อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคืออะไร?
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการชำระหนี้สินหมุนเวียนของกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท อัตราส่วนนี้สามารถช่วยวัดสภาพคล่องของ บริษัท ในระยะสั้น การใช้กระแสเงินสดเมื่อเทียบกับรายได้สุทธิถือเป็นมาตรการที่สะอาดกว่าหรือแม่นยำกว่าเนื่องจากการจัดการรายได้ง่ายขึ้น
สูตรสำหรับอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคือ
อัตราส่วนสภาพคล่องกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน = หนี้สินหมุนเวียนดำเนินการกระแสเงินสด
วิธีการคำนวณอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคำนวณโดยการหารกระแสเงินสดจากการดำเนินงานด้วยหนี้สินหมุนเวียน
กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
องค์ประกอบอัตราส่วนเงินสดหมุนเวียน
บริษัท สร้างรายได้และจากรายได้จะหักต้นทุนของสินค้าที่ขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องเช่นค่าธรรมเนียมทนายความและค่าสาธารณูปโภค กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบเท่าเงินสดจากกำไรสุทธิ เป็นกระแสเงินสดหลังจากหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและก่อนที่จะเริ่มการลงทุนใหม่หรือกิจกรรมจัดหาเงิน
นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะชอบกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมากกว่ารายได้สุทธิเนื่องจากมีช่องว่างน้อยในการจัดการกับผลประกอบการ อย่างไรก็ตามเมื่อรวมกันกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและรายได้สุทธิสามารถเป็นเครื่องบ่งชี้คุณภาพของกำไรของ บริษัท ได้เป็นอย่างดี
หนี้สินหมุนเวียนเป็นหนี้สินทั้งหมดที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งรอบปีบัญชีหรือรอบการดำเนินงานแล้วแต่จำนวนใดจะนานกว่า พบได้ในงบดุลและโดยทั่วไปถือว่าเป็นหนี้สินที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานบอกอะไรคุณ
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นการวัดจำนวนครั้งที่ บริษัท สามารถชำระหนี้สินหมุนเวียนด้วยเงินสดที่สร้างขึ้นภายในช่วงเวลาเดียวกัน จำนวนสูงมากกว่าหนึ่งแสดงว่า บริษัท ได้สร้างเงินสดมากขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งกว่าที่จำเป็นในการชำระหนี้สินปัจจุบัน
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่ำกว่าหนึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท ไม่ได้สร้างเงินสดเพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้สินปัจจุบัน สำหรับนักลงทุนและนักวิเคราะห์อัตราส่วนที่ต่ำอาจหมายถึง บริษัท ต้องการเงินทุนมากขึ้น
อย่างไรก็ตามอาจมีการตีความมากมายและไม่ใช่ทั้งหมดที่บ่งบอกถึงสุขภาพทางการเงินที่ไม่ดี ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจเริ่มดำเนินการในโครงการที่ลดกระแสเงินสดชั่วคราว แต่ให้ผลตอบแทนที่ดีในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นตัวชี้วัดว่าหนี้สินหมุนเวียนได้รับการคุ้มครองจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ดีเพียงใดจำนวนสูง - มากกว่าหนึ่งบ่งชี้ว่า บริษัท ได้สร้างเงินสดมากขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งกว่าที่จำเป็นในการชำระหนี้สินหมุนเวียน การไหลจากการดำเนินงานเป็นที่ต้องการมากกว่ารายได้สุทธิเพราะมีที่ว่างน้อยกว่าในการจัดการกับผลลัพธ์
ตัวอย่างวิธีการใช้อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
พิจารณาสองยักษ์ใหญ่ในพื้นที่ค้าปลีก Wal-Mart (NYSE: WMT) และ Target (NYSE: TGT) ณ วันที่ 27 ก.พ. 2019 ทั้งสองมีหนี้สินหมุนเวียน 77.5 พันล้านดอลลาร์และ 17.6 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ ณ ไตรมาสล่าสุดของพวกเขา ตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา Wal-Mart ได้สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 27.8 พันล้านดอลลาร์ขณะที่ Target สร้างรายได้ 6 พันล้านดอลลาร์
อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ Wal-Mart อยู่ที่ 0.36 หรือ 27.8 พันล้านดอลลาร์แบ่งเป็น 77.5 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของเป้าหมายเท่ากับ 0.34 หรือ 6 พันล้านดอลลาร์หารด้วย 17.6 พันล้านดอลลาร์ ทั้งสองมีอัตราส่วนที่คล้ายกันซึ่งหมายความว่าพวกเขามีสภาพคล่องที่คล้ายกัน เมื่อขุดลึกลงไปเราจะพบว่าทั้งสองนั้นมีอัตราส่วนสภาพคล่องใกล้เคียงกันเช่นกันและตรวจสอบเพิ่มเติมว่ามีสภาพคล่องที่คล้ายกัน
ความแตกต่างระหว่างอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและอัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน
ทั้งกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและอัตราส่วนสภาพคล่องวัดความสามารถของ บริษัท ในการชำระหนี้ระยะสั้นและภาระผูกพัน อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสมมติว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะถูกใช้เพื่อจ่ายภาระผูกพันปัจจุบัน (เช่นหนี้สินหมุนเวียน) อัตราส่วนสภาพคล่องในขณะเดียวกันถือว่าสินทรัพย์หมุนเวียนจะถูกใช้
ข้อ จำกัด ของการใช้อัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
แม้ว่าจะไม่แพร่หลายเหมือนกับรายได้สุทธิ แต่ บริษัท สามารถจัดการอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ บาง บริษัท หักค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาจากรายได้แม้ว่าจะไม่ได้แสดงถึงการจ่ายเงินสดที่แท้จริง ค่าเสื่อมราคาเป็นแบบแผนทางบัญชีที่มีไว้เพื่อตัดมูลค่าของสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง เป็นผลให้ บริษัท ควรเพิ่มค่าเสื่อมราคากลับเป็นเงินสดในกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน
