ข้อตกลง PIPE คืออะไร?
การลงทุนภาคเอกชนในข้อตกลงสาธารณะ (PIPE Deal) หมายถึงการปฏิบัติของนักลงทุนเอกชนที่ซื้อหุ้นที่มีการซื้อขายในราคาต่ำกว่าราคาปัจจุบันที่มีให้กับประชาชน กองทุนรวมและนักลงทุนสถาบันรายใหญ่อื่น ๆ สามารถเข้าซื้อเพื่อซื้อหุ้นจำนวนมากได้ในราคาที่ต้องการ
ข้อเสนอ PIPE มักจะถูกนำเสนอโดย บริษัท ที่ต้องการเพิ่มทุนจำนวนมากอย่างรวดเร็ว
ประเด็นที่สำคัญ
- การลงทุนภาคเอกชนในข้อตกลงสาธารณะ (PIPE) คือเมื่อนักลงทุนเอกชนเช่นกองทุนรวมหรือสถาบันขนาดใหญ่ซื้อหุ้นในราคาต่ำกว่าตลาดข้อเสนอ PIPE เป็นวิธีการที่ บริษัท จะระดมเงินจำนวนมากได้อย่างรวดเร็ว. พวกเขาอาจไม่เป็นที่นิยมของผู้ถือหุ้นเดิมเพราะพวกเขาจะลดจำนวนหุ้นที่มีอยู่และลดมูลค่าลง
ทำความเข้าใจกับข้อเสนอของ PIPE
ในข้อตกลง PIPE แบบดั้งเดิม บริษัท จะขายหุ้นในหุ้นสามัญหรือหุ้นบุริมสิทธิที่มีการซื้อขายแก่สาธารณะชนเป็นการส่วนตัวในอัตราลดเมื่อเทียบกับราคาตลาดเพื่อนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง ในข้อตกลง PIPE ที่มีโครงสร้าง บริษัท ที่ออกตราสารหนี้แปลงสภาพซึ่งมักจะสามารถแปลงเป็นหุ้นของ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ตามความประสงค์ของผู้ซื้อ
โดยปกติแล้ว บริษัท ที่เสนอขายจะพยายามระดมทุนเพราะพวกเขาต้องการได้อย่างรวดเร็วหรือเพราะพวกเขาไม่สามารถรับเงินด้วยวิธีอื่น บริษัท จัดซื้อ (มักจะเป็นกองทุนรวมหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์) มีข้อได้เปรียบในการซื้อในราคาลด เนื่องจากหุ้นที่ขายตรงเหล่านี้มีสภาพคล่องค่อนข้างน้อยผู้ซื้อจึงสนใจเฉพาะในกรณีที่สามารถรับหุ้นในราคาลดได้
ข้อเสนอ PIPE ได้รับความนิยมเนื่องจากมีประสิทธิภาพโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับข้อเสนอรองประเภทอื่น ๆ และเนื่องจากข้อตกลงเหล่านี้อยู่ภายใต้กฎระเบียบที่น้อยกว่าจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะใด ๆ สามารถเริ่มต้นข้อตกลง PIPE กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรอง สิ่งนี้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กหรือที่รู้จักน้อยซึ่งอาจมีปัญหาในการระดมทุนเป็นอย่างอื่น
ความนิยมของข้อเสนอ PIPE
ความสนใจในข้อเสนอ PIPE นั้นเปลี่ยนแปลงไปตามเวลา ในปี 2560 มีการระดมทุนรวมทั้งสิ้น 45.3 พันล้านดอลลาร์มากกว่า 1, 461 ข้อเสนอ ในปี 2559 1, 199 ดีลมีมูลค่าเพิ่มขึ้น 51.6 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามนั่นน้อยกว่า 88.3 พันล้านดอลลาร์ที่ถูกปิดมากกว่า 980 ธุรกรรมในปี 2008 ข้อตกลง PIPE มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในตลาดหรืออุตสาหกรรมที่ยากต่อการระดมทุน ดังนั้นข้อตกลง PIPE จึงเป็นที่นิยมอย่างมากในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551
ข้อเสนอ PIPE ค่อนข้างได้รับความนิยมจากผู้ถือหุ้นน้อยเนื่องจากการออกหุ้นใหม่สำหรับการขายเหล่านี้ทำให้มูลค่าหุ้นปัจจุบันลดลง ในบางกรณีนักลงทุนหรือ บริษัท ที่มีความรู้ด้านการค้าได้ตัดทอนหุ้น บริษัท ที่ออกโดยไม่คาดคิด หน่วยงานกำกับดูแลบางแห่งเรียกร้องให้มีกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นเพื่อป้องกันโอกาสในการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้เหตุผลนอกจากนี้ บริษัท ขนาดเล็กมักเสนอทางเลือกน้อย แต่ต้องจัดการกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงเพื่อเพิ่มทุนที่ต้องการอย่างมาก
