ตำแหน่งยาวกับตำแหน่งสั้น: ภาพรวม
เมื่อพูดถึงหุ้นนักวิเคราะห์และผู้ดูแลสภาพคล่องมักอ้างถึงนักลงทุนที่มีตำแหน่งยาวหรือตำแหน่งสั้น แทนที่จะเป็นการอ้างอิงถึงความยาวตำแหน่งยาวและสถานะสั้นเป็นการอ้างอิงถึงสิ่งที่จำเป็นและไม่ได้หมายถึงหุ้นที่นักลงทุนเป็นเจ้าของและหุ้นที่นักลงทุนต้องการเป็นเจ้าของ
ที่นี่เราแยกแยะความแตกต่างและอธิบายวิธีการทำงานเมื่อใช้กับการซื้อขายจริง
ตำแหน่งยาว
หากนักลงทุนมีสถานะเป็นเวลานานหมายความว่านักลงทุนซื้อและถือครองหุ้นเหล่านั้น ในทางตรงกันข้ามหากนักลงทุนมีสถานะสั้นนั่นหมายความว่านักลงทุนเป็นหนี้หุ้นเหล่านั้นกับใครบางคน แต่ยังไม่ได้เป็นเจ้าของ
ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่เป็นเจ้าของหุ้น 100 หุ้นของหุ้น Tesla (TSLA) ในพอร์ตโฟลิโอของเขาถูกกล่าวว่ามีความยาว 100 หุ้น นักลงทุนรายนี้ได้ชำระค่าใช้จ่ายในการเป็นเจ้าของหุ้นเต็มจำนวนแล้ว
ตำแหน่งสั้น
ตัวอย่างต่อเนื่องนักลงทุนที่ขายหุ้น 100 หุ้นของ TSLA โดยที่ยังไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นเหล่านั้นถูกกล่าวว่าสั้น 100 หุ้น นักลงทุนระยะสั้นเป็นหนี้ 100 หุ้นเมื่อมีการชำระราคาและต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันโดยการซื้อหุ้นในตลาดเพื่อส่งมอบ
บ่อยครั้งที่นักลงทุนระยะสั้นยืมหุ้นจาก บริษัท นายหน้าในบัญชีมาร์จิ้นเพื่อทำการส่งมอบ จากนั้นด้วยความหวังว่าราคาหุ้นจะลดลงนักลงทุนซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าเพื่อจ่ายคืนตัวแทนจำหน่ายที่ยืมเงิน หากราคาไม่ตกและขึ้นไปเรื่อย ๆ ผู้ขายระยะสั้นอาจถูกเรียกเงินประกันจากนายหน้าของเขา
การเรียกมาร์จิ้นเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าบัญชีของนักลงทุนต่ำกว่ามูลค่าขั้นต่ำที่โบรกเกอร์ต้องการ การเรียกใช้สำหรับนักลงทุนในการฝากเงินหรือหลักทรัพย์เพิ่มเติมเพื่อให้บัญชีมาร์จิ้นถูกนำไปสู่ค่าบำรุงรักษาขั้นต่ำ
ความแตกต่างที่สำคัญ
เมื่อนักลงทุนใช้สัญญาออปชั่นในบัญชีตำแหน่งยาวและระยะสั้นจะมีความหมายแตกต่างกันเล็กน้อย การซื้อหรือถือสายหรือวางตัวเลือกเป็นสถานะที่ยาวนานเพราะนักลงทุนมีสิทธิ์ในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ให้กับนักลงทุนในราคาที่กำหนด การขายหรือการเขียนการโทรหรือการใส่ตัวเลือกเป็นเพียงสิ่งที่ตรงกันข้ามและเป็นตำแหน่งสั้น ๆ เนื่องจากผู้เขียนมีหน้าที่ขายหุ้นให้หรือซื้อหุ้นจากผู้ถือตำแหน่งยาวหรือผู้ซื้อของตัวเลือก
