สารบัญ
- กองทุนรวมกับ ETF: ภาพรวม
- กองทุนรวม
- กองทุนรวมสองประเภท
- กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)
- กองทุนรวมกับตัวอย่างกองทุนอีทีเอฟ
- อีทีเอฟสามชนิด
กองทุนรวมกับ ETF: ภาพรวม
กองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีจำนวนมากเหมือนกัน กองทุนทั้งสองประเภทประกอบด้วยการผสมผสานของสินทรัพย์ที่แตกต่างกันมากมายและเป็นวิธีการทั่วไปสำหรับนักลงทุนในการกระจายการลงทุน มีความแตกต่างที่สำคัญแม้ว่าในวิธีที่พวกเขาจัดการ อีทีเอฟสามารถซื้อขายได้เหมือนหุ้นในขณะที่กองทุนรวมสามารถซื้อได้ในตอนท้ายของแต่ละวันซื้อขายตามราคาที่คำนวณได้ กองทุนรวมยังได้รับการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งหมายความว่าผู้จัดการกองทุนตัดสินใจเกี่ยวกับวิธีการจัดสรรสินทรัพย์ในกองทุน ในทางกลับกัน ETFs มักจะได้รับการจัดการอย่างอดทนและอยู่บนพื้นฐานของดัชนีตลาดเฉพาะ
จากข้อมูลของ Investment Company Institute พบว่ากองทุนรวม 8, 059 กองทุนมีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 17.71 ล้านล้านดอลลาร์ ณ เดือนธันวาคม 2561 เทียบกับการวิจัยของ ICI เกี่ยวกับอีทีเอฟซึ่งมีรายงานกองทุนรวม 1, 988 ETF กับสินทรัพย์รวม 3.37 ล้านล้านดอลลาร์ ช่วงเวลาเดียวกัน
ประเด็นที่สำคัญ
- กองทุนรวมมักจะมีการจัดการอย่างแข็งขันในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายในกองทุนเพื่อพยายามเอาชนะตลาดและช่วยให้นักลงทุนได้รับผลกำไร ETF ส่วนใหญ่มักจะมีการจัดการอย่างอดทนเพราะพวกเขามักจะติดตามดัชนีตลาดเฉพาะ พวกเขาสามารถซื้อและขายได้เช่นหุ้นกองทุนรวมมีแนวโน้มที่จะมีค่าธรรมเนียมสูงกว่าและอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่สูงกว่า ETF ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าส่วนหนึ่งมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นของการจัดการอย่างแข็งขันกองทุนรวมเป็นแบบเปิดสิ้นสุด กองทุนและจำนวนหุ้นที่มีอยู่นั้นไร้ขีด จำกัด หรือปิดท้าย - กองทุนออกจำนวนหุ้นที่กำหนดโดยไม่คำนึงถึงความต้องการของนักลงทุนอีทีเอฟสามชนิดคือการแลกเปลี่ยนซื้อขายกองทุนเปิดดัชนีปลายเปิดการลงทุนในหน่วยลงทุนและผู้ให้ความไว้วางใจ
กองทุนรวมกับกองทุน ETF
กองทุนรวม
โดยทั่วไปกองทุนรวมจะมีข้อกำหนดการลงทุนขั้นต่ำที่สูงกว่า ETF ขั้นต่ำเหล่านั้นอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประเภทของกองทุนและ บริษัท ตัวอย่างเช่นกองทุนแนวหน้านักลงทุนดัชนี Vanguard 500 ต้องการการลงทุนขั้นต่ำ $ 3, 000 ในขณะที่กองทุนการเติบโตของอเมริกาที่เสนอโดย American Funds ต้องการเงินฝากเริ่มต้น $ 250
กองทุนรวมหลายแห่งมีการจัดการอย่างแข็งขันโดยผู้จัดการกองทุนหรือทีมที่ตัดสินใจซื้อและขายหุ้นหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ ภายในกองทุนเพื่อเอาชนะตลาดและช่วยให้นักลงทุนได้กำไร กองทุนเหล่านี้มักจะมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นเนื่องจากต้องใช้เวลาความพยายามและกำลังคนมากขึ้น
การซื้อและการขายกองทุนรวมเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างนักลงทุนและกองทุน ราคาของกองทุนจะไม่ถูกกำหนดจนกว่าจะสิ้นสุดวันทำการเมื่อมีการกำหนดมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV)
กองทุนรวมสองประเภท
มีสองประเภทตามกฎหมายสำหรับกองทุนรวม:
- กองทุนเปิด กองทุนเหล่านี้ครองตลาดกองทุนรวมในปริมาณและสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ ด้วยกองทุนเปิดการซื้อและขายหุ้นกองทุนจะเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างนักลงทุนและ บริษัท กองทุน ไม่ จำกัด จำนวนหุ้นที่กองทุนสามารถออกได้ ดังนั้นเมื่อนักลงทุนซื้อเข้ากองทุนมากขึ้นจึงมีการออกหุ้นเพิ่ม กฎระเบียบของรัฐบาลกลางกำหนดให้ต้องมีกระบวนการประเมินมูลค่ารายวันซึ่งเรียกว่าการทำเครื่องหมายสู่ตลาดซึ่งจะปรับราคาต่อหุ้นของกองทุนเพื่อสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าหลักทรัพย์ (สินทรัพย์) มูลค่าของหุ้นของแต่ละบุคคลไม่ได้รับผลกระทบจากจำนวนหุ้นที่ค้างชำระ กองทุนปิด กองทุนเหล่านี้ออกเป็นจำนวนหุ้นเฉพาะและไม่ออกหุ้นใหม่เมื่อความต้องการของนักลงทุนเพิ่มขึ้น ราคาไม่ได้ถูกกำหนดโดยมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) ของกองทุน แต่ถูกขับเคลื่อนโดยความต้องการของนักลงทุน การซื้อหุ้นมักทำในระดับพรีเมี่ยมหรือส่วนลดให้กับ NAV
สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันและผลกระทบทางภาษีของตัวเลือกการลงทุนทั้งสองนี้ก่อนตัดสินใจว่าจะเหมาะสมกับพอร์ตโฟลิโอของคุณอย่างไร
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs)
อีทีเอฟสามารถมีค่าใช้จ่ายน้อยกว่าสำหรับตำแหน่งที่เข้า - น้อยเท่ากับต้นทุนของหนึ่งหุ้นรวมถึงค่าธรรมเนียมหรือค่าคอมมิชชั่น อีทีเอฟถูกสร้างขึ้นหรือแลกเป็นจำนวนมากโดยนักลงทุนสถาบันและการซื้อขายหุ้นตลอดทั้งวันระหว่างนักลงทุนเหมือนหุ้น เช่นเดียวกับหุ้น ETFs สามารถขายสั้น บทบัญญัติเหล่านี้มีความสำคัญต่อผู้ค้าและนักเก็งกำไร แต่มีความสนใจเพียงเล็กน้อยสำหรับนักลงทุนระยะยาว แต่เนื่องจาก ETF มีการกำหนดราคาอย่างต่อเนื่องในตลาดจึงมีความเป็นไปได้ที่การซื้อขายจะเกิดขึ้นในราคาอื่นนอกเหนือจาก NAV จริงซึ่งอาจเปิดโอกาสให้มีการเก็งกำไร
อีทีเอฟมอบข้อได้เปรียบทางภาษีให้กับนักลงทุน ในฐานะที่เป็นพอร์ตการจัดการแบบพาสซีฟกองทุน ETF (และกองทุนดัชนี) มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกำไรน้อยกว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน
อีทีเอฟมีประสิทธิภาพทางภาษีมากกว่ากองทุนรวมเนื่องจากวิธีการสร้างและแลกใช้
กองทุนรวมกับตัวอย่างกองทุนอีทีเอฟ
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนไถ่ถอน 50, 000 ดอลลาร์จากกองทุนดัชนี 500 & S 500 (Standard & Poor) แบบดั้งเดิม ในการชำระนักลงทุนกองทุนจะต้องขายหุ้นมูลค่า $ 50, 000 หากมีการขายหุ้นที่ได้รับความนิยมเพื่อเพิ่มเงินสดให้กับนักลงทุนกองทุนจะจับกำไรจากการลงทุนดังกล่าวซึ่งจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นก่อนสิ้นปี เป็นผลให้ผู้ถือหุ้นจ่ายภาษีสำหรับการหมุนเวียนภายในกองทุน หากผู้ถือหุ้น ETF ต้องการแลก $ 50, 000 ETF จะไม่ขายหุ้นใด ๆ ในพอร์ต แต่ให้ผู้ถือหุ้น "ไถ่ถอนในรูปแบบ" ซึ่ง จำกัด ความเป็นไปได้ในการจ่ายผลกำไรจากทุน
อีทีเอฟสามชนิด
มีสามประเภทตามกฎหมายสำหรับ ETFs:
- กองทุนเปิดดัชนีซื้อขายแลกเปลี่ยน กองทุนนี้จดทะเบียนภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนของกลต. ในปี 2483 โดยมีการจ่ายเงินปันผลในวันที่ได้รับและจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเงินสดทุก ๆ ไตรมาสอนุญาตให้มีการให้ยืมหลักทรัพย์และอาจใช้อนุพันธ์ในกองทุน ความน่าเชื่อถือการลงทุนแลกเปลี่ยนหน่วยแลกเปลี่ยน (UIT) แลกเปลี่ยนซื้อขาย UITs ยังถูกควบคุมโดยพระราชบัญญัติการลงทุนของ บริษัท ในปีพ. ศ. 2483 แต่สิ่งเหล่านี้จะต้องพยายามทำซ้ำดัชนีเฉพาะของพวกเขาอย่างเต็มที่ จำกัด การลงทุนในประเด็นเดียวให้ 25% หรือน้อยกว่าและกำหนดขีด จำกัด น้ำหนักเพิ่มเติมสำหรับกองทุนต่างๆ. UIT ไม่ได้นำเงินปันผลไปลงทุนใหม่โดยอัตโนมัติ แต่จ่ายเงินปันผลเป็นรายไตรมาส ตัวอย่างของโครงสร้างนี้รวมถึง QQQQ และ Dow DIAMONDS (DIA) การแลกเปลี่ยนความน่าเชื่อถือของผู้ให้การแลกเปลี่ยน อีทีเอฟประเภทนี้มีความคล้ายคลึงกับกองทุนปิด แต่นักลงทุนเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงใน บริษัท ที่ลงทุนในอีทีเอฟ ซึ่งรวมถึงการมีสิทธิออกเสียงที่เกี่ยวข้องกับการเป็นผู้ถือหุ้น องค์ประกอบของกองทุนไม่เปลี่ยนแปลง เงินปันผลไม่ได้ถูกนำไปลงทุนซ้ำ แต่จะจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นโดยตรง นักลงทุนต้องซื้อขายล็อต 100 หุ้น การรับใบเสร็จรับเงินของ บริษัท โฮลดิ้ง (HOLDRs) เป็นตัวอย่างหนึ่งของ ETF ประเภทนี้
