มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้น (EVE) คืออะไร?
มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้น (EVE) คือการคำนวณกระแสเงินสดที่ใช้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของสินทรัพย์ทั้งหมดและลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดทั้งหมดของหนี้สิน ซึ่งแตกต่างจากรายได้ที่มีความเสี่ยงและความเสี่ยง (VAR) ธนาคารใช้มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นในการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน นี่เป็นมาตรการทางเศรษฐกิจในระยะยาวที่ใช้ประเมินระดับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
คำจำกัดความที่ง่ายที่สุดของ EVE คือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสเงินสดของงบดุลของธนาคาร การคำนวณนี้ใช้สำหรับการจัดการสินทรัพย์และหนี้สินเพื่อวัดการเปลี่ยนแปลงมูลค่าทางเศรษฐกิจของธนาคาร
EVE Risk หมายถึงความไวต่อมูลค่าของธนาคารต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- มูลค่าทางเศรษฐกิจของส่วนของผู้ถือหุ้น (EVE) เป็นการคำนวณกระแสเงินสดที่ใช้มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของสินทรัพย์ทั้งหมดและลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดความรับผิดทั้งหมดเช่นเดียวกับกำไรที่มีความเสี่ยงและความเสี่ยงตามตัวอักษร (VAR) มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นในการจัดการสินทรัพย์และหนี้สิน นี่เป็นมาตรการทางเศรษฐกิจในระยะยาวที่ใช้ประเมินระดับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยผู้กำกับดูแลทางการเงินกำหนดให้ธนาคารต้องทำการคำนวณ EVE เป็นระยะ
ทำความเข้าใจกับ EVE
มูลค่าทางเศรษฐกิจของส่วนของผู้ถือหุ้นคือการคำนวณกระแสเงินสดที่จะลบมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้จากหนี้สินจากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดของสินทรัพย์ที่คาดหวังทั้งหมด ค่านี้ใช้เป็นประมาณการของเงินทุนทั้งหมดเมื่อประเมินความอ่อนไหวของเงินกองทุนรวมต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ธนาคารอาจใช้มาตรการนี้เพื่อสร้างแบบจำลองที่ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อทุนทั้งหมดอย่างไร
มูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์และหนี้สินของธนาคารเชื่อมโยงโดยตรงกับอัตราดอกเบี้ย ธนาคารสร้างแบบจำลองที่มีสินทรัพย์และหนี้สินทั้งหมดที่แสดงผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันต่อทุนทั้งหมด การวิเคราะห์ความเสี่ยงนี้เป็นเครื่องมือสำคัญที่ช่วยให้ธนาคารสามารถเตรียมรับมือกับอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงและทำการทดสอบความเครียด
มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นไม่ควรสับสนกับโปรไฟล์กำไรของธนาคาร การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยทั่วไปอาจช่วยเพิ่มรายได้ของธนาคาร แต่โดยปกติแล้วจะทำให้มูลค่าทางเศรษฐกิจของผู้ถือหุ้นลดลงเนื่องจากความสัมพันธ์แบบผกผันพื้นฐานระหว่างมูลค่าสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ยและความสัมพันธ์โดยตรง (ทิศทางเดียวกัน) ระหว่างมูลค่าของหนี้สินและ อัตราดอกเบี้ย. อย่างไรก็ตาม EVE และผลประกอบการของธนาคารมีความสัมพันธ์กับการที่ EVE ที่สูงกว่ายิ่งมีโอกาสมากขึ้นสำหรับการเพิ่มรายได้ในอนาคตที่สร้างขึ้นจากฐานผู้ถือหุ้น
หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารกำหนดให้ธนาคารต้องทำการคำนวณ EVE เป็นระยะ
ข้อ จำกัด ของ EVE
ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันสุทธิของพันธบัตรสามารถคำนวณได้ค่อนข้างง่ายกระแสเงินสดในอนาคตอาจเป็นเรื่องยากที่จะหาปริมาณสำหรับบัญชีเงินฝากและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ที่ไม่มีกำหนดเนื่องจากผลิตภัณฑ์ประเภทนี้มีระยะเวลาไม่แน่นอนและกระแสเงินสดไม่สม่ำเสมอ ผู้สร้างแบบจำลอง EVE จะต้องตั้งสมมติฐานสำหรับหนี้สินบางอย่างซึ่งอาจเบี่ยงเบนจากความเป็นจริง นอกจากนี้เนื่องจาก EVE เป็นการคำนวณแบบครอบคลุมผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนพร้อมตัวเลือกแบบฝังจึงไม่ได้จำลองแบบได้ง่าย
