REITs เทียบกับ REIT ETFs: ภาพรวม
ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) เป็น บริษัท ที่เป็นเจ้าของและดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อผลิตและสร้างรายได้ นักลงทุนสามารถซื้อหุ้นใน REIT ซึ่งเป็นตัวแทนของ บริษัท อสังหาริมทรัพย์แต่ละแห่งเช่นเดียวกับหุ้นทั่วไป ประสิทธิภาพของ REIT แต่ละตัวนั้นแตกต่างกันอย่างมาก REIT จำนวนมากมีการซื้อขายในตลาดหุ้นหลัก ๆ แต่ก็มีจำนวนของ REIT ส่วนตัวและที่ไม่ได้เปิดเผยต่อสาธารณชน
กองทุนที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนของ REIT (ETFs) จะลงทุนในสินทรัพย์ของพวกเขาเป็นหลักในส่วนของหลักทรัพย์ REIT และตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ พวกเขามักจะมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำและติดตามดัชนีสำหรับตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ขึ้นเรื่อย ๆ ดัชนี REIT เหล่านี้มีจำนวนประเภท REIT ที่แตกต่างกันเป็นองค์ประกอบ โดยการติดตามดัชนีนักลงทุนสามารถได้รับความเสี่ยงต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นโดยไม่ต้องเสี่ยงเงินทุนกับ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง
นักลงทุนอสังหาริมทรัพย์ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นอาจต้องการลงทุนใน REIT เดียว นักลงทุนอาจต้องการมุ่งเน้นไปที่กอง REIT ที่มีการจัดการที่ดีแผนธุรกิจที่แข็งแกร่งหรือมุ่งเน้นไปที่ภาคส่วนหนึ่งของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ แต่สำหรับนักลงทุนใด ๆ ที่ไม่ต้องการดำเนินการตรวจสอบสถานะของ REIT ที่แตกต่างกันจำนวนมากอีทีเอฟของ REIT อาจเป็นวิธีที่ง่ายในการรับความเสี่ยงจากอสังหาริมทรัพย์ในการซื้อขายครั้งเดียว
ประเด็นที่สำคัญ
- ทรัสต์เพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์คือ บริษัท ที่เป็นเจ้าของและดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อผลิตและสร้างรายได้ส่วนกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนนั้นลงทุนในสินทรัพย์ของพวกเขาเป็นหลักในส่วนของหลักทรัพย์ REIT และตราสารอนุพันธ์อื่น ๆ มีสามประเภทของ REITs: ส่วน REITs REITs จำนองและ REIT แบบไฮบริด REITs REITs ไม่ต้องจ่ายภาษีรายได้ตราบใดที่พวกเขาปฏิบัติตามกฎระเบียบของรัฐบาลกลางบางอย่าง อีทีเอฟของ REIT ได้รับการจัดการอย่างอดทนรอบ ๆ ดัชนีของเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์
REITs
ตามที่ระบุไว้ข้างต้น REITs เป็นเจ้าของและดำเนินงานด้านอสังหาริมทรัพย์เพื่อผลิตและสร้างรายได้และเสนอขายหุ้นในตลาดภาครัฐและเอกชนแก่นักลงทุน มีสามประเภทหลักของ REITs: ส่วน REITs, REITs จำนองและ REIT ไฮบริด แต่ละคนนำขอบเขตที่แตกต่างไปสู่ตารางตั้งแต่ฐานการลงทุนไปจนถึงความเสี่ยง นักลงทุนต้องชั่งน้ำหนักเป้าหมายการลงทุนก่อนที่จะตัดสินใจนำเงินไปลงทุนใน REIT ใด ๆ
กอง REIT
เกือบ 90% ของ REIT ทั้งหมดเป็น REIT ของผู้ถือหุ้น การลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์เชื่อมั่นในประเภทนี้เป็นเจ้าของหรือลงทุนโดยตรงในอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้ ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่พวกเขาสร้างมาโดยตรงในรูปแบบของรายได้ค่าเช่าที่ได้รับจากคุณสมบัติเหล่านั้น คุณสมบัติมีตั้งแต่ศูนย์การค้าอาคารอพาร์ตเมนต์และคอนโดมิเนียมพื้นที่สำนักงานของ บริษัท บ้านดูแลสุขภาพและแม้กระทั่งพื้นที่เก็บข้อมูล ตาม reit.com มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ในสินทรัพย์ด้านอสังหาริมทรัพย์เป็นเจ้าของโดย REIT ของผู้ถือหุ้น
กอง REIT เหล่านี้จะต้องจ่ายเงินขั้นต่ำ 90% ของรายได้ให้กับผู้ถือหุ้นในรูปแบบของเงินปันผล
กอง REIT จะต้องจ่ายอย่างน้อย 90% ของรายได้ของพวกเขาในรูปแบบของเงินปันผล
REITs สินเชื่อที่อยู่อาศัย
REIT สินเชื่อที่อยู่อาศัยลงทุนในการจำนองทรัพย์สิน mREITs บางอย่างที่เรียกกันทั่วไปอาจซื้อหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) ซึ่งเป็นทั้งที่อยู่อาศัยหรือเชิงพาณิชย์ MBS คนอื่น ๆ ซื้อหรือให้เงินจำนองแก่ผู้ยืมและเจ้าของทรัพย์สิน REIT เหล่านี้ทำเงินจากดอกเบี้ยจากการแข็งค่าของราคาใน MBS หรือจากดอกเบี้ยที่รวบรวมจากสินเชื่อจำนอง
REITs เหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงตลาดจำนองได้ในขณะที่ให้สภาพคล่องและความโปร่งใสของตราสารทุนสาธารณะ
ไฮบริด REITs
ประเภทของ REIT เหล่านี้ประกอบด้วยเปอร์เซ็นต์ที่น้อยที่สุดของภาค REIT พวกเขาคือการรวมกันของผู้ถือหุ้นและ REIT จำนอง พวกเขาลงทุนโดยตรงในอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อจำนอง นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากส่วนของผู้ถือหุ้นและการจำนอง REIT ในสินทรัพย์เดียว แม้ว่าพวกเขาอาจลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และจำนอง / MBSs พวกเขามักจะมีน้ำหนักมากขึ้นในอีกหนึ่ง
การลงทุนใน REIT แบบลูกผสมนั้นมาพร้อมกับความผันผวนที่ต่ำมากและรายได้ปกติที่มาจากการแข็งค่าของทรัพย์สินและการจ่ายเงินปันผล
ข้อดีทางภาษีของ REITS
REIT ไม่ต้องจ่ายภาษีเงินได้หากเป็นไปตามข้อบังคับของรัฐบาลกลาง REIT จะต้องแจกจ่ายอย่างน้อย 90% ของรายได้ที่ต้องเสียภาษีของพวกเขาทุกปีให้กับผู้ถือหุ้นเพื่อเป็นเงินปันผลและการกระจาย อย่างน้อย 75% ของสินทรัพย์ของ REITs จะต้องอยู่ในอสังหาริมทรัพย์เงินสดหรือคลังของสหรัฐอเมริกาโดยอย่างน้อย 75% ของรายได้ที่มาจากค่าเช่าการจำนองหรือการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์อื่น ๆ หุ้น REIT จะต้องถือโดยผู้ถือหุ้นขั้นต่ำ 100
อีทีเอฟ REIT
กองทุนรวมอีทีเอฟลงทุนในกองทุนส่วนใหญ่ในส่วนของผู้ถือหุ้นและหลักทรัพย์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง ตามที่ระบุไว้ข้างต้นการลงทุนเหล่านี้ได้รับการจัดการอย่างอดทนรอบดัชนีของเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ที่ซื้อขายสาธารณะ พวกเขาเป็นที่รู้จักกันโดยทั่วไปและเป็นที่นิยมของนักลงทุนเนื่องจากผลตอบแทนจากเงินปันผลสูง
อีทีเอฟของ REIT นั้นมีทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ซึ่งให้รายได้ที่สม่ำเสมอแก่นักลงทุน สินทรัพย์ประเภทนี้จะต้องจ่ายส่วนใหญ่ของรายได้และผลกำไรให้กับผู้ถือหุ้นเป็นประจำทุกปี
ตัวอย่างของ REIT และ ETIT ของ REIT
REITs
