Arbitrage ข้อ จำกัด คืออะไร?
กฎเกณฑ์อนุญาโตตุลาการเป็นวิธีปฏิบัติที่ บริษัท ใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ในระบบการกำกับดูแลเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบที่ไม่เอื้ออำนวย โอกาสในการใช้อนุญาโตตุลาการอาจทำได้โดยใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายรวมถึงธุรกรรมการปรับโครงสร้างวิศวกรรมการเงินและการย้ายถิ่นฐานไปยังเขตอำนาจศาลที่คล้อยตาม
การควบคุมการเก็งกำไรเป็นการยากที่จะป้องกันโดยสิ้นเชิง แต่ความชุกของมันอาจถูก จำกัด โดยการปิดช่องโหว่ที่ชัดเจนที่สุดซึ่งจะเป็นการเพิ่มค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการหลีกเลี่ยงกฎระเบียบ
ประเด็นที่สำคัญ
- กฎเกณฑ์อนุญาโตตุลาการเป็นแนวปฏิบัติขององค์กรในการใช้กฎหมายที่เป็นที่นิยมมากขึ้นในเขตอำนาจศาลหนึ่งเพื่อหลีกเลี่ยงกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยน้อยกว่าที่อื่นการปฏิบัตินี้มักถูกกฎหมายเพราะใช้ประโยชน์จากช่องโหว่ที่มีอยู่ อย่างไรก็ตามก็มักจะถูกพิจารณาว่าผิดจรรยาบรรณการปิดช่องโหว่และการบังคับใช้กฎระเบียบข้ามเขตแดนของประเทศสามารถช่วยลดความชุกของการเก็งกำไรด้านกฎระเบียบได้
วิธีการทำงานของ Arbitrage
ธุรกิจอาจใช้กลยุทธ์การเก็งกำไรตามกฎระเบียบเพื่อใช้ประโยชน์จากภาษีและรูปแบบอื่น ๆ ของการหยุดพักการกำกับดูแล สามารถทำได้โดยการรวม บริษัท หรือจัดตั้ง บริษัท ย่อยในเขตอำนาจศาลที่มีข้อได้เปรียบด้านกฎระเบียบ
ตัวอย่างเช่นหมู่เกาะเคย์แมนได้รับเลือกบ่อยครั้งเป็นปลายทางการย้ายถิ่นฐานสำหรับ บริษัท ที่ใช้กฎเกณฑ์อนุญาโตตุลาการ รัฐบาลของหมู่เกาะเคย์แมนอนุญาตให้ธุรกิจจัดตั้งและจ่ายภาษีจากรายได้นอกอาณาเขต แทนที่จะจ่ายภาษี บริษัท ต่าง ๆ ที่ตั้งของพวกเขาจ่ายค่าธรรมเนียมใบอนุญาตให้รัฐบาลท้องถิ่น ในทำนองเดียวกันในสหรัฐอเมริกาหลาย บริษัท เลือกที่จะรวมอยู่ในสถานะของเดลาแวร์เนื่องจากมีการเก็บภาษีและสภาพแวดล้อมทางกฎหมายที่เอื้ออำนวยมากกว่า
แม้ว่าการเก็งกำไรตามกฎข้อบังคับมักจะถูกกฎหมาย แต่ก็อาจไม่ถูกต้องตามหลักจริยธรรมเนื่องจากการปฏิบัติสามารถบ่อนทำลายจิตวิญญาณของกฎหมายหรือข้อบังคับที่อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่อาจเป็นอันตราย ตัวอย่างเช่นหากประเทศหนึ่งมีกฎระเบียบที่เข้มงวดเกี่ยวกับการฟอกเงินหน่วยธุรกิจที่ตั้งอยู่ในประเทศนั้นอาจใช้ประโยชน์จากการกระทำที่เป็นการทุจริต
ล่อลวง Arbitrage กฎระเบียบ
ภาระด้านกฎระเบียบที่ลดลงและความเป็นส่วนตัวที่เพิ่มขึ้นของรายได้ของผู้บริหารได้ทำให้เฮเฟนน่าดึงดูดธนาคารโดยเฉพาะ วิกฤตการณ์ทางเศรษฐกิจในสหรัฐอเมริกาเป็นจุดเริ่มต้นของการออกกฎหมายเพื่อสนับสนุนการควบคุมของอุตสาหกรรมการเงิน ภาระที่เพิ่มสูงขึ้นที่ธนาคารเหล่านี้เผชิญอยู่นั้นนำไปสู่ความพยายามในการเก็งกำไรเป็นประจำ
ตัวอย่างเช่นธนาคารอาจมองหาข้อตกลงการซื้อข้ามพรมแดนเพื่อสร้างช่องทางในการหลีกเลี่ยงระบบการกำกับดูแลที่อยู่ภายใต้ การได้มาซึ่งสถาบันในสภาพแวดล้อมที่มีกฎระเบียบที่เอื้ออำนวยยิ่งขึ้นธนาคารอาจสามารถถอนตัวออกจากการกำกับดูแลที่ถือว่าเป็นภาระ
มีสถานที่ภายในสหรัฐอเมริกาที่เสนอการลดหย่อนภาษี ไม่มีภาษีการขายของรัฐในเดลาแวร์ ภาษีเงินได้นิติบุคคลของรัฐในสินค้าก็ถูกตัดออกในรัฐนั้นเช่นกัน ธุรกิจที่รวมอยู่ในเดลาแวร์ไม่จำเป็นต้องมีสำนักงานใหญ่อยู่ที่นั่นเพื่อรับประโยชน์จากการลดหย่อนภาษีหรือข้อดีอื่น ๆ ตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถจัดตั้งสำนักงานย่อยในรัฐเพื่อให้เป็นไปตามเกณฑ์ที่จำเป็นต้องได้รับประโยชน์จากการแบ่งกฎระเบียบที่รัฐเสนอ
บริษัท ต่างๆสามารถจัดโครงสร้างธุรกรรมเพื่อประโยชน์ของตน ตัวอย่างของการเก็งกำไรตามกฎระเบียบมาจากการเสนอขายหุ้น IPO ประจำปี 2550 ของแบล็กสโตน ในการย้ายที่ผิดปกติแบล็กสโตนได้เผยแพร่สู่สาธารณะในฐานะหุ้นส่วน จำกัด หลักในความพยายามที่จะหลีกเลี่ยงอัตราภาษีที่สูงขึ้นสำหรับ บริษัท เพื่อรักษาสิทธิประโยชน์ทางภาษีเหล่านี้แบล็กสโตนต้องหลีกเลี่ยงการจัดประเภทเป็น บริษัท การลงทุน แบล็กสโตนพยายามที่จะใช้ประโยชน์จาก "กฎเกณฑ์อนุญาโตตุลาการ" ระหว่างคำจำกัดความทางกฎหมายของรหัสภาษีกับสารเศรษฐกิจ
