ตัวเลือก Lookback คืออะไร
เรียกอีกอย่างว่าตัวเลือก hindsight ตัวเลือก lookback ช่วยให้ผู้ถือประโยชน์จากการรู้ประวัติเมื่อพิจารณาว่าเมื่อใดที่จะใช้ตัวเลือกของพวกเขา ตัวเลือกประเภทนี้ช่วยลดความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับช่วงเวลาของการเข้าสู่ตลาดและลดโอกาสที่ตัวเลือกจะหมดอายุอย่างไร้ค่า ตัวเลือก Lookback มีราคาแพงในการดำเนินการดังนั้นข้อดีเหล่านี้จึงมีค่าใช้จ่าย
ประเด็นที่สำคัญ
- ตัวเลือก Lookback เป็นตัวเลือกที่แปลกใหม่ที่อนุญาตให้ผู้ซื้อลดความเสียใจตัวเลือก Backback มีให้เฉพาะ Over The Counter (OTC) และไม่ได้อยู่ในการแลกเปลี่ยนที่สำคัญตัวเลือกเหล่านี้มีราคาแพงในการสร้างและกำไรที่อาจเกิดขึ้น
ตัวเลือก Lookback ทำงานอย่างไร
ในฐานะตัวเลือกประเภทแปลกใหม่ lookback ช่วยให้ผู้ใช้ "มองย้อนกลับไป" หรือตรวจทานราคาของเนื้อหาอ้างอิงตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือกหลังจากทำการซื้อ ผู้ถืออาจใช้สิทธิตามราคาที่เป็นประโยชน์ที่สุดของสินทรัพย์อ้างอิง ผู้ถือสามารถใช้ประโยชน์จากส่วนต่างที่กว้างที่สุดระหว่างราคาที่ใช้สิทธิและราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือก Lookback ไม่แลกเปลี่ยนกับการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ แต่จะไม่อยู่ในรายการและซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC)
ตัวเลือก Lookback เป็นตัวเลือกชำระเงินสดซึ่งหมายความว่าผู้ถือจะได้รับการชำระเงินสดเมื่อดำเนินการตามผลต่างที่ได้เปรียบที่สุดระหว่างราคาสูงกับราคาต่ำในช่วงระยะเวลาการซื้อ ผู้ขายของตัวเลือกการค้นหาจะกำหนดราคาตัวเลือกที่หรือใกล้กับระยะทางที่คาดหวังที่กว้างที่สุดของส่วนต่างราคาตามความผันผวนในอดีตและความต้องการตัวเลือกต่างๆ ค่าใช้จ่ายในการซื้อตัวเลือกนี้จะถูกดำเนินการล่วงหน้า การชำระจะเท่ากับผลกำไรที่เกิดจากการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง หากการชำระเงินสูงกว่าต้นทุนเริ่มต้นของตัวเลือกผู้ซื้อออปชั่นจะมีกำไร ณ การชำระเงินการสูญเสียที่ฉลาดอื่น ๆ
ตัวเลือกการค้นหาคงที่และแบบลอยตัว
เมื่อใช้ตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบตายตัวราคาการนัดหยุดงานจะถูกกำหนดหรือคงที่เมื่อซื้อซึ่งคล้ายกับการซื้อขายตัวเลือกประเภทอื่น ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกอื่น ๆ ในขณะที่ใช้สิทธิราคาที่เป็นประโยชน์ที่สุดของสินทรัพย์อ้างอิงตลอดช่วงอายุของสัญญาจะถูกใช้แทนราคาตลาดปัจจุบัน ในกรณีของการโทรผู้ถือออปชั่นสามารถตรวจสอบประวัติราคาและเลือกที่จะออกกำลังกายที่จุดที่มีศักยภาพผลตอบแทนสูงสุด สำหรับตัวเลือกการใส่ผู้ถืออาจดำเนินการที่จุดราคาต่ำสุดของสินทรัพย์เพื่อรับผลประโยชน์สูงสุด สัญญาออปชั่นจะชำระที่ราคาตลาดในอดีตที่เลือกและเทียบกับการประท้วงที่ตายตัว
