คำจำกัดความของการเรียกกองทุนจม
การเรียกกองทุนจมเป็นข้อกำหนดที่อนุญาตให้ผู้ออกตราสารหนี้มีโอกาสซื้อพันธบัตรที่ค้างชำระจากผู้ถือหุ้นกู้ในอัตราที่กำหนดโดยใช้เงิน (กองทุนจม) จากรายได้ของผู้ออกตราสารที่บันทึกไว้เป็นพิเศษสำหรับการซื้อคืนหลักทรัพย์ เนื่องจากเป็นการเพิ่มข้อสงสัยสำหรับนักลงทุนว่าพันธบัตรจะยังคงจ่ายต่อไปจนกว่าจะถึงวันครบกำหนดไถ่ถอนการเรียกกองทุนที่จมอยู่จะถือเป็นความเสี่ยงเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุน
ทำลายการเรียกกองทุนที่จม
กองทุนจมเป็นเงินสำรองประจำปีซึ่งผู้ออกจะต้องทำการฝากเงินเป็นระยะซึ่งจะใช้ในการชำระค่าใช้จ่ายในการเรียกพันธบัตรหรือซื้อพันธบัตรในตลาดเปิด กองทุนส่วนใหญ่เห็นได้ในตราสารหนี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับพันธบัตรที่มีเงื่อนไขในการไถ่ถอนภาคบังคับ การไถ่ถอนบังคับสำหรับพันธบัตรนั้นผู้ออกตราสารจะต้องออกพันธบัตรบางส่วนหรือทั้งหมดก่อนครบกำหนด ตัวอย่างเช่น บริษัท ออกพันธบัตรอายุ 10 ปีมูลค่าที่ตราไว้ $ 100 ล้าน จะต้องซื้อคืน 10% ของพันธบัตรที่ค้างชำระทุกปี เพื่อตอบสนองความต้องการด้านภาระดอกเบี้ยและเงินต้นในแต่ละช่วงเวลาที่ไถ่ถอนพันธบัตร บริษัท จะจัดตั้งกองทุนที่จมผ่านบัญชีผู้ดูแลกับผู้จัดการทรัพย์สินที่ฝาก 10% หรือ 1 ล้านดอลลาร์ทุกปี
การเรียกกองทุนที่จมช่วยให้ผู้ออกสามารถไถ่ถอนหนี้ที่มีอยู่ก่อนหน้าได้โดยใช้เงินที่ถูกจัดสรรไว้ในกองทุนที่กำลังจม มันคือการเรียกร้องของผู้ออกตราสารหนี้บางส่วนหรือทั้งหมดที่เรียกชำระได้เพื่อตอบสนองความต้องการของกองทุนที่กำลังจม หลักทรัพย์ที่มีการเรียกกองทุนที่จมจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับการถือครอง โดยทั่วไปการตั้งสำรองจะเรียกตามมูลค่าที่ตราไว้โดยพันธบัตรจะถูกกำหนดโดยล็อต นักลงทุนที่ได้รับการเรียกกองทุนจมจะได้รับดอกเบี้ยใด ๆ ที่เกิดขึ้นรวมทั้งการลงทุนหลัก อย่างไรก็ตามพวกเขาจะไม่ได้มีส่วนร่วมในดอกเบี้ยที่จ่ายในช่วงเวลาต่อไปนี้
ผู้กู้ที่เลือกที่จะมีกองทุนจมลดความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยทำให้โอกาสในการซื้อคืนหลักทรัพย์ที่โดดเด่นและออกใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำ อย่างไรก็ตามนักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงในการลงทุนในสภาพแวดล้อมที่มีดอกเบี้ยต่ำเนื่องจากหากเรียกว่าพันธบัตรพวกเขาอาจถูกบังคับให้ลงทุนในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
การเรียกเงินกองทุนที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงด้านเครดิตเนื่องจากกองทุนมีความหมายว่าการตั้งสำรองเพื่อชำระคืนหนี้ได้ถูกจัดเตรียมไว้และดังนั้นภาระผูกพันในการชำระเงินจึงมีความปลอดภัย อย่างไรก็ตามการจมกองทุนมีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลงเนื่องจากพวกเขาสามารถมีประสิทธิภาพต่ำกว่าในภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว
