สมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพคืออะไร?

สมมติฐานหลักของสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) คือข้อมูลที่ใช้ร่วมกันในระดับสากลและราคาหุ้นเป็นไปตามการเดินแบบสุ่มซึ่งหมายความว่าพวกเขาถูกกำหนดโดยข่าวของวันนี้มากกว่าแนวโน้มของเมื่อวานนี้ อย่างไรก็ตามความแข็งแกร่งของสมมติฐานเหล่านี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบของ EMH ภายใต้การพิจารณา

รูปแบบที่อ่อนแอของทฤษฎีระบุว่าข้อมูลการตลาดสาธารณะสะท้อนอย่างเต็มที่ในราคาและผลการดำเนินงานที่ผ่านมาไม่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนในอนาคต - ในคำอื่น ๆ แนวโน้มไม่สำคัญ รูปแบบกึ่งแข็งแกร่งกล่าวว่าราคาหุ้นได้รับการปรับปรุงเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงข้อมูลสาธารณะทั้งในตลาดและนอกตลาด รูปแบบที่แข็งแกร่งระบุว่าข้อมูลภาครัฐและเอกชนทั้งหมดได้รับการพิจารณาราคาอย่างครบถ้วนและทันที

สมมติฐานเกี่ยวกับข้อมูลพื้นฐาน EMH แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับรูปแบบด้วยรูปแบบที่อ่อนแอของสมมติฐานสมมติว่าข้อมูลการตลาดสาธารณะเท่านั้นที่เป็นที่รู้จักกันสำหรับผู้เข้าร่วมการตลาดทั้งหมดและรูปแบบที่แข็งแกร่งสมมติว่าข้อมูลโปร่งใสที่สมบูรณ์แบบ ในทุกรูปแบบการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นในอนาคตจะถือว่าเป็นอิสระจากการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นที่ผ่านมา - การเดินแบบสุ่ม

ความหมายของสมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ

ความหมายของ EMH คือตลาดไม่สามารถถูกโจมตีได้เนื่องจากข้อมูลทั้งหมดที่สามารถทำนายประสิทธิภาพได้ถูกสร้างขึ้นในราคาหุ้นแล้ว แนวคิดดังกล่าวได้รับความนิยมในสองสามทศวรรษที่ผ่านมาด้วยความก้าวหน้าด้านการวิจัยด้านการเงินเชิงพฤติกรรมและในระดับที่น้อยกว่าด้วยความสำเร็จของอัลกอริธึมการซื้อขายเชิงปริมาณ การซื้อขายด้วยความถี่สูงเป็นตัวอย่างหนึ่ง เมื่อเวลาผ่านไปก็แสดงให้เห็นว่ามีส่วนร่วมในการตลาดอย่างมีประสิทธิภาพซึ่งหมายความว่าตลาดไม่ได้มีประสิทธิภาพมาก่อน