การอุทธรณ์ของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) นั้นง่าย: พวกเขาผสมผสานผลประโยชน์ที่หลากหลายของกองทุนรวมกับความสามารถในการซื้อขายบนพื้นฐานระหว่างวัน ขณะนี้มีอีทีเอฟหลายพันให้เลือกและเพิ่มขึ้นเป็นประจำ
บทช่วยสอน: การลงทุน ETF
วัตถุประสงค์ของอีทีเอฟเลเวอเรจคือการเพิ่มความเสี่ยงและผลกระทบจากดัชนีอ้างอิงหรือการลงทุนในอีทีเอฟ ตัวอย่างเช่นอีทีเอฟเลเวอเรจอาจพยายามที่จะคืนค่าดัชนีเป็นสองเท่าในแต่ละวัน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับดัชนีโปรดดู ที่ ABCs ของดัชนีหุ้น และ ดัชนีการลงทุน )
อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์ได้มอบเครื่องมืออื่นสำหรับนักลงทุนในการเข้าถึงอำนาจในตลาดการเงิน และเนื่องจากการซื้ออีทีเอฟนั้นง่ายเหมือนการออกคำสั่งซื้อผ่านบัญชีการซื้อขายของคุณมันจึงเป็นกระบวนการที่ง่ายกว่ามากสำหรับการใช้ตัวเลือกฟิวเจอร์สและการเทรดบนมาร์จิ้น เราจะแสดงข้อควรพิจารณาที่สำคัญบางประการให้คุณระวังเมื่อซื้อ ETF ที่ใช้ประโยชน์
ในเดือนมิถุนายน 2549 ProShares ได้เปิดตัวคลื่นลูกแรกของ ETF ที่ยกระดับซึ่ง บริษัท อ้างถึงในชื่อ "Ultra ProShares" ETFs พิเศษออกแบบมาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานเป็นสองเท่าของดัชนีรายวันที่พวกเขาติดตาม ตัวอย่างเช่น ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) มีโครงสร้างเพื่อให้ได้ 2% เมื่อค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones เพิ่มขึ้น 1%
บริษัท อื่น ๆ เช่น Direxion ตามหลังชุดสูทและจากข้อมูลของ Morningstar ตอนนี้มี ETF ที่ได้รับประโยชน์มากกว่า 170 ตัวที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการมากกว่า 30 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนกันยายน 2559 กองทุนเหล่านี้ใช้เครื่องมือจำนวนหนึ่ง รวมถึงตราสารทุนหนี้สินค้าโภคภัณฑ์และตราสารอนุพันธ์ การลงทุนเหล่านี้สามารถมุ่งเน้นไปที่ภาคต่างๆเช่น ProShares UltraPro Nasdaq เทคโนโลยีชีวภาพ (UBIO) หรือมุ่งเน้นไปที่ภูมิศาสตร์บางอย่างเช่น Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN)
พวกเขาส่งมอบหรือไม่
แนวคิดเบื้องหลังกองทุนดังกล่าวคือการใช้ประโยชน์จากความเคลื่อนไหวในแต่ละวันอย่างรวดเร็วในตลาดการเงินต่างๆ ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO) เปิดตัวในปี 2549 โดยมีจุดประสงค์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนของ S&P 500 เป็นสองเท่าหนังสือชี้ชวนของกองทุนชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าเจตนาคือการเพิ่มผลตอบแทนรายวันและไม่เกินระยะยาว ในความเป็นจริงมันก็จะบอกว่าสำหรับรอบระยะเวลานานกว่าหนึ่งวันกองทุนอาจสูญเสียเงินถ้าดัชนีอ้างอิงยังคงแบนหรือบางครั้งเมื่อมันเพิ่มขึ้น ตัวอย่างเช่นหนึ่งวันในเดือนตุลาคม 2559 เมื่อ S&P ส่งคืน 0.48% กองทุนให้ผลตอบแทน 0.82% มีแนวโน้มที่คล้ายกันสำหรับการแสดงในช่วง 1 สัปดาห์ แต่สิ่งที่ความแตกต่างก็ยิ่งนานขึ้น
ในแต่ละวันการกลับมาของ ETFs พิเศษนั้นค่อนข้างแม่นยำ แต่ในระยะยาวมีปัญหาบางอย่าง
ในทางทฤษฎี ETF ที่ใช้ประโยชน์ซึ่งคืนค่าสองเท่าของ S&P 500 จะสร้างผลตอบแทนประจำปีมากกว่า 13% ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ผลการดำเนินงานของกองทุน ProShares Ultra S&P 500 ได้รับการร้องขอจากเป้าหมาย ปล่อยให้เป็นสองเท่าผลตอบแทน 10 ปีของกองทุนในวันที่ 25 ตุลาคม 2559 ที่ 6.73% พยายามที่จะแมตช์กับ S & P ที่ 6.83% ในช่วงเวลาเดียวกัน
