เบต้าสากล

นิยามของเบต้าสากล

International beta (หรือที่รู้จักกันในชื่อ "global beta") เป็นเครื่องวัดความเสี่ยงหรือความผันผวนของหุ้นหรือพอร์ตโฟลิโอที่สัมพันธ์กับตลาดโลกมากกว่าตลาดในประเทศ แนวคิดของเบต้าระหว่างประเทศนั้นมีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในกรณีของ บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่ที่มีการดำเนินงานทั่วโลกซึ่งมีความสัมพันธ์กับดัชนีหุ้นทั่วโลกอย่างใกล้ชิดกว่าดัชนีดัชนีส่วนได้เสียในประเทศภูมิลำเนาของพวกเขา

ทำลายเบต้านานาชาติ

นักลงทุนสามารถใช้รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ขั้นพื้นฐาน (CAPM) เพื่อกำหนดผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์โดยอิงจากเบต้าในประเทศและผลตอบแทนของตลาดในประเทศที่คาดหวัง ในทำนองเดียวกัน CAPM ทั่วโลกสามารถใช้ในการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์ตามเบต้าทั่วโลกและผลตอบแทนที่คาดหวังจากดัชนีทั่วโลกเช่น Morgan Stanley World Index

คำว่า "เบต้าสากล" ในบริบททางการเงินหรือทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอไม่ควรสับสนกับการทดสอบเบต้าสากลซึ่งหมายถึงการทดสอบผลิตภัณฑ์ซอฟต์แวร์ในตลาดต่างประเทศ

เบต้าสากลและ CAPM ทั่วโลก

ดังที่กล่าวไว้ข้างต้นโมเดลการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนโลก (CAPM) สามารถช่วยให้นักลงทุนคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังจากสินทรัพย์โดยใช้เบต้าสากล CAPM ทั่วโลกขยายแนวคิดของรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุนแบบดั้งเดิม (CAPM) โดยการรวมความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน (โดยทั่วไปกับความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ)

CAPM ทั่วโลกขยายตัวตามสมการ CAPM ดั้งเดิม:

$\begin{matrix} \tilde{R_{}} = R_{ฉ} + β_{} ({\tilde{R}}_{ม.} - R_{ฉ}) \\ ที่อยู่: \\ R_{ฉ} = อัตราความเสี่ยงฟรี \\ β_{} = เบต้าของความปลอดภัย \end{matrix} \ start {aligned} & \ overline {r_a} = r_f + \ beta_a ( overline {r} _m-r_f) \ & \ textbf {โดยที่:} \ & r_f = \ text {อัตราความเสี่ยงฟรี} \ & \ beta_a = \ text {เบต้าของความปลอดภัย} \ & \ bar {r} _m = \ text {ผลตอบแทนที่ตลาดคาดหวัง} end {จัดชิด}$ ra = rf + βa (rm −rf) โดยที่: rf = rate ปลอดความเสี่ยง = = เบต้าของความปลอดภัย

ใน CAPM ระหว่างประเทศนอกเหนือจากการได้รับการชดเชยสำหรับมูลค่าเวลาของเงินและพรีเมี่ยมสำหรับการตัดสินใจที่จะรับความเสี่ยงด้านตลาด ICAPM ช่วยให้นักลงทุนสามารถพิจารณาความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของสกุลเงินต่างประเทศเมื่อนักลงทุนถือครองสินทรัพย์

เบต้าระหว่างประเทศและดัชนีมอร์แกนสแตนลีย์โลก

ดัชนีมอร์แกนสแตนลีย์แคปิตอลอินเตอร์เนชั่นแนล All Country World ดัชนี Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) สามารถช่วยนักลงทุนที่เป็นดัชนีอ้างอิงหุ้นสหรัฐและต่างประเทศ ดัชนี MSCI ACWE Ex-US นำเสนอวิธีการตรวจสอบความเสี่ยงระหว่างประเทศนอกเหนือจากการลงทุนในสหรัฐฯ

ผู้ถือครองสูงสุดของ MSCI ACWI Ex-US ณ วันที่ 30 มีนาคม 2561 มีดังนี้:

Tencent Holdings โฮลดิ้งซัมซุงอิเล็กทรอนิคส์อาลีบาบาไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์ HG โฮลดิ้งโนวาสโตโยต้ามอเตอร์คอร์ปโรชโฮลดิ้งรอยัลดัตช์เชลล์รวม

การถือครองเหล่านี้ครอบคลุมจีนเกาหลีใต้บริเตนใหญ่ญี่ปุ่นและไต้หวัน น้ำหนักของประเทศรวมถึง: ญี่ปุ่น (16.78%), สหราชอาณาจักร (11.79%), จีน (7.6%), ฝรั่งเศส (7.45%), เยอรมนี (6.64%) และอื่น ๆ (49.69%)

สารบัญ:

เบต้าสากล

นิยามของเบต้าสากล

ทำลายเบต้านานาชาติ

เบต้าสากลและ CAPM ทั่วโลก

เบต้าระหว่างประเทศและดัชนีมอร์แกนสแตนลีย์โลก

ตัวเลือกของบรรณาธิการ