การเสนอขายหุ้นกับความเป็นส่วนตัว: ภาพรวม
ประเด็นที่สำคัญ
- การเผยแพร่สู่สาธารณะอาจช่วยให้ บริษัท ของคุณดีขึ้น แต่ไม่จำเป็นว่าจะต้องทำให้คุณรวยเพราะผู้ก่อตั้งอาจไม่สามารถขายหุ้นของพวกเขาได้เมื่อคุณเผยแพร่สู่สาธารณะคุณสามารถใช้หุ้นของ บริษัท เป็นสกุลเงินได้คุณสามารถใช้ IPO บริษัท ที่จะเติบโตได้เร็วขึ้นเพื่อแย่งชิงคู่แข่งหรือเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งทางการตลาดของคุณการจัดเก็บข้อมูลส่วนตัวหมายความว่าคุณมีอิสระในการดำเนินงานมากขึ้น
การเสนอขายหุ้น
แรงจูงใจที่ใหญ่ที่สุดในการดำเนินการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) มักเป็นเงิน “ การไปสู่สาธารณะช่วยให้คุณได้รับเงินสด - และมักจะเป็นจำนวนมาก” เอริคเฉินรองศาสตราจารย์ด้านการบริหารธุรกิจที่มหาวิทยาลัยเซนต์โจเซฟในเวสต์ฮาร์ตฟอร์ดคอนเนดซึ่งเขาสอนด้านการเงินกลยุทธ์และชั้นเรียนกฎหมาย ในอาชีพของเขาก่อนหน้านี้ในการวิจัยการเงินและหุ้น บริษัท เฉินกล่าวว่าเขาเป็นผู้นำหรือมีส่วนร่วมในการทำ บริษัท สาธารณะมากกว่า 25 บริษัท “ ที่ที่คุณอาจเคยมีปัญหาเรื่องเงินสดมาก่อนตอนนี้คุณต้องล้างออกด้วยเงินทุนที่คุณควรลงทุนใน บริษัท เพื่อทำให้มันเติบโตแบบทวีคูณ” เขากล่าว
นอกจากนี้ยังมีการรับรู้ถึงความชอบธรรมในการเป็นที่สาธารณะเช่นกันเฉินกล่าว “ ผู้คนจะรู้เกี่ยวกับคุณ การเป็นสาธารณะจะทำให้คุณทำธุรกิจกับผู้อื่นได้ง่ายขึ้น การจัดหาเงินทุนที่ปลอดภัยก็จะง่ายขึ้นเช่นกัน” เขากล่าวเนื่องจาก บริษัท เงินเพิ่มขึ้นจากการออกสู่สาธารณะมักจะแสดงงบดุล นักลงทุนที่มีศักยภาพและหุ้นส่วนธุรกิจอาจรู้สึกสะดวกสบายในการทำงานกับคุณมากขึ้นเนื่องจากข้อมูล บริษัท ของคุณจะถูกยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และพร้อมให้ทุกคนได้เห็น
นอกเหนือจากการเพิ่มการรับรู้ถึงความถูกต้องตามกฎหมายของ บริษัท ของคุณแล้ว "มีเพียงปัจจัยที่น่าสนใจเกี่ยวกับการออกสู่สาธารณะการส่งเสียงกริ่งและการซื้อขายในตลาดหุ้น - มันเป็นเหมือนพิธีกรรม" Jeremy S. Office ผู้ก่อตั้งและหัวหน้าสำนักงานกล่าว ของ Maclendon Wealth Management และผู้ร่วมก่อตั้งและหุ้นส่วนผู้จัดการกองทุน SJO Worldwide ทั้งในเดลเรย์บีชรัฐฟลอริดา
พักอย่างเป็นส่วนตัว
การออกสู่สาธารณะอาจช่วยให้คุณเติบโตงบดุลการทำธุรกรรมทางธุรกิจที่ราบรื่นทำให้ง่ายต่อการยึดครองคู่แข่งและทำให้คุณโดดเด่นขึ้นเล็กน้อย แต่มีข้อดีหลายประการที่จะทำให้เป็นส่วนตัว คุณรายงานกลุ่มนักลงทุนที่มีข้อ จำกัด Office กล่าวและในขณะที่กลุ่มนักลงทุนที่มีศักยภาพของคุณมีขนาดเล็กลงเนื่องจากพวกเขาต้องได้รับการรับรอง“ ตอนนี้มีเงินทุนเป็นจำนวนมากที่จะเข้าสู่ บริษัท ในระยะเริ่มต้น”
