บางครั้งโอกาสการลงทุนที่ยอดเยี่ยมดูเหมือนจะซ่อนอยู่ในสายตาธรรมดา กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย (ETFs) ที่ติดตาม บริษัท ขนาดกลางของสหรัฐอาจเป็นหนึ่งในโอกาสที่ซ่อนอยู่เหล่านั้นตามรายงานล่าสุดโดย Bloomberg Businessweek
กองทุนที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน SPDR S&P MidCap 400 ETF Trust (MDY) นั้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่าคู่แข่งในพื้นที่ขนาดใหญ่และขนาดเล็กโดยมีอัตรากำไรที่สำคัญ อย่างไรก็ตามมันเก็บรักษาทรัพย์สินที่มีขนาดเล็กกว่าคู่แข่งทั้งสองเหล่านี้ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่า MDY น่าจะเป็นทางออกที่ดีที่สุดในบรรดา ETF ใด ๆ ในประวัติศาสตร์จากประสิทธิภาพ เหตุใดนักลงทุนจึงไม่ส่งเสียงร้องเพื่อกระตุ้นการไหลเข้า
'เด็กวัยกลางคนที่ถูกลืม'
Balchunas อธิบาย ETFs ระดับกลางในขณะที่ "Jan Brady ของตลาดหุ้นเด็กวัยกลางคนที่ถูกลืม" กล่าวเพิ่มเติมว่าเขา "ยังคงประหลาดใจโดย mid-caps" แม้ในขณะที่เขาเองก็ลืมเรื่องเหล่านี้ไป สำหรับการอ้างอิงสำหรับผลตอบแทนรวม ณ สิ้นเดือนตั้งแต่วันที่ 31 พฤษภาคม 1995 MDY ได้แซงหน้าดัชนีรัสเซล 2000 โดยเกือบสองเท่า
รายงานของ Bloomberg ชี้ให้เห็นว่าอาจเป็นส่วนหนึ่งของสาเหตุที่นักลงทุนละเลย MDY และกองทุน ETF ระดับกลางอื่น ๆ นั่นก็คือพวกเขาขาดเสน่ห์ของกองทุนแกนซึ่งเป็นที่นิยมมากขึ้นในหมู่นักลงทุนอายุน้อย MDY ไม่ได้มุ่งเน้นประเด็นสิ่งแวดล้อมสังคมและการปกครอง (ESG) เป็นต้น อย่างไรก็ตามมีกองทุนกลางอื่น ๆ ที่มุ่งทำตลาดด้วยวิธีนี้; ตัวอย่างเช่น Nuveen LLC เปิดตัว ETF สองระดับกลางตามเกณฑ์ ESG เหล่านี้ในช่วงปลายปี 2559 เพื่อหากลยุทธ์ที่ไม่ซ้ำใครซึ่งให้ความสำคัญกับผลกระทบทางสังคม
การลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคมช้าลง?
ESG ได้รับความสำคัญในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาโดยเฉพาะในพื้นที่ ETF อย่างไรก็ตามมุมมองของนักลงทุนต่อสิ่งที่ถือเป็นการลงทุนที่มีความรับผิดชอบต่อสังคมมีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ท้ายที่สุดแล้ว Credit Suisse Group AG (CS) หัวหน้าตลาดอีทีเอฟทำให้ Josh Lukeman เชื่อว่าการวางพรีเมี่ยมที่สูงเกินไปใน ESG "สามารถบีบน้ำออกจากส่วนที่มีประสิทธิภาพดีที่สุด"
นอกจากนี้กลยุทธ์ ESG ไม่ได้รับประกันความสำเร็จสำหรับอีทีเอฟระดับกลางตาม Balchunas; จากหลักฐานที่กล่าวมานี้เป็นเรื่องน่าสังเกตว่ากองทุน ESG ระดับกลางของนูเว็นไม่สามารถสะสมได้ถึง 50 ล้านเหรียญสหรัฐในสินทรัพย์รวม ครั้งแรกที่ ETF NuShares ESG Mid-Cap มูลค่า (NUMV) ได้นำผลตอบแทนน้อยกว่า 1% ปีถึงวัน (เทียบกับมาตรฐาน บริษัท กลางที่ได้รับ 5.7% ในช่วงเวลาเดียวกัน) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู: การเพิ่มขึ้นของ ETF ที่รับผิดชอบต่อสังคม )
ในขั้นตอนนี้แม้ว่าผลกำไรที่สำคัญมากขึ้นได้รับการยืนยันในอีทีเอฟที่ไม่ใช่ ESG ระดับกลาง แต่ Nuveen ก็ยังคงยึดติดกับกลยุทธ์อย่างรวดเร็ว บางทีส่วนหนึ่งของเหตุผลสำหรับเรื่องนี้ก็คือ บริษัท แม่ของ Nuveen, TIAA มีความมุ่งมั่นในวงกว้างในการปฏิบัติด้านการลงทุนที่รับผิดชอบต่อสังคม (SRI) แม้กระนั้นนักลงทุนบางคนก็ไม่สนใจเส้นทางที่ช้ากว่าในการทำกำไรผ่านทาง ETF แบบกึ่งกลางของ SRI เช่น Nuveen
ยกตัวอย่างเช่นซีอีโอและผู้ก่อตั้งฮันเตอร์ที่ปรึกษาทางการเงินของฮันเตอร์จือเตอเตอร์ถือเงินให้กับลูกค้าใน ETF ระดับกลางของ ESG ของนูเว็น เขาแนะนำว่า "ในระยะเวลานานฉันคิดว่าเราจะเห็นว่าไม่เพียง แต่จะเป็นประโยชน์สำหรับวัฒนธรรมองค์กรที่จะยอมรับสิ่งนี้ แต่มันจะแสดงในการแสดงในตอนท้ายของวันคุณต้อง มีความเชื่อระดับหนึ่ง"
ในขณะที่ความเชื่อมั่นในการทำงานของ ETFs ที่มีจิตสำนึกทางสังคมอาจเป็นคุณธรรมสำหรับนักลงทุนบางคนคนอื่น ๆ ที่ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างย่อยที่อยู่เบื้องหลังการลงทุนของพวกเขาสามารถเห็นผลกำไรที่รวดเร็วและน่าทึ่งมากด้วยตะกร้าของ บริษัท ขนาดเดียวกัน ตามที่พวกเขาละทิ้งคำมั่นสัญญาของ ESG ไม่ว่าจะเป็นการให้ความสำคัญกับ ESG หรือความสนใจในอีทีเอฟประเภทอื่น ๆ แต่ดูเหมือนว่าฐานนักลงทุนอีทีเอฟที่กว้างขึ้นนั้นยังไม่ได้ชื่นชมศักยภาพของอีทีเอฟระดับกลางอื่น ๆ เช่น MDY