American Tower REIT (AMT) เป็นหนึ่งใน REIT ที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมูลค่าตลาดซึ่งอยู่ที่ 91.77 พันล้านเหรียญสหรัฐ ณ เดือนพฤศจิกายน 2562 ซึ่งเปิดตัวในปี 2555 บริหารอสังหาริมทรัพย์เชิงสื่อสารกว่า 170, 000 แห่ง กล่าวง่ายๆว่า บริษัท เป็นเจ้าของและดำเนินงานอุปกรณ์สื่อสารและออกอากาศโครงสร้างพื้นฐานและไร้สายทั่วโลก กองทรัสต์รายงานการเพิ่มขึ้น 9.4% ของรายรับในไตรมาสที่สามของปี 2562 เป็น 1.95 ล้านดอลลาร์และรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 34% จากช่วงเดียวกันของปี 2561 เป็น 505 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 5 พ.ย. 2562 กอง REIT ซื้อขายที่ประมาณ 205 ดอลลาร์ต่อหุ้นและเสนอผลตอบแทนเงินปันผล 1.8%
Simon Property Group (SPG) เป็นหนึ่งใน REIT ที่ใหญ่ที่สุดโดยรายได้ในสหรัฐอเมริกา เป็นเจ้าของและดำเนินธุรกิจค้าปลีกทั่วอเมริกาเหนือยุโรปและเอเชียรวมถึงศูนย์การค้าและร้านพรีเมี่ยม ไซม่อนซื้อขายที่ 157 ดอลลาร์ ณ วันที่ 5 พ.ย. 2562 โดยมีมูลค่าตลาด 48.5 พันล้านดอลลาร์ Simon เสนออัตราเงินปันผลตอบแทน 5.31% สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2562 SPG รายงานรายได้รวม 1.4 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้นจาก 1.38 พันล้านดอลลาร์จากช่วงเดียวกันของปี 2561 กำไรสุทธิรวมลดลงจาก 631, 414 ดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2561 เป็น 572, 102 เหรียญสหรัฐสู่ไตรมาส 3 ปี 2558
อีทีเอฟ REIT
Vanguard REIT ETF (VNQ) เป็นหนึ่งใน REIT ที่ใหญ่ที่สุดในภาคและเริ่มการซื้อขายในปี 2004 มันลงทุนในหุ้นที่ออกโดย REITs และพยายามติดตามดัชนี REIT ของ MSCI US REIT ซึ่งเป็นดัชนี REIT ที่โดดเด่นที่สุด VNQ มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) กว่า 69.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. 2562 โดยมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำมากที่ 0.12% มันจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจกว่า 4% กองทุนมีหุ้นอยู่ทั้งหมด 183 รายการ 10 อันดับแรกที่ใหญ่ที่สุดประกอบด้วย 42.3% ของสินทรัพย์สุทธิของกองทุน กองทรัสต์เฉพาะทางมีการจัดสรรการถือครองที่ใหญ่ที่สุดที่ 33.2% โดย 14.9% ของการถือครองหน่วยลงทุนในที่อยู่อาศัย REITs และ 12.5% สำหรับกองทรัสต์ค้าปลีก VNQ ส่งคืน 9.57% สำหรับสามปีก่อนปี 2562 และเพิ่มขึ้น 9.19% นับตั้งแต่ก่อตั้งในเดือนกันยายน 2547
อีทีเอฟ iShares US Real Estate (IYR) เป็นอีกหนึ่งอีทีเอฟขนาดใหญ่ IYR ติดตามดัชนีอสังหาริมทรัพย์ Dow Jones US Real เริ่มซื้อขายในปี 2543 และมีผู้บริหาร 4.8 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 4 พ.ย. 2562 IYR มีอัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.42% ซึ่งสูงกว่าของ VNQ กองทุนมีองค์ประกอบ 114 องค์ประกอบและจ่ายเงินปันผล 2.59% ณ วันที่ 30 ก.ย. 2562 หุ้นของ IYR กลับมา 8.89% ในช่วงสามปีก่อนปี 2562 และกลับ 10.06% นับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุน การซื้อขายหุ้นของ IYR ในตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE)