การรักษาความเป็นส่วนตัวหมายถึงคุณสามารถเลือกได้อย่างชัดเจนว่าใครลงทุนใน บริษัท ของคุณและไม่ใช่ว่าคุณไม่สามารถตัดสินใจที่จะเปิดเผยในภายหลัง แต่ตราบใดที่คุณยังคงเป็นส่วนตัวคุณไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนโฟกัสหรือกลยุทธ์ของ บริษัท เพื่อตอบสนองความคาดหวังของ Wall Street Office กล่าว
การไปสู่สาธารณะเป็นความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่เช่นกัน “ จะเกิดอะไรขึ้นถ้า IPO นั้นล้มเหลว? การเสนอขายหุ้น IPO สามารถสิ้นสุดธุรกิจของคุณได้” Office กล่าว ประโยชน์ของการพักอาศัยแบบส่วนตัวคือคุณไม่ต้องเสี่ยงกับเรื่องนั้น หากคุณอยู่ในตำแหน่งที่คุณประสบความสำเร็จมากจนการออกสู่สาธารณะเป็นเรื่องที่ต้องพิจารณาคุณอาจจะดีกว่าถ้าปล่อยให้เป็นอย่างนั้น
“ ถ้าคุณไม่ใหญ่พออย่าแม้แต่จะคิดถึงมัน” เฉินกล่าว “ ตลาดเหล่านี้ถูกทิ้งให้อยู่กับ บริษัท ขนาดเล็กที่ไม่มีเงินเพียงพอที่จะเสนอขายต่อสาธารณะ” ขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่คุณเข้าร่วม คุณต้องมีการติดตามที่แข็งแกร่งดังนั้นหุ้นของ บริษัท จะซื้อขายอย่างถูกต้อง “ หลายสถานการณ์เหล่านี้จบลงด้วยการเป็น 'หุ้นเพนนี' และต้องเผชิญกับการถูกเพิกถอนจากการแลกเปลี่ยน” เขากล่าว
ข้อเสนอ IPO
ในขณะที่ศักดิ์ศรีและเงินสดเป็นเหตุผลดึงดูดให้เปิดเผยต่อสาธารณชนกระบวนการและข้อกำหนดที่ใช้เวลานานและมีราคาแพงสำหรับการถือครอง IPO และการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เป็นข้อเสียที่สำคัญ
“ การออกสู่สาธารณะแม้ภายใต้ข้อกำหนดการรายงานที่ลดลงของพระราชบัญญัติ JOBS อาจเป็นการออกกำลังกายที่มีราคาแพง” เฮเลนอดัมส์หุ้นส่วนด้านการจัดการของ Haskell & White จากซานดิเอโกซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ด้านบัญชีตรวจสอบและภาษีที่ใหญ่ที่สุด ในแคลิฟอร์เนียตอนใต้ “ มีข้อกำหนดยื่นงบการเงินเฉพาะของ SEC ทุกไตรมาสและประจำปีและข้อกำหนดการรายงานทางกฎหมายเป็นระยะ ๆ รวมถึงข้อกำหนดสำหรับการทำธุรกรรมที่สำคัญและสำหรับการซื้อขายหุ้นโดยผู้บริหารระดับสูงและสมาชิกคณะกรรมการ” เธอกล่าว
เฉินยังกล่าวเพิ่มเติมว่าการออกสู่สาธารณะนั้นเป็นกระบวนการที่มีราคาแพง “ คุณต้องจ่ายเงินให้กับงานโรดโชว์และผู้บริหารระดับสูงของคุณจะใช้เวลาในการเตรียมการแทนการมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจ”
ประโยชน์หลักของการพักแบบส่วนตัวคือคุณจำกัดความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น คุณสามารถทำสิ่งที่คุณทำเพื่อสร้างผลกำไรที่ทำให้ธุรกิจของคุณแข็งแกร่งอย่างที่มันเป็นอยู่แล้ว
ในระยะสั้นคุณจะใช้เงินเป็น บริษัท มหาชนมากกว่า บริษัท เอกชนเฉินกล่าว “ ถ้าคุณมีขนาดของ GE คุณสามารถจ่ายค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการเป็นสาธารณะได้” เขากล่าว แต่ถ้าคุณตัวเล็กคุณอาจพบว่าผลกำไรของคุณถูกประเมินโดยที่คุณไม่ได้พิจารณาอย่างรอบคอบ “ อย่าคาดหวังว่าจะได้รับเงินของคุณออกมาเร็ว ๆ นี้” เฉินกล่าว“ หุ้นของคุณจะอยู่ภายใต้ข้อกำหนดการปิดล็อคเป็นเวลาอย่างน้อยหกเดือน”
