วอร์เรนบัฟเฟตต์มักถูกพูดถึงในสื่อบนอินเทอร์เน็ตและในการสนทนาในหมู่นักลงทุนว่าความจริงและความเท็จเบลอและภาพของชายคนนั้นบิดเบี้ยวเหมือนภาพในกระจกในเรือนกระจก ชายคนนั้นไม่ผิดและเขาก็สามารถแก้ไขได้เมื่อเขาได้รับประโยชน์จาก บริษัท ของเขาคือ Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B)
ความเข้าใจผิด # 1: บัฟเฟตต์ไม่ได้ทำให้การลงทุนผิดพลาด
แม้ว่าบัฟเฟตต์เป็นหนึ่งในนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในศตวรรษที่ผ่านมา แต่เขาก็ทำผิดพลาดเหมือนมนุษย์คนอื่น ๆ บางทีความผิดพลาดในบางครั้งอาจโดดเด่นเพราะมีประวัติส่วนตัวน้อย
การซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ของสายการบิน US Airways ในปี 1989 เป็นความผิดพลาดที่นักวิจารณ์อ้างบ่อยที่สุด บัฟเฟตต์รู้ว่าธุรกิจสายการบินไม่มีคูน้ำป้องกันและต่อมาระบุว่าอุตสาหกรรมเป็นกับดักความตายที่นักลงทุนสูญเสียเงินจำนวนมากตั้งแต่เริ่มเดินทางทางอากาศ สายการบินใช้เงินทุนจำนวนมหาศาล แต่บัฟเฟตต์คิดว่าเขาได้รับการคุ้มครองด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผล 9.25% จากการซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ 350 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเขาค้นพบว่าต้นทุนของสายการบิน US Airways ร้อยละ 12 ต่อที่นั่งไม่สามารถแข่งขันกับสายการบินต้นทุนตัดราคาเช่นค่าใช้จ่ายร้อยละ 8 ต่อที่นั่งของ Southwest ในระหว่างการหลบหนีนี้บัฟเฟตทนการสูญเสียรายได้เงินปันผลเป็นเวลาสองปีและมีรายงานว่าเขายากจนหรือเสียเงินจำนวนเล็กน้อยในการตกลง
การลงทุนที่น่าจดจำอีกอย่างคือการซื้อกิจการ Dexter Shoe Company ในปี 1993 โดยใช้หุ้นของ Berkshire Hathaway 1.6% บนพื้นผิวสิ่งนี้ดูเหมือนจะตรงตามเกณฑ์หลายประการของบัฟเฟตต์สำหรับการลงทุนที่ดี แต่มันก็ไม่ได้วัดตามแนวคิดของ "คูเมือง" ที่ทำให้คู่แข่งเสียเปรียบ ท้ายที่สุดแล้ว Dexter ได้เข้ามาและ บริษัท ก็เลิกกิจการตั้งแต่วันนี้ ในปี 2008 บัฟเฟตต์ชี้ไปที่ Dexter ว่า "ข้อตกลงที่แย่ที่สุดที่ฉันเคยทำ" มีข้อผิดพลาดอื่น ๆ รวมถึงการสูญเสียเงินหนึ่งพันล้านดอลล่าร์ที่เกี่ยวข้องกับพันธบัตร Energy Future Holdings แต่การชนะครั้งใหญ่ของบัฟเฟตต์คือการพนัน
ความเข้าใจผิด # 2: การวางแนวคุณค่าของบัฟเฟตต์นั้นไม่คงอยู่บนหัวของมัน
บุฟเฟ่ต์เริ่มเป็นนักเรียนของเบนจามินเกรแฮมผู้สอนให้ความสำคัญกับการซื้อหุ้นราคาถูกเมื่อเทียบกับสินทรัพย์สุทธิและมูลค่าทางบัญชีถือพวกเขาจนกว่าค่าที่แท้จริงของพวกเขาสะท้อนให้เห็นในราคาตลาดแล้วขายหุ้นก่อนที่จะย้ายไป ลักษณะเฉพาะ. อิทธิพลของ Charlie Munger ซึ่งเป็นหุ้นส่วนของ Buffett ได้โยนความคิดนี้ไปทางด้านข้างและผลงานของ Berkshire Hathaway ไม่เคยเหมือนเดิม
