LIBOR-in-Arrears Swap คืออะไร?
การแลกเปลี่ยน LIBOR-in-arrears นั้นคล้ายคลึงกับการแลกเปลี่ยนแบบปกติหรือวานิลลา แต่มีการตั้งค่าด้านอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการรีเซ็ตแทนที่จะเป็นจุดเริ่มต้น อัตรานั้นจะถูกใช้ย้อนหลัง
คำจำกัดความด่วนคือการแลกเปลี่ยนวานิลลากำหนดอัตราล่วงหน้าและจ่ายในภายหลัง
การสลับนี้มีชื่ออื่นหลายชื่อรวมถึง: การสลับการค้างชำระการรีเซ็ตการสลับการสลับชุดหลังและการรีเซ็ตการรีเซ็ตล่าช้า
ทำความเข้าใจกับ LIBOR-in-Arrears Swap
โครงสร้าง LIBOR-in-arrears ถูกนำมาใช้ในช่วงกลางทศวรรษ 1980 เพื่อให้นักลงทุนใช้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่อาจลดลง เป็นกลยุทธ์ที่นักลงทุนและผู้กู้ใช้ในการกำหนดอัตราดอกเบี้ยและผู้ที่เชื่อว่าจะตก
ธุรกรรมแลกเปลี่ยนแลกเปลี่ยนกระแสเงินสดของการลงทุนอัตราคงที่สำหรับการลงทุนในอัตราดอกเบี้ยลอยตัว อัตราดอกเบี้ยลอยตัวมักขึ้นอยู่กับดัชนีเช่นอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารในลอนดอน (LIBOR) บวกด้วยจำนวนที่กำหนดไว้ LIBOR เป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารสามารถกู้ยืมเงินจากธนาคารอื่นในตลาดยูโร โดยทั่วไปแล้วอัตราทั้งหมดจะถูกกำหนดไว้ที่จุดเริ่มต้นของการแลกเปลี่ยนและหากมีการใช้ในช่วงเริ่มต้นของช่วงเวลาการรีเซ็ตต่อไปจนกว่าการแลกเปลี่ยนจะครบกำหนด
คำจำกัดความของ "งานที่ค้าง" คือเงินที่ค้างชำระและควรได้รับชำระก่อนหน้านี้ ในกรณีของการแลกเปลี่ยน LIBOR-in-arrears คำจำกัดความเอียงไปทางการคำนวณการชำระเงินมากกว่าการชำระเงินเอง
ในการแลกเปลี่ยนวานิลลาธรรมดาหรือธรรมดาอัตราลอยตัวจะถูกกำหนดเมื่อเริ่มต้นช่วงเวลารีเซ็ตและชำระเมื่อสิ้นสุดระยะเวลานั้น สำหรับการแลกเปลี่ยนที่ค้างชำระความแตกต่างที่สำคัญคือเมื่อสัญญาการแลกเปลี่ยนตัวอย่างอัตรา LIBOR และกำหนดสิ่งที่การชำระเงินควร ในการแลกเปลี่ยนวานิลลาอัตรา LIBOR ที่จุดเริ่มต้นของช่วงเวลารีเซ็ตคืออัตราฐาน ในการสลับการค้างชำระอัตรา LIBOR เมื่อสิ้นสุดระยะเวลารีเซ็ตเป็นอัตราพื้นฐาน
ใช้การแลกเปลี่ยน LIBOR-In-Arrears
ด้านอัตราลอยตัวของการแลกเปลี่ยนวานิลลาในกรณีนี้ LIBOR จะรีเซ็ตในแต่ละวันที่รีเซ็ต หาก LIBOR สามเดือนเป็นอัตราฐานการจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวภายใต้การแลกเปลี่ยนจะเกิดขึ้นในสามเดือนจากนั้น LIBOR สามเดือนปัจจุบันจะกำหนดอัตราสำหรับงวดถัดไป สำหรับการแลกเปลี่ยนค้างชำระอัตราของงวดปัจจุบันจะกำหนดในสามเดือนเพื่อครอบคลุมช่วงเวลาที่เพิ่งสิ้นสุด อัตราสำหรับงวดสามเดือนที่สองกำหนดหกเดือนในสัญญาและอื่น ๆ
หากนักลงทุนเชื่อว่า LIBOR จะลดลงในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าและต้องการเพียงแค่ใช้ประโยชน์จากความเป็นไปได้นี้เขา / เธอคาดว่าจะลดลงเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการรีเซ็ตแต่ละครั้งกว่าตอนเริ่มต้น นักลงทุนสามารถเข้าทำสัญญาแลกเปลี่ยนเพื่อรับ LIBOR และชำระ LIBOR ในส่วนที่ค้างชำระตลอดอายุของสัญญา หมายเหตุอัตราทั้งสองลอยในกรณีนี้