เหตุผลนี้ขึ้นอยู่กับจิตวิทยาการลงทุนเป็นหลัก “ คิดเกี่ยวกับสถานการณ์ที่ Facebook กำลังเป็นที่สาธารณะและ Mark Zuckerberg กำลังขายหุ้นของเขาเองในการเสนอขาย” เฉินกล่าว "นักลงทุนจะคิดว่า 'เขารู้อะไรบ้างที่สาธารณชนไม่ได้หรือเขากำลังมองหาการทุ่มตลาดในข่าวร้ายหรือไม่?” นี่ไม่ได้หมายความว่าคุณจะไม่สามารถขายการถือครองของคุณได้ในที่สุด คุณอาจจะต้องรอ
พักอยู่ที่จุดด้อยส่วนตัว
กับ บริษัท เอกชนคุณอาจไม่สามารถดึงดูดคนที่มีความสามารถระดับสูงผ่านผลประโยชน์เช่นแรงจูงใจด้านหุ้น Mike Ser ผู้ค้าที่กระตือรือร้นโค้ชซื้อขายและผู้ประกอบการที่มีประสบการณ์การค้ามากกว่า 16 ปีกล่าว เขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้งพร้อมกับ Andy Man ของ Ser Man Traders โปรแกรมการฝึกอบรมสำหรับผู้ค้ามืออาชีพ ข้อเสียอีกอย่างคือในฐานะ บริษัท เอกชนคุณไม่สามารถใช้หุ้นของคุณเป็นสกุลเงินในการซื้อคู่แข่งหรือ บริษัท อื่น ๆ “ ถ้าคุณเป็น บริษัท เอกชนมันเป็นเรื่องที่ท้าทายมากกว่าที่คุณจะต้องมีเงินสดหรือกู้หนี้เพื่อซื้อ บริษัท ” เขากล่าว
การเข้าพักส่วนบุคคลยัง จำกัด สภาพคล่องสำหรับนักลงทุนปัจจุบัน พวกเขาไม่สามารถขายหุ้นใน บริษัท ได้อย่างง่ายดายโดยไปที่การแลกเปลี่ยนสาธารณะ สำหรับ บริษัท ที่มีชื่อเสียงและมีประสิทธิภาพสูงสุดซึ่งได้รับการสนับสนุนด้านเงินทุนอาจไม่ยากที่จะหาผู้ซื้อ แต่ในกรณีของ บริษัท ที่มีผู้รู้จักน้อยกว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพเพียงรายเดียวอาจเป็นเจ้าของที่มีอยู่คนอื่น การขายหุ้นในตลาดรองมักเป็นสิ่งที่ท้าทายโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ซื้อที่คาดหวังจะต้องได้รับการรับรองนักลงทุน
นักลงทุนที่คุณมีอาจถือหุ้นที่สำคัญใน บริษัท ของคุณและเป็นแกนนำเกี่ยวกับวิธีที่พวกเขาคิดว่าคุณควรดำเนินธุรกิจ คุณอาจไม่สามารถควบคุมได้มากเท่าที่คุณต้องการแม้ว่า บริษัท ของคุณจะยังคงเป็นส่วนตัว
ในขณะเดียวกันการพึ่งพานักลงทุนเอกชนอาจไม่อนุญาตให้คุณระดมทุนที่คุณต้องการและคุณอาจไม่สามารถหานักลงทุนเอกชนที่สนใจใน บริษัท ของคุณได้
การเผยแพร่สู่สาธารณะไม่ใช่ตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับธุรกิจของคุณ ไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันจะสนุกไปกับทุกคนที่คุณรู้จัก แต่มันอาจจะไม่ได้กำไรอย่างที่คุณคิดเนื่องจากต้นทุนของการเสนอขายหุ้น IPO และการรายงานทางการเงินที่เพิ่มขึ้น คุณจะสูญเสียการควบคุม บริษัท ให้กับผู้ถือหุ้นที่ต้องการคำพูดในธุรกิจและความต้องการอย่างต่อเนื่องเพื่อให้ทั้งผลการดำเนินงานของ บริษัท และการรับรู้ของสาธารณชนอยู่ในระดับสูงดังนั้นราคาหุ้นจึงไม่สูง