Repo 105 เป็นช่องโหว่ประเภทหนึ่งในการทำธุรกรรมซื้อคืน (repo) ที่ Lehman Brothers ที่ถูกดับไปแล้วใช้ประโยชน์ในความพยายามที่จะซ่อนเรเวอเรจที่แท้จริงในช่วงเวลาที่เกิดปัญหาในปี 2550-2551 ในข้อตกลงซื้อคืนนี้เนื่องจากมีการปรับปรุงเพื่อปิดช่องโหว่ บริษัท สามารถจัดประเภทเงินกู้ระยะสั้นเป็นการขายและต่อมาใช้เงินสดที่ได้จากการขายเพื่อลดหนี้สิน
ทำลาย Repo 105
ในตลาดซื้อคืน บริษัท สามารถเข้าถึงเงินทุนส่วนเกินของ บริษัท อื่นในช่วงเวลาสั้น ๆ โดยปกติค้างคืนเพื่อแลกกับหลักประกัน บริษัท ที่ยืมเงินนั้นสัญญาว่าจะจ่ายคืนเงินกู้ระยะสั้นด้วยดอกเบี้ยจำนวนเล็กน้อย หลักประกันมักจะไม่เปลี่ยนแปลงมือ นี่คือสิ่งที่ช่วยให้ บริษัท บันทึกเงินสดขาเข้าเป็นการขาย - หลักประกันจะถือว่าถูก "ขายออก" และซื้อคืนในภายหลัง
Repo 105 สร้างหัวข้อหลังจากการล่มสลายของ Lehman Brothers มีรายงานว่าเลห์แมนจับกุมการซ้อมรบทางบัญชีนี้เพื่อจ่ายหนี้สินจำนวน 50 พันล้านดอลลาร์เพื่อลดภาระหนี้ในงบดุล ในทางเทคนิคตามกฎของธุรกรรมซื้อคืนตามที่เขียนไว้และจากจินตนาการที่ยืดเยื้อและสิ้นหวังของ CFO Erin Callan และลูกน้องของเธอธุรกรรม Repo 105 ของพวกเขาอนุญาตให้รับรู้การขายแทนการกู้ยืมเก็บเงินกู้ยืมจากงบดุลและไม่ต้องการ การเปิดเผยภาระหนี้ ในความเป็นจริงเนื่องจากสถานการณ์ในขณะนั้นพวกเขาไม่ถูกต้องในทางปฏิบัติ ภายใต้กฎที่มีอยู่จะมีการรายงานธุรกรรมซื้อคืนเป็นการขายหรือการจัดหาเงินทุนทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่า บริษัท มีการควบคุมสินทรัพย์ที่มีหลักประกันสำหรับเงินกู้ระยะสั้นหรือไม่ หาก บริษัท สามารถซื้อคืนทรัพย์สินได้ก็จะเป็นการทำธุรกรรมทางการเงิน หากไม่เป็นเช่นนั้นก็จะเป็นการลดราคา ในธุรกรรม Repo 105 เลห์แมนอ้างว่าได้ยกเลิกการควบคุมที่มีประสิทธิภาพเพราะได้รับเพียง $ 100 สำหรับแต่ละ $ 105 ในการโพสต์หลักประกัน (ดังนั้น "105") ดังนั้นธนาคารเพื่อการลงทุนจึงกล่าวว่าเป็นธุรกรรมการขายที่สร้างรายได้จากการลดภาระหนี้
การปิดช่องโหว่
หลังจากได้เรียนรู้บทเรียนที่มีค่าเกี่ยวกับวิธีที่ Wall Street จะหาวิธีการละเมิดกฎการบัญชีคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) ออกหมายเลข ASU 2011-03 "การโอนและการบริการ (หัวข้อ 860): การพิจารณาการควบคุมที่มีประสิทธิภาพสำหรับการซื้อคืน ข้อตกลง." กฎดังกล่าวได้รับการปรับปรุงให้ดีขึ้น FASB กล่าวในงานแถลงข่าวว่า "ด้วยการกำจัดการพิจารณาถึงความสามารถของผู้โอนในการปฏิบัติตามสิทธิและภาระผูกพันตามสัญญาจากเกณฑ์ในการกำหนดการควบคุมที่มีประสิทธิภาพ"