ปรัชญาการลงทุนของ Munger คือการซื้อธุรกิจที่ยอดเยี่ยมด้วยแฟรนไชส์ที่น่าเกรงขามซึ่งต้านทานต่อแรงกดดันในการแข่งขัน เขาเชื่อว่าบัฟเฟตต์วิธีการเกรแฮมจะไม่ทำงานถ้าเบิร์กเชียร์ต้องการขึ้นไปสู่ระดับที่สูงขึ้นและบัฟเฟตต์ก็ซื้อแนวคิด ผลที่ได้คือพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire มีความเข้มข้นในการถือครองหุ้นระยะยาวเช่น Coca-Cola, Wells Fargo และ American Express นี่คือหุ้นสีน้ำเงินที่มีลักษณะทางการเงินที่ไม่มีความเกี่ยวข้องกับแนวทางของเบนจามินเกรแฮมในแง่ของการวัดทางการเงินของ บริษัท
บัฟเฟตต์ยังเห็นด้วยกับแนวคิดของ Munger ของพอร์ตโฟลิโอเข้มข้นที่เน้นหุ้นน้อยกว่านักลงทุนที่มีคุณค่าแบบคลาสสิกจะรู้สึกสะดวกสบายกับ; นอกจากนี้ระยะเวลาการถือครองหุ้นแฟรนไชส์ของ Munger นั้นอยู่ที่ "ตลอดไป" ตามที่ Buffett ระบุ ในที่สุด Munger ก็ควายบัฟเฟตเข้าไปในการกลืนช้างตัวใหญ่เช่น Burlington Northern และทำให้พวกมันเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ทโฟลิโอของ Berkshire Hathaway ของ บริษัท ในเครือ ในหลาย ๆ ด้านอิทธิพลของ Charlie Munger ต่อ Warren Buffett นั้นมีมากมายและอาจไม่ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนจำนวนมาก
ความเข้าใจผิด # 3: Buffett พยายามหลีกเลี่ยงการลงทุนด้านเทคโนโลยี
บัฟเฟตต์พูดถึงการลงทุนในธุรกิจที่เขาเข้าใจบ่อยครั้ง ภาคเทคโนโลยีไม่เป็นไปตามเกณฑ์นี้สำหรับเขาและมันก็ล้มเหลวในการให้หลักประกันด้านความปลอดภัยและคูเมืองป้องกันแก่คู่แข่งที่ต้องการ แต่ถ้าคุณดูพอร์ตโฟลิโอของ Berkshire Hathaway ก็จะมีหุ้นเทคโนโลยีอยู่ มันเป็นความจริงการจัดสรรมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับขนาดผลงานโดยรวมในกรณีส่วนใหญ่ แต่มันมีอยู่และรวมถึงการถือครองที่สองไปด้านบนของ บริษัท
พิจารณา Apple เช่น ในฐานะที่เป็นจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของบัฟเฟตต์เมื่อปี 2018 ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์แอปเปิ้ลถือหุ้นใหญ่เป็นอันดับสองในพอร์ตโฟลิโอกว่า 166 ล้านหุ้นมูลค่าตลาดกว่า 28 พันล้านเหรียญ บริการคอมพิวเตอร์ประกอบด้วยธุรกิจแอปเปิ้ลเป็นจำนวนมากซึ่งเป็นไปได้ว่าเหตุผลที่ใช้ในการซื้อหุ้นจำนวนมากนั้น สิ่งนี้เปรียบเทียบกับการถือครองโคคา - โคล่ามาเป็นระยะเวลานานที่ 9.4% ของ บริษัท ทั้งหมดโดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 18 พันล้านดอลลาร์
Oracle of Omaha คือชายผู้อยู่เบื้องหลังม่าน
วอร์เรนบัฟเฟตต์เป็นคนที่อยู่หลังม่านและการระเบิดอย่างฉับพลันของเชอร์รี่โค้ก Ben Graham acolyte แสดงในสื่อมวลชนมักจะอยู่ห่างไกลจากเป้าหมาย บัฟเฟตต์มีการพัฒนาในแนวทางการลงทุนของเขาขอบคุณส่วนใหญ่กับ Charlie Munger และเขาควรหาวิธีที่จะทำให้ชื่อเสียงของเขาน่าเบื่อหน่ายในปีต่อ ๆ ไป
