินนับพันล้านดอลลาร์ในวันนั้นในปี 2547 นักลงทุนรายวันหลายพันคนก็ได้รับเช็ค - สำหรับ 1, 000 ดอลลาร์ 2, 000 ดอลลาร์หรืออาจ 50, 000 ดอลลาร์หรือมากกว่านั้นเพียงแค่ลงทุนใน Microsoft
เราสามารถจ่ายเป็นเงินปันผลพิเศษแบบเดียวกันนี้ได้หรือไม่? ที่อาจยังเป็นไปได้กับ Microsoft หรือ บริษัท อื่นที่มีเงินสดจำนวนมากซึ่งจ่ายเงินปันผลพิเศษจำนวนมาก แต่มันยากมากที่จะหา บริษัท ที่เหมาะสม และถึงแม้ว่าการจ่ายเงินปันผลพิเศษจะดูน่าสนใจมาก แต่ก็มีข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นเช่นกัน
ข้อเสียของเงินปันผลพิเศษ
สำหรับ บริษัท : บริษัท อาจประกาศการจ่ายเงินปันผลพิเศษโดยคิดว่าพวกเขาจะมีเงินสดเพียงพอที่จะลงทุนในโครงการในอนาคตแม้หลังจากการจ่ายเงินปันผลพิเศษ แต่หากการตัดสินของ บริษัท ผิด บริษัท อาจเสี่ยงที่ไม่สามารถใช้ประโยชน์จากโอกาสในอนาคตได้เพราะมีการกระจายเงินสดพิเศษ หรือตลาดอาจตีความ บริษัท ที่ประกาศจ่ายปันผลพิเศษเพื่อให้เข้าใจผิดว่ามันไม่มีโครงการใหม่ที่จะลงทุน และการรับรู้นี้สามารถลากลงราคาหุ้น นักลงทุนที่กำลังมองหาการเติบโตไม่ต้องการเชื่อมโยงกับ บริษัท ที่ไม่มีโอกาสลงทุนใหม่
สำหรับนักลงทุน : เงินปันผลพิเศษไม่สามารถคาดการณ์ได้ การเติบโตชั่วคราวในเงินสดของ บริษัท ไม่ใช่แบบอินทรีย์ มันเกิดขึ้นเพราะเหตุการณ์พิเศษบางอย่าง ดังนั้นสำหรับนักลงทุนระยะยาวเงินปันผลพิเศษนั้นสำคัญมาก ไม่มีผลหรือมีผลเพียงเล็กน้อยต่อการประเมินค่า และจะไม่นำมาคำนวณในการคำนวณอัตราผลตอบแทน นอกจากนี้เมื่อ บริษัท จ่ายเงินปันผลพิเศษราคาหุ้นของ บริษัท จะลดลงทันทีตามจำนวนเงินที่จ่าย บางครั้งนักลงทุนจะพยายามขายหุ้นหลังจากได้รับเงินปันผลพิเศษ แต่ถ้าพวกเขาทำเช่นนั้นพวกเขากำลังกำจัดผลกำไรของตัวเองโดยการตีราคาหุ้นของพวกเขา ยิ่งนักลงทุนที่พยายามขายหลังจากจ่ายเงินปันผลพิเศษมากขึ้นราคาหุ้นของ บริษัท ก็จะลดลง
หลีกเลี่ยงสิ่งล่อใจที่จะไล่ล่าการประกาศจ่ายพิเศษ
แม้ว่าเงินปันผลพิเศษไม่จำเป็นต้องเลวร้าย แต่ก็ไม่มีหลักฐานว่าพวกเขาให้ผลประโยชน์ระยะยาวแก่นักลงทุน ผลที่ตามมาพวกเขามีความเป็นกลางและบางครั้งอาจเป็นลบโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาส่งผลให้อำนาจในระยะยาวของผลกำไรและการเติบโตของเงินปันผลช้า โดยรวมแล้วมันเป็นความคิดที่ดีที่จะไล่ล่าเงินปันผลพิเศษ แต่เป็นการดีที่สุดที่จะยึดหุ้นการเติบโตของเงินปันผลที่มีคุณภาพสูงซึ่งบางครั้งก็จ่ายเงินปันผลพิเศษ เพียงจำไว้เสมอว่าต้องทำวิจัยของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าคุณกำลังลงทุนใน บริษัท ในระยะยาวและเหมาะกับการยอมรับความเสี่ยงเฉพาะของคุณขอบเขตเวลาและเป้าหมายทางการเงิน
