ระเบียบ NMS คืออะไร
Regulation National Market System (NMS) เป็นชุดของกฎที่ผ่านโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ซึ่งมีลักษณะที่จะปรับปรุงการแลกเปลี่ยนของสหรัฐผ่านการปรับปรุงความเป็นธรรมในการดำเนินการด้านราคาและปรับปรุงการแสดงราคาและจำนวนและการเข้าถึงตลาด ข้อมูล.
ทำลายระเบียบ NMS
การพิจารณาคดีด้านกฎระเบียบนี้ประกอบด้วยสี่องค์ประกอบหลัก:
- กฎการคุ้มครองคำสั่งซื้อมีวัตถุประสงค์เพื่อให้แน่ใจว่านักลงทุนจะได้รับราคาที่ดีที่สุดเมื่อดำเนินการตามคำสั่งของพวกเขาโดยการลบความสามารถในการมีคำสั่งซื้อขายผ่าน (ดำเนินการในราคาที่แย่กว่า) กฎนี้ต้องการศูนย์ซื้อขายเพื่อสร้างรักษาและบังคับใช้นโยบายและขั้นตอนการเขียนที่ออกแบบมาอย่างสมเหตุสมผลเพื่อป้องกันการดำเนินการซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าการเสนอราคาที่ได้รับการคุ้มครองที่แสดงโดยศูนย์ซื้อขายอื่น กฎนี้ยังสร้างข้อกำหนดการเสนอราคาและข้อเสนอที่ดีที่สุดระดับชาติ (NBBO) ที่กำหนดให้โบรกเกอร์กำหนดเส้นทางคำสั่งของพวกเขาไปยังสถานที่ที่เสนอราคาที่ดีที่สุด - กฎการเข้าถึงมีจุดประสงค์เพื่อปรับปรุงการเข้าถึงการเสนอราคาจากศูนย์ซื้อขายในระบบตลาดแห่งชาติ การเชื่อมโยงที่มากขึ้นและลดค่าธรรมเนียมการเข้าถึง กฎนี้รวมถึงคำสั่งที่แต่ละตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติและสมาคมหลักทรัพย์แห่งชาติ adopts รักษาและบังคับใช้กฎระเบียบที่เป็นลายลักษณ์อักษรห้ามสมาชิกของพวกเขาจากการแสดงการเสนอราคาข้ามอัตโนมัติหรือใบเสนอราคาที่ล็อคกฎ Sub-Penny กำหนดราคาขั้นต่ำเพิ่มขึ้นของหุ้นทั้งหมดมากกว่า $ 1.00 ต่อหุ้นอย่างน้อย $ 0.01 หุ้นภายใต้ $ 1.00 สามารถดูการเพิ่มขึ้นของใบเสนอราคาของ $ 0.0001 กฎข้อมูลการตลาดจัดสรรรายได้ให้กับองค์กรกำกับดูแลตนเองที่ส่งเสริมและปรับปรุงการเข้าถึงข้อมูลตลาด
วิธีการควบคุม NMS มีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของตลาด
ความตั้งใจของกฎระเบียบ NMS คือการส่งเสริมการแข่งขันการกำหนดราคาในตลาดที่เป็นธรรมและคุณภาพในตลาดโดยรวม จากข้อมูลของสำนักงาน ก.ล.ต. ระบุว่ากฎเกณฑ์ NMS เป็นปัจจัยสำคัญในตลาดทุนในสหรัฐอเมริกาที่ได้รับการยอมรับในด้านประสิทธิภาพความเป็นธรรมและลักษณะการแข่งขัน
นโยบายที่จัดตั้งขึ้นภายใต้กฎระเบียบเหล่านี้ยังหมายถึงการแก้ไขการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในตลาดทุนซึ่งรวมถึงการเปิดตัวเทคโนโลยีใหม่ ๆ รวมถึงตลาดรูปแบบใหม่สำหรับการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นด้วยเงิน
มีการวิพากษ์วิจารณ์ของกฎระเบียบ NMS โดยเฉพาะอย่างยิ่งกฎการคุ้มครองคำสั่งซื้อที่ต้องมีการซื้อขายในตลาดหุ้นที่แสดงราคาที่ดีที่สุด หนึ่งในการวิพากษ์วิจารณ์ก็คือกฎนั้นให้ประโยชน์แก่ผู้ค้าความเร็วสูง นอกจากนี้ยังมีการรับรู้ว่ากฎทำให้ตลาดมีราคาแพงกว่า กองทุนบำเหน็จบำนาญและสถาบันอื่น ๆ อาจพบว่าการดำเนินการซื้อขายเป็นไปได้ยากขึ้น การปรับปรุงเพิ่มเติมเพื่อ Regulation NMS ได้รับการแนะนำโดยนักวิจารณ์ บางคนได้ไปไกลถึงการแนะนำนโยบายที่ถูกแทนที่โดยสิ้นเชิงในความโปรดปรานของกฎระเบียบใหม่มากขึ้นสอดคล้องกับแนวทางการซื้อขายในปัจจุบัน
