คำจำกัดความการเรียกเงินประกัน

Margin Call คืออะไร?

การเรียกมาร์จิ้นเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของบัญชีมาร์จิ้นของนักลงทุน (นั่นคือหนึ่งที่มีหลักทรัพย์ที่ซื้อด้วยเงินยืม) ต่ำกว่าจำนวนเงินที่โบรกเกอร์ต้องการ มาร์จิ้นคอลเป็นความต้องการของโบรกเกอร์ที่นักลงทุนฝากเงินหรือหลักทรัพย์เพิ่มเติมเพื่อให้บัญชีถูกนำไปสู่มูลค่าขั้นต่ำหรือที่เรียกว่ามาร์จิ้นบำรุงรักษา

การเรียกมาร์จินหมายถึงการที่หลักทรัพย์หนึ่งหลักทรัพย์ขึ้นไปในบัญชีมาร์จิ้นมีมูลค่าลดลงต่ำกว่าจุดที่กำหนด นักลงทุนจะต้องฝากเงินเพิ่มเติมในบัญชีหรือขายสินทรัพย์ที่มีอยู่ในบัญชี

Margin Call

ประเด็นที่สำคัญ

• การเรียกมาร์จิ้นเป็นความต้องการเงินทุนเพิ่มเติมหรือหลักทรัพย์เพื่อให้บัญชีมาร์จิ้นมีค่าบำรุงรักษาขั้นต่ำโบรกเกอร์อาจบังคับให้ผู้ค้าขายสินทรัพย์โดยไม่คำนึงถึงราคาตลาด

มาร์จิ้นโทรทำงานอย่างไร

มาร์จิ้นคอลเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนยืมเงินจากโบรกเกอร์เพื่อทำการลงทุน เมื่อนักลงทุนใช้มาร์จิ้นในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์เขาจะจ่ายให้กับพวกเขาโดยใช้เงินทุนของตัวเองและยืมเงินจากนายหน้า ส่วนของผู้ลงทุนในการลงทุนเท่ากับมูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ลบด้วยการยืมเงินจากนายหน้า

การเรียกมาร์จิ้นจะถูกเรียกใช้เมื่อส่วนของนักลงทุนซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดรวมของหลักทรัพย์ต่ำกว่าข้อกำหนดที่กำหนดไว้ซึ่งเรียกว่ามาร์จิ้นการบำรุงรักษา ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และ FINRA กำหนดให้นักลงทุนต้องรักษาอย่างน้อย 25% ของมูลค่าหลักทรัพย์ของพวกเขาทั้งหมด บริษัท นายหน้าหลายแห่งอาจต้องการการบำรุงรักษาที่สูงกว่ามากถึง 30% ถึง 40%

เห็นได้ชัดว่าตัวเลขและราคาที่มีการเรียกมาร์จินนั้นขึ้นอยู่กับเปอร์เซ็นต์ของการบำรุงรักษามาร์จิ้นและหุ้นที่เกี่ยวข้อง แต่ในแต่ละกรณีราคาหุ้นที่แน่นอนด้านล่างซึ่งสามารถเรียกการเรียกมาร์จิ้นได้ โดยทั่วไปจะเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าบัญชีหรือส่วนของบัญชีเท่ากับความต้องการมาร์จิ้นบำรุงรักษา (MMR) สูตรจะแสดงเป็น:

มูลค่าบัญชี = (เงินประกันส่วนต่าง) / (1-MMR)

สมมติว่าคุณเปิดบัญชีมาร์จิ้นด้วยเงินของคุณเอง $ 5, 000 และ $ 5, 000 ที่ยืมมาจาก บริษัท นายหน้าของคุณเพื่อเป็นมาร์จิ้น คุณซื้อหุ้นจำนวน 200 หุ้นในราคา $ 50 (ภายใต้กฎ T ของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯคุณสามารถยืมได้มากถึง 50% ของราคาซื้อ) สมมติว่าความต้องการมาร์จิ้นการบำรุงรักษาของโบรกเกอร์ของคุณคือ 30%

บัญชีของคุณมีสินค้ามูลค่า $ 10, 000 ในตัวอย่างนี้การเรียกมาร์จิ้นจะถูกเรียกใช้เมื่อมูลค่าบัญชีต่ำกว่า $ 7, 142.86 (เช่นมาร์จิ้นกู้ $ 5, 000 / (1 - 0.30) ซึ่งเท่ากับราคาหุ้นที่ $ 35.71 ต่อหุ้น