เมื่อใช้ตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบลอยตัวราคาการนัดหยุดงานจะถูกกำหนดโดยอัตโนมัติเมื่อครบกำหนดจนถึงราคาอ้างอิงที่ดีที่สุดในช่วงชีวิตของสัญญา ตัวเลือกการโทรแก้ไขการนัดหยุดงานในราคาสินทรัพย์ต่ำสุด ในทางตรงกันข้ามการใส่ตัวเลือกแก้ไขการนัดหยุดงานที่จุดราคาสูงสุด ตัวเลือกนี้จะตัดสินตามราคาตลาดที่คำนวณกำไรหรือขาดทุนจากการประท้วงลอย
ตัวเลือกการนัดหยุดงานคงที่แก้ปัญหาทางออกของตลาด - เวลาที่ดีที่สุดที่จะออกไป การนัดหยุดงานแบบลอยตัวช่วยแก้ปัญหาการเข้าสู่ตลาด - เวลาที่ดีที่สุดที่จะเข้ามา
ตัวอย่างของตัวเลือก Lookback
ในตัวอย่างหมายเลขหนึ่งหากคุณถือว่าการซื้อขายหุ้นอยู่ที่ $ 50 ทั้งสัญญาเริ่มต้นและสิ้นสุดของสัญญาตัวเลือกสามเดือนดังนั้นจึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงกำไรหรือขาดทุนสุทธิ เส้นทางของสต็อคจะเหมือนกันสำหรับทั้งเวอร์ชันคงที่และแบบลอยตัว จนถึงจุดหนึ่งในช่วงชีวิตของตัวเลือกราคาสูงสุดคือ $ 60 และราคาต่ำสุดคือ $ 40
- สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบตายตัวราคาการนัดหยุดงานคือ $ 50 ราคาที่ดีที่สุดในช่วงอายุคือ $ 60 เมื่อมีการประท้วงหุ้นจะมีราคา $ 50 กำไรสำหรับผู้ถือโทรศัพท์คือ $ 60 - 50 = $ 10 สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบลอยตัวราคาต่ำสุดในช่วงอายุการใช้งานคือ $ 40 เมื่อครบกำหนดสต็อกคือ $ 50 ซึ่งเป็นราคาที่ใช้สิทธิ กำไรของผู้ถือคือ $ 50 - 40 = $ 10
กำไรเท่าเดิมเพราะสต็อคย้ายจำนวนเดียวกันสูงขึ้นและต่ำลงในช่วงอายุของตัวเลือก
ในตัวอย่างหมายเลขสองสมมติว่าหุ้นมีมูลค่าสูงถึง $ 60 และต่ำ $ 40 แต่ปิดเมื่อสิ้นสุดสัญญาที่ $ 55 สำหรับกำไรสุทธิ $ 5
- สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานประท้วงคงที่ราคาสูงสุดคือ $ 60 ราคาการนัดหยุดงานคือ $ 50 ซึ่งกำหนดเมื่อซื้อ กำไรคือ $ 10 (60 - 50 = 10) สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบลอยตัวราคาการนัดหยุดงานคือ $ 55 ซึ่งกำหนดเมื่อครบกำหนดตัวเลือก ราคาต่ำสุดคือ $ 40 ทำกำไรได้ $ 15 (55 - 40 = 15)
สุดท้ายในตัวอย่างหมายเลขสามสมมติว่าหุ้นปิดที่ $ 45 สำหรับผลขาดทุนสุทธิ $ 5
- สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานประท้วงคงที่ราคาสูงสุดคือ $ 60 หักราคาใช้สิทธิ $ 50 ซึ่งกำหนดเมื่อซื้อ ให้ผลกำไร $ 10 (60 - 50 = 10) สำหรับตัวเลือกการนัดหยุดงานแบบลอยตัวราคาการนัดหยุดงานคือ $ 45 ซึ่งตั้งไว้ที่ตัวเลือกครบกำหนด ลดราคาต่ำสุดที่ $ 40 ให้กำไร $ 5 (45 - 40 = 5)
