SEC แบบฟอร์ม 25 คืออะไร?
ก.ล.ต. แบบที่ 25 เป็นแบบของผู้ออกหลักทรัพย์จดทะเบียนต้องยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. เมื่อเพิกถอนหลักทรัพย์ - ภายใต้กฎ 12d2-2 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477 ผู้ออกหลักทรัพย์จะต้องแจ้งความจำนงที่จะยื่นแบบ 25 และออก แถลงข่าวประกาศว่าเจตนาสิบวันก่อนที่จะยื่นแบบ 25 การเพิกถอนจะมีผล 10 วันหลังจากยื่นแบบ 25 และภาระหน้าที่ในการรายงานของ SEC ส่วนใหญ่จะถูกระงับในวันนั้น อย่างไรก็ตามการยกเลิกการลงทะเบียนจริงตามมาตรา 12 (b) จะไม่เกิดขึ้นจนกว่า 90 วันหลังจากการเพิกถอน
ประเด็นที่สำคัญ
- แบบฟอร์ม ก.ล.ต. 25 สำหรับ บริษัท ที่ต้องการเพิกถอนจากตลาดหลักทรัพย์ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนทำให้ธุรกิจมีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ต่อปีการทำธุรกิจส่วนตัวคือเมื่อ บริษัท เลิกกิจการและถอนตัวออกจากการแลกเปลี่ยน ยังคงเป็นแบบสาธารณะ แต่จะแสดงรายการการแลกเปลี่ยน Pink Sheet ไม่ใช่ NYSE หรือการแลกเปลี่ยนที่สำคัญรูปแบบที่สำคัญของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนคือ 10-K สำหรับรายปี 10-Q สำหรับรายไตรมาสและ 8-K สำหรับรายงานปัจจุบัน
ทำความเข้าใจกับแบบฟอร์ม ก.ล.ต. 25
หลักทรัพย์อาจถูกเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยนด้วยเหตุผลหลายประการ พันธบัตรอาจครบกำหนดถูกเรียกหรือไถ่ถอนโดย บริษัท บริษัท อาจต้องการที่จะเป็นส่วนตัวโดยจ่ายเงินสดสำหรับหุ้นสาธารณะทั้งหมดหรือบางส่วนหรืออาจจะมีการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ที่คงค้างเป็นเงินสดหรือหลักทรัพย์อื่นเพื่อเป็นส่วนหนึ่งของการปฏิวัติ มันอาจต้องการเพิกถอนโดยสมัครใจจากระบบการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์แห่งชาติหรือระบบใบเสนอราคาระหว่างตัวแทนจำหน่ายเพื่อระงับหรือลดภาระหน้าที่ในการรายงานสาธารณะของ บริษัท ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยน
ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎระเบียบนั้นเป็นภาระสำหรับ บริษัท มหาชนที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 50 ล้านดอลลาร์และมีรายรับต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบสำหรับสถานะ บริษัท มหาชนสามารถอยู่ในช่วงใดก็ได้จาก $ 1 ล้านถึง $ 3 ล้านต่อปี หากราคาหุ้นของ บริษัท ร่วงลงคุณอาจเป็นเรื่องยากที่จะหาทุนเพื่อจัดการกับการเปิดเผยข้อมูลทั้งหมดของกลต. โดยปกติแล้ว บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากจะถูกเพิกถอนในช่วงที่ธุรกิจตกต่ำ
เป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องคำนึงถึงผลกระทบของการอยู่ในที่สาธารณะเมื่อทำการเลือกที่ยากลำบากไม่ว่าจะมืดหรือเป็นส่วนตัว
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
การขาดรายชื่อตลาดหลักทรัพย์อาจลดผลประโยชน์ของ บริษัท มหาชนที่เหลืออยู่ได้อย่างมาก โดยที่ในใจบาง บริษัท ต้องการมืดมากกว่าไปเป็นส่วนตัว การเป็นส่วนตัวคือการเพิกถอนอย่างสมบูรณ์จากตลาดหลักทรัพย์ การเป็นส่วนตัวเป็นกระบวนการที่มีความยาวและนอกเหนือจากข้อมูลที่ระบุไว้ข้างต้นแล้วยังเกี่ยวข้องกับการเปิดเผยข้อมูลที่ละเอียดและละเอียดภายใต้กฎของ ก.ล.ต. 13e-3
โดยทั่วไปแล้วการทำธุรกรรมเพื่อการค้าแบบส่วนตัวนั้นจะดำเนินการโดยการควบคุมผู้ถือหุ้นหรือบุคคลที่สามที่ได้มาซึ่ง บริษัท ในทางตรงกันข้าม บริษัท สามารถมืดลงได้โดยไม่ต้องลงคะแนนผู้ถือหุ้นความคิดเห็นที่เป็นธรรมการถอนเงินหรือกระบวนการปกครองที่ยาวนาน โดยทั่วไปแล้วหุ้นของ บริษัท จะยังคงซื้อขายในชีตชีตต่อไปโดยไม่ทำให้ บริษัท ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงานพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยน
ข้อกำหนดของ ก.ล.ต. แบบฟอร์ม 25
พระราชบัญญัติแลกเปลี่ยน พ.ศ. 2477 เกิดขึ้นหลังจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่และระบุข้อกำหนดบางประการของ บริษัท เพื่อหลีกเลี่ยงภาวะซึมเศร้าอีกครั้ง แน่นอนมันได้รับการปรับปรุงตั้งแต่เวลานั้น ข้อกำหนดปัจจุบันคือการยื่นรายงานประจำปีผ่านแบบฟอร์ม 10-K รายงานประจำไตรมาสทางแบบฟอร์ม 10-Q และยื่นรายงานปัจจุบันอื่น ๆ ในแบบฟอร์ม 8-K
แบบฟอร์ม 8-K ใช้สำหรับเหตุการณ์สำคัญใด ๆ ที่ผู้ถือหุ้นควรรู้ ตัวอย่างบางส่วนคือการล้มละลายการเสร็จสิ้นการได้มาหรือจำหน่ายสินทรัพย์หรือการเข้าทำสัญญาที่ชัดเจน
บริษัท ที่ไม่ต้องการมีส่วนร่วมในการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนครั้งแรก (IPO) อาจยังอยู่ภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนหากพวกเขามีสินทรัพย์มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์ที่มีนักลงทุนมากกว่า 2, 000 รายที่ไม่ได้รับการรับรอง ตัวอย่างอาจเป็น บริษัท ที่เป็นส่วนตัว แต่ให้หุ้นแก่พนักงาน พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนมีอยู่เพื่อให้นักลงทุนมีเครื่องมือในการกลั่นกรอง บริษัท และหน่วยงานกำกับดูแลเพื่อความโปร่งใส