เกิดอะไรขึ้นหลังจากการเรียกเงินประกัน

จากตัวอย่างข้างต้นสมมติว่าราคาหุ้นของคุณตกลงจาก $ 50 ถึง $ 35 ตอนนี้บัญชีของคุณมีมูลค่า $ 7, 000 และจะทำให้มีการเรียกเงินประกันเพิ่มอีก $ 100

คุณมีหนึ่งในสามตัวเลือกในการแก้ไขการขาดมาร์จิ้นที่ $ 100:

1. ฝากเงินสด $ 100 ในบัญชีมาร์จิ้นของคุณหรือฝากหลักทรัพย์ที่มีหลักประกันมูลค่า $ 142.86 ในบัญชีมาร์จิ้นของคุณซึ่งจะทำให้มูลค่าบัญชีของคุณกลับมาสูงถึง $ 7, 142.86 หรือหุ้นสภาพคล่องมูลค่า 333.33 ดอลลาร์ ที่ราคาตลาดปัจจุบันอยู่ที่ $ 35 ผลออกมาเป็น 9.52 หุ้นปัดเศษเป็น 10 หุ้น

หากไม่ได้รับการเรียกมาร์จินนายหน้าอาจปิดการเปิดสถานะใด ๆ เพื่อให้บัญชีกลับสู่ค่าต่ำสุดโดยไม่ได้รับการอนุมัติจากคุณ นั่นหมายความว่านายหน้ามีสิทธิที่จะขายการถือครองหุ้นใด ๆ ในจำนวนที่จำเป็นโดยไม่ต้องแจ้งให้คุณทราบ นอกจากนี้โบรกเกอร์ยังอาจเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากการทำธุรกรรมเหล่านี้ คุณต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้นระหว่างกระบวนการนี้

วิธีที่ดีที่สุดในการหลีกเลี่ยงการเรียกมาร์จินคือการใช้คำสั่งหยุดแบบป้องกันเพื่อ จำกัด การขาดทุนจากสถานะหุ้นใด ๆ รวมถึงเก็บเงินสดและหลักทรัพย์ที่เพียงพอในบัญชี

ตัวอย่างการใช้มาร์จิ้นในโลกแห่งความเป็นจริง

นักลงทุนซื้อ 100, 000 ดอลลาร์ของ Apple Inc. โดยใช้เงินของเขาเอง $ 50, 000 และยืมส่วนที่เหลือ $ 50, 000 จากนายหน้า นายหน้าของนักลงทุนมีอัตราการบำรุงรักษา 25% ณ เวลาที่ซื้อส่วนของผู้ลงทุนในอัตราร้อยละ 50 ส่วนของผู้ลงทุนคำนวณเป็น: ส่วนของผู้ลงทุนเป็นเปอร์เซ็นต์ = (มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ - กองทุนที่ยืม) / มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ ในตัวอย่างของเรา: ($ 100, 000 - $ 50, 000) / ($ 100, 000) = 50%

นี่คือเหนือขอบการบำรุงรักษา 25% จนถึงตอนนี้ดีมาก แต่สมมติว่าสองสัปดาห์ต่อมามูลค่าของหลักทรัพย์ที่ซื้อจะลดลงถึง $ 60, 000 สิ่งนี้ส่งผลให้ส่วนของนักลงทุนร่วงลงถึง $ 10, 000 (มูลค่าตลาดของ $ 60, 000 ลบเงินที่ยืมมาจาก $ 50, 000) หรือ 16.67% ($ 60, 000 - $ 50, 000) / ($ 60, 000)

ตอนนี้อยู่ต่ำกว่าอัตราการบำรุงรักษา 25% นายหน้าทำการเรียกมาร์จินทำให้นักลงทุนต้องฝากเงินอย่างน้อย $ 5, 000 เพื่อให้ได้มาร์จิ้นการบำรุงรักษา

ทำไมต้อง $ 5, 000 จำนวนที่ต้องการเพื่อให้ได้มาร์จิ้นการบำรุงรักษาจะถูกคำนวณดังนี้:

จำนวนเงินเพื่อให้ได้มาร์จิ้นขั้นต่ำในการบำรุงรักษา = (มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ x อัตรากำไรขั้นต้นในการบำรุงรักษา) - ส่วนของนักลงทุน

ดังนั้นนักลงทุนต้องการอย่างน้อย $ 15, 000 ของทุน (มูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ $ 60, 000 เท่าของอัตรากำไรขั้นต้นการบำรุงรักษา 25%) ในบัญชีของเขาเพื่อให้ได้มาร์จิ้น แต่เขามีเพียง $ 10, 000 ในส่วนของนักลงทุนส่งผลให้มีการขาด $ 5, 000 ($ 60, 000 x 25%) - $ 10, 000