ความแตกต่างนี้สามารถอธิบายได้ด้วยตัวอย่างสั้น ๆ สมมติว่า Nasdaq ตกลง 2% ในหนึ่งวันและรีบาวด์โดยที่ 1% จะได้รับเซสชั่นต่อไปนี้ ดัชนีจะมีการสูญเสียสองวันที่ 1.02% อีทีเอฟที่ช่วยให้นักลงทุนเพิ่มดัชนีเป็นสองเท่าจะส่งผลให้ขาดทุน 2.08% หลังจากสองวัน หาก ETF ส่งคืนดัชนีสองเท่าแน่นอนค่าส่งคืนควรเป็น -2.04% ความแตกต่างที่ได้รับมีน้อยในตัวอย่าง แต่สามารถเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเวลาผ่านไปกับการประนอม หากสต็อกลดลง 2% จะต้องมีการปรับขึ้น 2.04% เพื่อให้กลับมาเป็นเหมือนเดิม เมื่อเวลาผ่านไปสิ่งนี้ต้องใช้ประสิทธิภาพอย่างมาก
หน่วยงานกำกับดูแล ก.ล.ต. และ FINRA ในปี 2552 เตือนชัดเจนสำหรับนักลงทุนรายบุคคลกล่าวว่า " นักลงทุนบางคนอาจลงทุนใน อีทีเอฟ เหล่านี้ ด้วยความคาดหวังว่า อีทีเอฟ อาจตอบสนองวัตถุประสงค์การปฏิบัติงานประจำวันตามที่ระบุไว้ในระยะยาวเช่นกัน ETF เหล่านี้ ในระยะเวลานานกว่าหนึ่งวันอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากวัตถุประสงค์การปฏิบัติงานรายวันที่ระบุไว้ "
เก็บค่าใช้จ่ายในใจ
ในขณะที่นักลงทุนใช้จ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการรายปีโดยเฉลี่ยประมาณ 0.9% สำหรับกองทุนดังกล่าว แต่ก็มีอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนที่แท้จริง มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับทุกครั้งที่กองทุนซื้อหรือขายหลักทรัพย์และภาษีหากธุรกรรมเหล่านี้ต้องเสียภาษี ค่าใช้จ่ายเหล่านี้มักจะไม่ได้รับการบันทึกในค่าใช้จ่ายประจำปี แต่สะท้อนให้เห็นในผลการดำเนินงานของกองทุน กองทุนที่ต้องพึ่งพาการปรับสมดุลรายวันเพื่อให้การเคลื่อนไหวในตลาดโดยส่วนใหญ่มีผลประกอบการที่สูงขึ้นหรือการทำธุรกรรมมากขึ้น ProShares Ultra S&P 500 ในหนังสือชี้ชวนล่าสุดเผยผลประกอบการ 7% ของมูลค่าเฉลี่ยของกองทุนในช่วงปีงบประมาณล่าสุด
การใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์
อีทีเอฟที่ใช้ประโยชน์มักจะถูกใช้โดยนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์การซื้อขายระยะสั้น ผู้ค้าที่ต้องการแสวงหาประโยชน์จากการเคลื่อนไหวรายวันไม่ว่าจะเป็นในตลาดหรือในภาคที่เฉพาะเจาะจงสามารถใช้ ETF แบบพิเศษเพื่อให้ได้ประโยชน์ เนื่องจากอีทีเอฟแบบพิเศษให้นักลงทุนระยะสั้นใช้ประโยชน์ในระดับที่จำเป็นในชีวิตประจำวันโดยไม่มีข้อผิดพลาดในการรวมลบทำให้ส่วนใหญ่จะเข้าและออกภายในหนึ่งวัน
ETFs ขั้นสูงสามารถเป็นประโยชน์กับนักลงทุนที่ต้องการได้รับการเปิดเผยมากเกินไปในภาคหรือดัชนีที่เฉพาะเจาะจง แต่ไม่มีเงินทุนที่จำเป็น ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนลงทุน 95% ในการจัดสรรที่หลากหลาย แต่ขาดความเสี่ยงในภาคสาธารณูปโภค เป้าหมายของนักลงทุนคือการลงทุน 10% ของพอร์ตโฟลิโอของตน อย่างไรก็ตามด้วยเงินสดเพียง 5% จึงอาจเป็นไปไม่ได้ นักลงทุนสามารถใช้เงินสด 5% ที่มีอยู่เพื่อซื้อ ETF ที่ใช้ประโยชน์ซึ่งลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์เช่น Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS) และในความเป็นจริงให้พอร์ตการลงทุน 10% แก่ภาค (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ให้ดู ห้าสิ่งที่ควรทราบเกี่ยวกับการจัดสรรสินทรัพย์ เลือกแผนการผจญภัยการจัดสรรสินทรัพย์ของคุณเอง และ กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ )
ห่อมันขึ้นมา
ในการสรุปข้อดีของ ETF ที่ใช้ประโยชน์คือ:
- พวกเขาเสนอวิธีการใช้ประโยชน์โดยไม่ต้องใช้ตัวเลือกหรือกำไรพวกเขามีอยู่ในบัญชีเกษียณอายุพวกเขาเป็นเครื่องมือการซื้อขายที่ดีสำหรับผู้ค้าระยะสั้น
เชิงลบที่เกี่ยวข้องกับ ETF leveraged รวมถึง:
- เป้าหมายในการสร้างผลตอบแทนรายวันไม่ใช่ผลการดำเนินงานระยะยาวผลกระทบของการทบต้นติดลบอาจส่งผลให้เกิดความไม่ถูกต้องในระยะยาวผลประกอบการที่สูงอาจทำให้ผลตอบแทนลดลงต่อไป ETF ที่มีการลงทุนสูงเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง
โดยรวมแล้วอีทีเอฟเลเวอเรจอาจเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่เข้าใจเท่านั้นคนอื่น ๆ ทั้งหมดควรอยู่ห่าง ๆ หรือทำการตรวจสอบสถานะก่อนการตัดสินใจลงทุน
