"ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" คืออะไร?
"ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" เป็นสุภาษิตการเงินโลกที่รู้จักกันดีขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของหุ้นบางตัวในช่วง "ฤดูร้อน" หกเดือนซึ่งเริ่มในเดือนพฤษภาคมและสิ้นสุดในเดือนตุลาคมเมื่อเทียบกับ "ฤดูหนาว" หก - ระยะเวลาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงเมษายน หากผู้ค้าหรือนักลงทุนปฏิบัติตามกลยุทธ์การขายในเดือนพฤษภาคมและไปไกลพวกเขาจะขายการถือหุ้นในเดือนพฤษภาคม (หรืออย่างน้อยก็คือปลายฤดูใบไม้ผลิ) และลงทุนอีกครั้งในเดือนพฤศจิกายน (หรือกลางฤดูใบไม้ร่วง)
นักลงทุนบางคนพบว่ากลยุทธ์นี้ให้รางวัลมากกว่าอยู่ในตลาดทุนตลอดทั้งปี พวกเขาสมัครสมาชิกกับความเชื่อที่ว่าในช่วงที่อากาศอบอุ่นมีปริมาณน้อยและขาดผู้เข้าร่วมตลาด (น่าจะเป็นในวันหยุดพักผ่อน) สามารถทำให้เกิดความเสี่ยงได้บ้าง
ต้นกำเนิดของวลี "ขายในเดือนพฤษภาคมและ Go Away"
วลี "ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" เป็นความคิดที่มาจากภาษาอังกฤษเก่าพูดว่า "ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไปและกลับมาในวันเซนต์ Leger's" วลีนี้หมายถึงประเพณีของขุนนางพ่อค้าและนายธนาคารที่จะออกจากเมืองลอนดอนและหลบหนีไปยังประเทศในช่วงฤดูร้อน St. Leger's Day หมายถึง St Leger's Stakes การแข่งม้าพันธุ์แท้ที่จัดขึ้นในกลางเดือนกันยายนและสุดท้ายของ British Triple Crown
พ่อค้าชาวอเมริกันและนักลงทุนที่มีแนวโน้มที่จะใช้เวลามากขึ้นในช่วงวันหยุดระหว่างวันแห่งความทรงจำและวันแรงงานแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มนี้ และแน่นอนกว่าครึ่งศตวรรษรูปแบบการลงทุนในตลาดหุ้นได้สนับสนุนทฤษฎีที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์
ประเด็นที่สำคัญ
- "ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" เป็นสุภาษิตการลงทุนเตือนนักลงทุนที่จะขายหุ้นของพวกเขาในเดือนพฤษภาคมและรอที่จะลงทุนในเดือนพฤศจิกายนจากปี 1950 ถึงรอบปี 2013 เฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones โพสต์ผลตอบแทนที่ลดลงในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคม ในช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนตั้งแต่ปี 2556 สถิติแนะนำรูปแบบตามฤดูกาลนี้อาจไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไปและผู้ที่ติดตามอาจพลาดโอกาสได้กำไรจากตลาดหุ้นอย่างมาก
ตัวอย่างการใช้งานจริงของ "การขายในเดือนพฤษภาคมและ Go Away"
จากปี 1950 ถึงประมาณปี 2013 ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ได้ผลตอบแทนเฉลี่ยเพียง 0.3% ในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงตุลาคมเมื่อเทียบกับกำไรเฉลี่ย 7.5% ในช่วงเดือนพฤศจิกายนถึงเมษายนตามคอลัมน์ 2017 ใน Forbes ในขณะที่ยังไม่ทราบเหตุผลที่แน่นอนสำหรับรูปแบบการซื้อขายตามฤดูกาลปริมาณการซื้อขายที่ลดลงเนื่องจากช่วงวันหยุดฤดูร้อนและกระแสการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูหนาวถูกอ้างถึงว่าเป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดความคลาดเคลื่อนในประสิทธิภาพระหว่างพฤษภาคมถึงตุลาคมและพฤศจิกายนถึงเมษายน งวด
อย่างไรก็ตามสถิติล่าสุดแนะนำว่ารูปแบบตามฤดูกาลนี้อาจไม่เป็นเช่นนั้นอีกต่อไป ตามบทความเดือนพฤษภาคม 2561 ใน ธุรกิจประจำวันของนักลงทุน หากนักลงทุนขายหุ้นในเดือนพฤษภาคม 2559 เธอจะพลาดการลงทุนที่มีกำไร NASDAQ สิ้นสุดในเดือนเมษายน 2559 ที่ 4775.36; มันปิดสูงขึ้นในเดือนพฤษภาคมและเพิ่มสูงขึ้นในปลายเดือนมิถุนายน NASDAQ เพิ่มขึ้น 55% จากสิ้นเดือนมิถุนายน 2559 จนถึงสิ้นเดือนมกราคม 2561
"ขายในเดือนพฤษภาคมและหายไป" กำหนดเป้าหมายกิจกรรมการตลาดระหว่างวันที่ 1 พฤษภาคมถึงวันฮาโลวีน
อาจเป็นความผิดปกติที่ตลาดกระทิงทำลายสถิตินี้มากหรือเป็นไปได้ว่าพฤติกรรมเช่นนี้จะช่วยให้ตลาดหุ้นกลับมาสู่รูปแบบ (เก่ากว่า) ในเดือนเมษายน 2017 นักวิเคราะห์ของ Bank of America Merrill Lynch ได้ดูข้อมูลการลงทุนในตลาดหุ้นตามฤดูกาลในช่วงสามเดือนย้อนหลังไปถึงปี 2471 และพบว่าในอดีตมิถุนายนถึงสิงหาคมเป็นช่วงเวลาที่มีความแข็งแกร่งเป็นอันดับสองของปี
ทางเลือกในการ "ขายในเดือนพฤษภาคมและ Go Away"
แทนที่จะขายในเดือนพฤษภาคมและออกไปนักวิเคราะห์บางคนแนะนำให้หมุน กลยุทธ์นี้หมายความว่านักลงทุนจะไม่ถอนเงินลงทุนออก แต่จะเปลี่ยนพอร์ตการลงทุนและมุ่งเน้นไปที่ผลิตภัณฑ์ที่อาจได้รับผลกระทบน้อยลงจากการเติบโตช้าตามฤดูกาลในตลาดในช่วงฤดูร้อนและต้นฤดูใบไม้ร่วงเช่นเทคโนโลยีหรือสุขภาพ
แน่นอนว่าสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีเป้าหมายระยะยาวกลยุทธ์การซื้อและถือ - ถือหุ้นตลอดทั้งปีทุกปีเว้นเสียแต่ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐาน - ยังคงเป็นแนวทางที่ดีที่สุด