ตัวอย่างเช่นบุคคลซื้อ (ยาว) หนึ่งตัวเลือกการโทร Tesla (TSLA) หนึ่งรายการจากผู้เขียนการโทรในราคา $ 28.70 (ผู้เขียนสั้นกว่าการโทร) ราคาใช้สิทธิในตัวเลือกคือ $ 275 และปัจจุบัน TSLA ทำการค้าสำหรับ $ 303.70 ในตลาด ผู้เขียนได้รับการชำระเบี้ยประกันภัย $ 28.70 แต่มีหน้าที่ขาย TSLA ที่ $ 275 หากผู้ซื้อตัดสินใจใช้สัญญาเมื่อใดก็ได้ก่อนที่จะหมดอายุ ผู้ซื้อการโทรที่มีความยาวมีสิทธิ์ในการซื้อหุ้นที่ $ 275 เมื่อหมดอายุจากผู้เขียนหากมูลค่าตลาดของ TSLA มากกว่า $ 275 + $ 28.70 = $ 303.70
อธิบายตำแหน่งยาวและระยะสั้น
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
นักลงทุนใช้สถานะ Long และ Short เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ที่แตกต่างกันและบ่อยครั้งที่ทั้งนักลงทุนและนักลงทุนสามารถกำหนดสถานะ Long และ Short ได้พร้อมกันเพื่อยกระดับหรือสร้างรายได้จากหลักทรัพย์
ตำแหน่งตัวเลือกการโทรระยะยาวมีแนวโน้มที่ดีเนื่องจากนักลงทุนคาดว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นและซื้อสายที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่า นักลงทุนสามารถป้องกันตำแหน่งหุ้นที่ยาวนานของเขาได้โดยการสร้างตำแหน่งออปชันที่ยาวนานซึ่งทำให้เขามีสิทธิ์ในการขายหุ้นของเขาในราคาที่รับประกัน ตำแหน่งตัวเลือกการโทรสั้นเสนอกลยุทธ์คล้ายกับการขายชอร์ตโดยไม่จำเป็นต้องยืมหุ้น ตำแหน่งนี้อนุญาตให้นักลงทุนรวบรวมตัวเลือกพรีเมี่ยมเป็นรายได้พร้อมกับความเป็นไปได้ในการส่งมอบสถานะสต็อคยาวของเขาในราคาที่รับประกันซึ่งมักจะสูงกว่า ในทางกลับกันการวางตำแหน่งสั้น ๆ ทำให้นักลงทุนมีความเป็นไปได้ในการซื้อหุ้นในราคาที่กำหนดและเขาเก็บค่าจ้างพิเศษขณะรอ
นี่เป็นเพียงตัวอย่างเล็ก ๆ น้อย ๆ ของการรวมตำแหน่งยาวและระยะสั้นกับหลักทรัพย์ที่แตกต่างกันสามารถสร้างความได้เปรียบและป้องกันความสูญเสียในพอร์ต เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าตำแหน่งสั้น ๆ นั้นมีความเสี่ยงสูงและเนื่องจากลักษณะของตำแหน่งบางตำแหน่งอาจถูก จำกัด ใน IRAs และบัญชีเงินสดอื่น ๆ บัญชีมาร์จิ้นเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับตำแหน่งสั้น ๆ ส่วนใหญ่และ บริษัท นายหน้าของคุณต้องยอมรับว่าตำแหน่งที่มีความเสี่ยงมากขึ้นนั้นเหมาะสมสำหรับคุณ
ประเด็นที่สำคัญ
- ตำแหน่งที่มีความยาวหมายถึงนักลงทุนซื้อและถือหุ้นในด้านพลิกของสมการเดียวกันนักลงทุนที่มีสถานะสั้นเป็นหนี้ให้กับบุคคลอื่น แต่ยังไม่ได้ซื้อจริงด้วยตัวเลือกการซื้อหรือ การพักสายหรือวางตัวเลือกเป็นตำแหน่งยาว นักลงทุนเป็นเจ้าของสิทธิ์ในการซื้อหรือขายให้กับนักลงทุนการเขียนในราคาที่แน่นอนโดยทั่วไปการขายหรือการเขียนโทรหรือใส่ตัวเลือกเป็นตำแหน่งสั้น; ผู้เขียนจะต้องขายหรือซื้อจากผู้ถือตำแหน่งที่ยาวนานหรือผู้ซื้อของตัวเลือก
